"החוק הראשון - לא להפסיד כסף" - אז למה באפט מימש את פרמאונט בהפסד?
וורן באפט, שנחשב לאחד המשקיעים האגדיים והמוצלחים ביותר, עבר לאחרונה על הכלל הכי חשוב שלו, "לעולם לא להפסיד כסף", כאשר החברה שלו מכרה את כל אחזקותיה בחברת המדיה פרמאונט PARAMOUNT GROUP בהפסד. המכירה הזו מעניינת במיוחד, בעיקר בגלל שבאפט מרבה להדגיש שהעיקרון הכי חשוב בהשקעות הוא "לעולם לא להפסיד כסף", לצד כללי ההשקעה האחרים שלו.
"אני נושא באחריות מלאה על ההחלטה בנוגע לפרמאונט", אמר באפט באספת בעלי המניות השנתית של ברקשייר BERKSHIRE HATHAWAY B . "זו הייתה החלטה שלי בלבד, מכרנו את כל המניות והפסדנו לא מעט כסף".
לפי הדוחות של שנת 2023, החזיקה ברקשייר ב-63.3 מיליון מניות של פרמאונט נכון לסוף השנה, 10% מסך המניות של פרמאונט, וזאת לאחר שצמצמה את הפוזיציה שלה בכשליש ברבעון הרביעי של השנה שעברה. לפי ההערכות, ברקשייר שילמה מחיר ממוצע של מעל ל-30 דולר למניה על פראמאונט, משמע מעל 1.9 מיליארד דולר. היום המניה של פראמונאט נסחרת באזור ה-13 דולר, משמע ברקשייר הפסידה בערך 1.1 מיליארד דולר על ההשקעה.
הקונגלומרט מאומהה רכש לראשונה מניות ללא זכות הצבעה מסוג B של פרמאונט ברבעון הראשון של 2022. מאז, עברה חברת המדיה תקופה קשה, שחוותה קיצוץ בדיווידנד, פספוס תחזיות הרווח ופרישת המנכ"ל. המניה ירדה ב-44% בשנת 2022 וב-12% נוספים בשנת 2023.
- תאושר? עסקת נטפליקס-וורנר בעיניים תחרותיות
- וורנר ברוס מסרבת להצעת רכישה של פראמאונט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רק בשבוע שעבר, שלחו חברת ההפקות של סוני וחברת ההשקעות הפרטיות אפולו גלובל מכתב לדירקטוריון של פרמאונט בו הביעו עניין ברכישת החברה בתמורה לכ-26 מיליארד דולר, כאשר החברה גם ניהלה שיחות השתלטות עם סקיידאנס מדיה של דייוויד אליסון.
פרמאונט מתקשה בשנים האחרונות. היא סבלה מירידה בהכנסות ככל שיותר צרכנים נוטשים את שידורי הטלוויזיה המסורתיים, ושירותי הסטרימינג שלה ממשיכים להפסיד כסף. המניה משמיכה לרדת גם השנה כאשר מתחילתה היא ירדה כבר בכמעט 13%.
באפט אמר כי ההימור הלא מוצלח על פרמאונט גרם לו לחשוב ביתר עומק על מה שעומד בראש סדר העדיפויות של אנשים בזמן הפנאי שלהם. בעבר הוא אמר כי בתעשיית הסטרימינג יש יותר מדי שחקנים שמבקשים את כספי הצופים, מה שגורם למלחמת מחירים קשה.
- הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
- 6.מני 06/05/2024 11:34הגב לתגובה זומה זה משנה לו בכמה קנה ומכר. עוד כמה דקות בקבר
- 5.אלכ 06/05/2024 05:56הגב לתגובה זוהשוק לא משחק ויין ויין.פעם אמר שאסור להחזיק מזומנים .אז.....
- 4.עושה חשבון 06/05/2024 01:40הגב לתגובה זובפט מבין שיש שינוי בעולם התוכן . יצירת הרבה תוכניות בעלות לכל תוכנית . החל מיצרני תוכן בטיק טוק , יוטיוב וכו .
- 3.מנשה חננובשווילי 05/05/2024 21:21הגב לתגובה זושימו לב !!! באפט להערכתי בקרוב מאוד מאוד יודיע על חזרתו למניית טבע וזה הכי טבעי לא ...? קראתי כתבה על באפט באתר הזה מאתמול ונאמר בשתי השורות האחרונות משהו מרתק מאוד : ברייקשייר האתווי (חברתו של באפט ) ביקשה מהרש"ע האמריקעי SEC אישור לדחות פרסום של שם החברה בה היא בונה פוזיצייה אז כנראה שבקרוב נדע שסבא באפט חזר ואז השורטיסטים יחלו במחלת ה באעפט -מחלה שתגרום להם להפסיד את התחתונים ואפילו חלקים נכבדים ואיכותיים מהתחת שלהם אבל אל דאגה ! יש טיפול מונע שנקרא קולים CALL אז שיהיה בהצלחה נ.ב : שימו לב לכתבה ולנאמר בה ...אני הולך הפוך על הפוך על הפוך ...באפט מכר בהפסד בזמנו אבל כשם שלא היה אכפת לו להעיף בהפסד כי המנייה הייתה משעממת לדעתו אז עכשיו הוא לא מתנגד לקנות בקנס ...כי עכשיו היא אולי מעניינת אותו
- 2.בן 05/05/2024 20:02הגב לתגובה זוגם חוק הפיזור לא עובד יותר אצל באפט עם השקעה של 50 מתיק המניות הסחירות באפל. זה גם משהו שמשום מה מחליטים להתעלם. גם כאן לדעתי טעות אחת ענקית. אבל מי אני מולו
- 1.בועתי 05/05/2024 18:49הגב לתגובה זועלתה ב50% אותו דבר יקרה בPARA גם ביל אקמן חתך הפסד בנטפליקס-מאז עלתה ב100%
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
