לקראת דוחות אינטל - האם הנפילה בשוק ה-PC תגרור תוצאות חלשות?
מניית חברת השבבים אינטל INTEL CORPORATION זינקה ב-2023 ב-60%, זאת לאחר שחלק מהמשקיעים אולי קצת שכח ממנה בשנים האחרונות, בעיקר לאור התעצמותה של אנבידיה NVIDIA COR . אבל מספר מהלכים שהחברה ביצעה החזירו אותה למסלול ב-2023 ו-2024 יכולה להיות השנה שלה.
אחד התחומים שהכי משפיעים על החברה הוא שוק המחשבים האישיים (PC) כאשר מחשבים ניידים מרכיבים את החלק הגדול בו. לאחרונה עולים חששות על התאוששות חלשה מהצפוי, בעיקר עקב נתוני הייצוא מהמפעלים של היצרנים המובילים בטאייוואן - בחודש דצמבר המפעלים בטאיוואן שלחו 13.3 מיליון מחשבים ניידים, זאת לעומת הצפי ל-14 מיליון, מה שמעיד על התאוששות חלשה מהצפוי. טאיוואן מייצרת מעל ל-90% מהמחשבים הניידים בעולם, ולכן הנתונים האלה צפויים להשפיע לרעה על אינטל, אבל גם על חברות נוספות כמו דל DELL TECHNOLOGIES INC , לנובו, LENOVO GROUP LTD ADR , HP HP ואחרות.
מניית אינטל ב-12 החודשים האחרונים
מה צופים האנליסטים?
האנליסטים צופים לחברה הכנסות של 15.16 מיליארד דולר ורווח למנייה של 0.45 דולר, צמיחה של 7.8% ו-340% בהתאמה, מה שמביא לצפי להכנסות של 53.97 מיליארד דולר ורווח למנייה של 0.45 דולר בשנה כולה.- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד מאפיקי ההכנסה העיקריים של אינטל הוא תחום המחשבים האישיים, וזאת בעיקר בגלל המעבדים שלה שנמצאים אצל רבות מחברות המחשבים. התחום סובל מביקושים נמוכים שנשארו עוד מהיציאה ממשבר הקורונה, מאחר ובתקופות הסגרים אנשים קנו הרבה מכשירים מה שהביא לכך שאין להם צורך במכשירים חדשים עדיין. עם זאת, בתקופה האחרונה נראה כי קיימת התאוששות בתחום, דבר שעולה גם מהתוצאות והתחזית של TSMC הטאיוונית.
עלייה בהיקף המכירות של מכשירים אישיים אכן יתרום לתוצאות של אינטל, אבל לא בטוח שהוא יעזור לה להתקרב לאנבידיה - אינטל שולטת בתחום דרך המעבדים (CPU) שלה, כאשר יש לה 69% נתח שוק בתחום, וכנראה שגם במחשב שלכם יש מעבד שלה מסוג i5, i7, i9 וכדומה, אבל העניין הוא שבכל מחשב גם יש מעבד גרפי (GPU) ושם אנבידיה חולשת על נתח שוק של 87% (לאינטל 3%), משמע עלייה במכירות המחשבים האישיים תתרום מאוד גם לאנבידיה.
AI ופיצול החברה
ה-AI הוא אומנם לא המיקוד המרכזי של החברה, אבל היא כן ציינה בעבר שהיא מתכננת להטמיע יכולות בינה מלאכותית ביישומי יצירת תוכן ופרודוקטיביות שלה, מה שעשוי להיות גורם דוחף נוסף לתחום המחשבים האישיים שלה. אינטל גם השיקה בתחילת החודש מעבדים חדשים למחשבים ניידים הנקראים Core Ultra שנועדו להריץ מודלי בינה מלאכותית במחשבים בצורה טובה יותר.
עוד נושא שכדאי לשים אליו לב הוא פיצול החברה עליו אינטל עובדת כבר מ-2022. אינטל רוצה לפצל חלק מתחומי הפעילות שלה, וזה התחיל עם מובילאיי מובילאיי בה לאינטל יש נתח של 88% ונראה שזה הולך להמשיך עם ההנפקה המתוכננת של Altera, יצרנית הרכיבים הלוגיים אותה רכשה אינטל ב-2015.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
הצפי הוא שבסופו של דבר אינטל גם תפצל את מגזר המוצרים ומגזר השבבים של החברה, כאשר זרוע השבבים צפויה להיות השחקן השני בגודלו בתחום אחרי TSMC. המהלך כנראה ייעשה בשביל למקם אותה במיקום טוב יותר להגיע למקום הראשון.
ברבעון השלישי אינטל עקפה את צפי האנליסטים ודיווחה על רווח מתואם של 41 סנט על הכנסות של 14.2 מיליארד דולר, כאשר בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 21 סנט על הכנסות של 13.54 מיליארד דולר.
האם אינטל יכולה לחזור להיות מובילה בשוק?
נראה שאינטל מנסה לשלוח זרועות להרבה תחומים, כאשר בכל אחד היא ניצבת מול תחרות חזקה מאוד - בתחום ה-AI כמובן אנבידיה שולטת ביד רמה כמו גם בתחום המעבדים הגרפיים. בתחום המעבדים, אחד מהתחומים החזקים שלה (עם 69% נתח שוק כאמור), היא הולכת עם תחרות הולכת וגוברת מצדה של AMD ADVANCED MICRO DEVICES שצוברת יותר ויותר נתח שוק על חשבונה ומחזיקה היום כבר במעל 20%.
נתח שוק בתחום המעבדים למחשבים אישיים; בכחול: אינטל, בשחור: AMD
גם מרכזי המידע הם אפיק הכנסה מרכזי, כאשר בדוחות מצוין שהתחום, ביחד עם AI, אחראי ל-30% מההכנסות. אינטל מספקת שירותי עיבוד מרחוק דרך מרכזי המידע שלה, בניגוד למרכזי מידע אחרים, כמו למשל של אמזון או מיקרוסופט, שמספקים בעיקר שירותי אחסון. גם בתחום הזה AMD היא המתחרה הגדולה של אינטל.
- 4.כתבה רדודה. נראה שה"כתב" מחרטט סיסמאות. (ל"ת)מביך 25/01/2024 22:32הגב לתגובה זו
- 3.יניב 24/01/2024 18:20הגב לתגובה זוזה ממש לא נכון שבכל מחשב יש מעבד גרפי חיצוני. ברוב המחשבים המעבד הגרפי הוא אינטגרטיבי בתוך הצ'פ. אינטל עשתה קפיצה מאוד משמעותי במטאור לייק במעבד הגרפי שלה. דבר שיפחית עוד יותר את מעבדי אינבידיה החיצוניים
- 2.צרי 23/01/2024 13:29הגב לתגובה זוהפתעה גדולה לטובה. זה יהיה המועד האחרון בו יהיה ניתן לרכוש מניה אחת בפחות מ-50$!
- 1.דב בירן 23/01/2024 13:21הגב לתגובה זומעניינת אינטל ויתכן שכדאי להשקיע!
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
בנק ההשקעות ג’יי.פי מורגן מזהיר כי ההתלהבות הגוברת סביב תחום הבינה המלאכותית הפכה לגורם סיכון מרכזי עבור שוקי ההון.
קרי קרייג, אסטרטג שווקים גלובלי בחטיבת ניהול הנכסים של בנק ההשקעות ג’יי.פי מורגן מזהיר כי אכזבה מתוצאות כספיות של חברות בתחום עשויה להוביל לתיקון חד הרבה יותר מזה שעלול להיגרם מהסלמה במתיחות פוליטית בעולם.
קרייג מסביר כי המיקוד החריג ב-AI וההשקעות האדירות של ענקיות הטכנולוגיה יצרו ציפיות גבוהות במיוחד. אם ההשקעות האלו לא יתורגמו להכנסות ממשיות, שוק המניות עלול להתחיל להטיל ספק בתחזיות הצמיחה ובשוויי החברות. לדבריו, כבר באפריל האחרון ראינו כיצד דוחות חלשים של מספר חברות טכנולוגיה הובילו לירידות חדות - תרחיש שיכול לחזור על עצמו.
לצד זאת, קרייג מציין כי השילוב בין ביקוש גבוה ל-AI לבין הציפיות להפחתות נוספות בריבית הפדרל ריזרב הוא אחד הגורמים שהובילו את המדדים המרכזיים בארה״ב לרמות שיא היסטוריות בו זמנית. עם זאת, הוא סבור כי הפוטנציאל להמשך עליות בארה״ב מוגבל, בעוד שבאירופה ניתן למצוא תמיכה פיסקלית שעשויה לסייע לשוקי המניות. ביפן, לדבריו, הרפורמות התאגידיות צפויות להוסיף רוח גבית, ובשווקים המתעוררים בולטות במיוחד ההזדמנויות על רקע תמחור אטרקטיבי יחסית.
ג’יימי דיימון, מנכ"ל הבנק הגיע שבוע שעבר לביקור מפתיע בקפיטול היל, שם נפגש עם קבוצת סנאטורים רפובליקנים ודן עמם בצמיחה הכלכלית ובמדיניות הפדרל ריזרב. דיימון, אמר לכתבים לאחר הפגישה כי אינו מודאג בנוגע לעצמאות הפד. לדבריו, “הפד צריך להיות עצמאי. שמעתי גם את הנשיא טראמפ אומר שהפד צריך להיות עצמאי, ולכן איני מודאג מכך”. דבריו נאמרו על רקע ביקורת מתמשכת מצד הנשיא טראמפ כלפי יו"ר הפד וצוותו, ובזמן שבו רגישות השווקים לנושאי מדיניות מוניטרית נמצאת בשיא.
- צ'ק פוינט רוכשת חברה לאבטחת ה-AI ב-300 מיליון דולר; מצפה להיות מובילה בתחום
- הכירו את ננו בננה - עורך התמונות החכם של גוגל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, דיימון תיאר את מצב הכלכלה האמריקאית כ”עד כה, טוב”. לדבריו, "ישנם סימנים להאטה, אך התמונה הכוללת עדיין יציבה, אך צריך לפעול כדי שתישאר כך".
