AMD מעלה תחזיות למכירת שבבי AI - המשקיעים ציפו ליותר
יצרנית השבבים האמריקאית AMD ADVANCED MICRO DEVICES הכתה את צפי האנליסטים בוול סטריט בשורה העליונה והתחתונה ברבעון הראשון של 2024. עם זאת, התחזיות הפושרות של החברה, ובפרט אלו הקשורות למכירות שבבי בינה מלאכותית אכזבו את המשקיעים שלחו את המנייה לירידות של כ-7% במסחר המאוחר.
לקריאה נוספת
>> אינטל - המניה בצניחה, אבל יש תקווה להמשך
הכנסות החברה עמדו ברבעון הראשון על כ-5.47 מיליארד דולר, גידול של כ-2% ביחס לכ-5.35 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד, ומעל לצפי האנליסטים המוקדם להכנסות של 5.46 מיליארד דולר.
בשורה התחתונה, הציגה החברה רווח מתואם של 62 סנט למניה, בהשוואה להפסד של 9 סנט למניה ברבעון הראשון של 2023, ומעל לצפי האנליסטים לרווח מתואם של 61 סנט למניה.
לצד פרסום הדוחות, העניקה AMD תחזית הכנסות פושרת לרבעון הנוכחי (Q2), אותו היא צופה כי תסיים עם הכנסות של כ-5.7 מיליארד דולר, מעט מתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 5.72 מיליארד דולר. ברקע, ביקוש חלש לשבבים המשמשים משחקי וידאו אשר צפויים לפגוע בצמיחה.
התאוששות במכירת מחשבים
בחלוקה למגזרים, ההכנסות בתחום מרכזי הנתונים (Data Center) צמחו ב-80% ועמדו בסוף הרבעון על 2.3 מיליארד דולר, בעיקר הודות למכירות של שבבי הבינה המלאכותית (AI) מסדרת MI300, אשר מתחרים ביחידות העיבוד הגרפי של אנבידיה אשר שולטת בתחום. בשיחה עם משקיעים לאחר פרסום הדוחות אמרה מנכ"לית החברה, ליסה סו, כי מיקרוסופט, מטה ואורקל עושות שימוש בשבב שפיתחו בחברה, וכי מאז ההשקה, ברבעון הרביעי של 2023, נמכרו יותר ממיליארד דולר יחידות שלו.- אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד החטיבה המגזר החלש ביותר של AMD היה תחום משחקי הווידאו, הנשען על ייצור שבבים לקונסולות משחקים דוגמת סוני פלייסטיישן 5. את הרבעון הראשון של השנה סיימה החברה עם הכנסות מגזריות של 922 מיליון דולר, ירידה של 48% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, ומתחת לצפי האנליסטים להכנסות של 969 מיליון דולר. לטענת החברה הקיטון בהכנסות נובע ממכירות שבבים נמוכות יותר עבור קונסולות משחקים ומחשבים אישיים.
תחום הפעילות המסורתי של AMD, ייצור שבבים למחשבים ניידים, המדווח כמגזר לקוחות, הציג מכירות של 1.4 מיליארד דולר, עלייה של 85% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. נתון שעשוי להצביע על כך שהצניחה במכירות המחשבים הניידים בשנה שעברה הסתיימה. לטענת החברה, המעבדים אותם היא מייצרת יכולים להריץ תוכניות בינה מלאכותית, מה שיאפשר לה להפעיל את מה שמכונה "מחשבי AI", אשר עשויים להניע מחדש את המכירות של המחשבים הניידים והשולחניים.
הציפיות מהבינה המלאכותית גבוהות התוצאות עדיין לא
בשנת 2024 צופה AMD להציג הכנסות של 4 מיליארד דולר משבבי בינה מלאכותית, גבוה במעט מהתחזית אותה הציגה בתחילת השנה להכנסות שנתיות של 3.5 מיליארד דולר. ע זאת חלק מהאנליסטים בשוק ציפו שהחברה תציג הכנסות גבוהות בהרבה של עד 8 מיליארד דולר.
לשם השוואה, אנבידיה, הספקית הגדולה ביותר של שבבי בינה מלאכותית, דיווחה ברבעון האחרון בלבד, על מכירות של 18.4 מיליארד דולר במגזר מרכזי הנתונים, שהגיעו מרביתם משבבי הבינה המלאכותית. את שנת 2024 צפויה אנבידיה לסיים עם הכנסות של 95.9 מיליארד דולר, עלייה של פי שניים לעומת שנת 2023. עם זאת, המתחרה השלישית, אינטל צפתה כי תציג הכנסות שנתיות של 500 מיליון דולר בלבד.
- הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
