בלקרוק נותנת משקל יתר לשוק היפני: למרות השיא של הניקיי, יש לאן לעלות
מומחי מכון ההשקעות של בלקרוק (BII) ציינו בסקירתם השבועית כי הם אופטימיים לגבי המשך מסלול העלייה של שוק המניות של יפן. בהודעה שפרסמו, נכתב כי "האמון שלנו נובע הן מגורמים מקרו-כלכליים והן מהתפתחויות ספציפיות, שמאפשרות להניע את השוק קדימה. צמיחת רווחי החברות ל-2023 מתממשת בהתאם לצפי. עם זאת, אנו מאמינים שהשווקים עדיין לא הביאו בחשבון אינדיקטורים חיוביים כמו רפורמות בחברות. אנו צופים גישה זהירה מצד BOJ (הבנק המרכזי של יפן) בסילוק הדרגתי של המדיניות המוניטרית הרופפת במיוחד שלו, כדי להימנע משיבוש המעבר מעשרות שנים של אינפלציה נמוכה. כתוצאה מכך, אנו שומרים על משקל יתר במניות היפניות".
עוד נכתב במסמך של בלקרוק (BlackRock) כי, "השיא האחרון שאליו הגיע מדד הניקיי היפני, שלא נראה כמותו מ-1989, משקף שינוי משמעותי מהתקופה הממושכת של צמיחה אפסית עקב התפוצצות בועת הנדל"ן. הביצועים של TOPIX, המתקרב לשיא משלו, עלו על רוב שוקי המניות הגדולים מלבד S&P 500. הגורמים המניעים את הזינוק הזה כוללים מטבע מוחלש שמגביר את רווחי החברות מחו"ל - מומנטום שצפוי להישמר בהמשך. יתרה מכך, התייצבות הדולר האמריקאי מפחיתה את ההשפעה על תשואות המניות היפניות, בעוד שפרמיית התשואה של החזקת מניות יפניות על פני אג"ח נותרה אטרקטיבית. האופטימיות שלנו לא מסתמכת רק על דינמיקת מטבעות; אינפלציה גבוהה יותר מאפשרת לחברות להעלות מחירים ולשמור על מרווחים, הסיטואציה נתמכת על ידי גידול בשכר שמניע את הוצאות הצרכנים".
עוד מציינים בחברת ניהול הנכסים הפיננסיים הגדולה בעולם כי מרץ צפוי להיות תקופה מכרעת לשווקים היפניים, עקב המשא ומתן השנתי על השכר מול איגודי העובדים, במקביל לפגישה לקביעת המדיניות של BOJ. משא ומתן זה יספק תובנות לגבי הטבע המושרש של האינפלציה. לדבריהם, הם צופים כי "BOJ יפסיק בהדרגה את הריבית השלילית בחודשים הקרובים, אך ממתינים לראיות מתמשכות לאינפלציה לפני העלאות ריבית נוספות. למרות צמיחה לא מספקת בשכר כדי לשמור על האינפלציה ביעד של 2% של BOJ, אנו מאמינים שהבנק יאמץ גישה זהירה יותר להידוק המדיניות לעומת ציפיות השוק. עם זאת, נותר עדיין סיכון להידוק מוקדם ומוגזם, שעלול להפריע למאמצים לסיים את המעגל הדפלציוני.
"הדחיפה המתמשכת מצד הרגולטור לרפורמות בממשל תאגידי היא מניע משמעותי לעלייה במניות ביפן. תמיכת הבורסה של טוקיו לשיפור הרווחיות והתשואות של בעלי המניות, ביחד עם דרישות גילוי מוגברות, מחוללת התקדמות בקרב חברות יפניות. עונת הדו"חות מאמתת את הציפיות שלנו לצמיחה איתנה ברווחיות, כשהרווחים התפעוליים של מדד TOPIX מציגים עלייה של 17% משנה לשנה. בנוסף להתפתחויות אלה, תוכנית השקעות במניות משופרת ופטורה ממס שמונהגת ביפן, שואפת לעורר זרימת משקיעים מקומיים למניות יפניות, ועלולה להסיט את החיסכון ממזומן בתוך הסביבה האינפלציונית החדשה".
- רעידת אדמה פוליטית ביפן: הקואליציה השלטת איבדה את הרוב בפרלמנט
- האינפלציה מכבידה על הצרכנים - וכלכלת יפן ממשיכה להתכווץ
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בבלקרוק שומרים על משקל יתר במניות היפניות וצופים עליות נוספות מעבר לשיאים של כל הזמנים, בתמיכה של אינפלציה מתונה והתקדמות ספציפית של חברות. מכיוון ש-BOJ צפוי להמשיך בזהירות בהתאמות מדיניות, המניות היפניות נשארות אטרקטיביות בהתחשב בפוטנציאל הצמיחה שלהן, כך לפי בלקרוק.
שלשום כתבנו כאן על האינפלציה ביפן שאמנם יורדת, אבל בקצב אטי מהצפוי, לקצב של 2.2%. אבל בניכוי מוצרי המזון והאנרגיה (אינפלציית הליבה), האינפלציה נותרה גבוהה מאוד - והסתכמה ב-3.5%. מדובר באינפלציה גבוהה מדי ביחס לריבית השלילית ביפן. הבנק המרכזי ביפן מחזיק אותה בשיעור כזה כבר תקופה ארוכה, אבל בהינתן החזרה לצמיחה, שהיתה מטרה עיקרית של הבנק (ולכן הריבית השלילית) - צפוי שהבנק לא יוכל להשאיר את הריבית על כנה וייאלץ להעלותה.
ברוח דומה להודעה של בלקרוק, פרסם בשבוע שעבר מנהל ההשקעות הראשי בבנק פיקטה השווייצרי, סזאר פרז-רואיז, סקירה שבה כתב בין השאר כי, "אנו אוהבים מניות יפניות. המשקיעים לא מושפעים מכך שיש האטה במחצית השנייה של השנה. הם רואים את הדו"חות והתוצאות הכספיות טובות. העלייה ביפן נובעת מהין החלש לצד רפורמות נרחבות בעולם העסקי והכלכלי ביפן שהחזירו את העניין לשוק ההון".
- הפד הוריד ריבית והשווקים מזנקים – אילו אתגרים מחכים בהמשך
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
בסוף השבוע האחרון פרסמה חברות ההשקעות ברקשייר האתווי, של המשקיע המפורסם וורן באפט, את דו"חותיה הכספיים. לפי הדו"חות, היא מושקעת בעשר חברות יפניות בסכום משמעותי, והתשואה עליהן מאז ההשקעה (כשנה-שנה וחצי) היא כ-55%. מדד הניקיי עלה מינואר אשתקד ועד היום ב-35%.
- 1.להנות מהשוק היפני תשקיעו בתעודת סל ניקיי 225 (ל"ת)מייק1 29/02/2024 14:14הגב לתגובה זו
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
טראמפ אינטלההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
אם רוצים ללמוד על השקעות מוצלחות, כנראה שכדאי לעקוב אחר הממשל האמריקני. ב־22 באוגוסט הודיע נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ שהממשלה תרכוש 433 מיליון מניות של אינטל Intel Corp במחיר של 20.47 דולר למניה – עסקה בהיקף של כ־9 מיליארד דולר שהקנתה לה כ־10 אחוזים מהחברה. כעבור פחות מחודש שווי ההשקעה עלה לכמעט 14 מיליארד דולר, רווח של כ־5 מיליארד דולר.
הזינוק במניה הגיע בעקבות חדשות לא צפויות. אנבידיהNVIDIA Corp. 3.49% , שלה שווי שוק של כ־4.3 טריליון דולר, הודיעה על השקעה של 5 מיליארד דולר באינטל במחיר של 23.28 דולר למניה, נמוך ממחיר הסגירה של יום רביעי. בתגובה מזנקת מניית אינטל ב־29% והגיעה ל־32 דולר, ומניית אנבידיה עולה ב־3.5% ל־176 דולר, כאשר ענקית השבבים הרוויחה כבר כמעט 2 מיליארד דולר על העסקה.
בראשית אוגוסט פרסם טראמפ ברשת החברתית שלו Truth Social קריאה להדחת מנכ״ל אינטל, ליפ־בו טאן, בעקבות דיווחים שלפיהם השקיע בחברות סיניות, בהן כאלה שיש להן קשרים עם הצבא הסיני. הפוסט עורר תגובות חריפות מצד פוליטיקאים רפובליקנים. טאן הבין את חומרת המצב ופנה לבית הלבן לפגישה דחופה שנערכה ב־11 באוגוסט. לפי הניו יורק טיימס, המפגש נועד להרגיע את הביקורת על ניהולו. הוא הגיע במטרה לשמור על תפקידו, אך סיים את הפגישה בהתחייבות לעסקה גדולה עם הממשל.
- טראמפ פנה לבית המשפט העליון כדי לפטר את ליסה קוק
- טראמפ רוצה לבטל דיווחים רבעוניים - איך זה יכול לפגוע במשקיעים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המצב המורכב של אינטל
החברה סיימה את 2024 עם הפסד של 18.7 מיליארד דולר, ולא נהנתה מתזרים מזומנים חיובי מאז 2021. אינטל פועלת בשני תחומים עיקריים: פיתוח שבבים וייצורם, ובשניהם נתקלה בקשיים. בייצור, שאליו פנתה כחלק ממדיניות החזרת הייצור לארצות הברית, היא אמנם נהנית מסובסידיות ממשלתיות אך טרם השיגה רווחיות.
