נובולוג מציגה: חולשה בחטיבות המרכזיות, מחיקות וצלילה ברווח
חברת נובולוג נובולוג 2.38% העוסקת במתן שירותי בריאות צוללת ב-16% על רקע תוצאות חלשות ברבעון השלישי של 2023. החברה רושמת תוצאות מאכזבות רבעון אחרי רבעון.
נובולוג פועלת בשלוש חטיבות: לוגיסטיקה, שירותי בריאות ודיגיטל. בשתי החטיבות הגדולות, לוגיסטיקה ושירותי בריאות נרשמה הרעה משמעותית בתוצאות. בדיגיטל לא נררשמה הרעה אך נרשמה צמיחה חלשה בהכנסות.
החברה סיימה את הרבעון השלישי של השנה עם רווח נקי של פחות ממיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של 10.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של יותר מ- 90%. ה-Adjusted EBITDA הסתכם ברבעון השלישי ב-25.4 מיליון שקל, ירידה של כ-23% לעומת 32.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי הסתכם ב-2.5 מיליון שקל לעומת רווח תפעולי של 18.2 מיליון שקל ברבעון המקביל - ירידה של 86%.
החברה רשמה הפרשה לירידת ערך של 9.9 מיליון שקל כתוצאה מרכישת חברת Gsap אותה רכשה בשנה שעברה. בחברה ציינו כי הירידה ברווח התפעולי בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד נובעת בעיקר מירידת ערך ההשקעה בחברת Gsap בקיזוז התחייבות פיננסית לזכויות שאינן מקנות שליטה בסך של כ-5 מיליון שקל, מגידול בהוצאות שכר ומהוצאות חד פעמיות.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- גב-ים: עלייה של 11.5% ב-NOI ו-6.5% ב-FFO - שיעור התפוסה על 97%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשורה העליונה רשמה נובולוג ברבעון השלישי של 2023 הכנסות של 420.8 מיליון שקל בהשוואה להכנסות של 387.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 9%. בחברה ציינו כי הגידול נובע בעיקרו מעלייה בהכנסות בחטיבת הלוגיסטיקה וכן מאיחוד התוצאות הכספיות של החברות פרונטו ו-Gsap בסך של כ-11.4 מיליון שקל.
החברה רשמה ירידה ברווחיות הגולמית: הרווח הגולמי של החברה ברבעון הסתכם ב-39 מיליון שקל (כ-9.2% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 42.8 מיליון שקל (כ-11% מההכנסות) ברבען המקביל. בחברה ציינו כי הירידה הושפעה בעיקר מהוצאות הקשורות בהפעלתו של המרלו"ג החדש בפעילות חטיבת הלוגיסטיקה וכן מפעילות חטיבת שירותי הבריאות שהושפעה מהוצאות חד פעמיות ומירידה בהכנסות הקשורות בפעילות המונשמים.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ברבעון השלישי לשנת 2023 ב-214.4 מיליון שקל, זאת לעומת תזרים מזומנים של 94.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
מניית נובולוג צנחה ב-41% מתחילת השנה למחיר של 1.4 שקל ושווי שוק של 725 מיליון שקל. מי שהוביל את החברה בהנפקה היה שאול קוברינסקי ששימש כיו"ר ומנכ"ל החברה. מאז הנפקת החברה בשנת 2017 רשמה החברה התדרדרות בתוצאות והיא נמצאת כיום מתחת למחיר ההנפקה בבורסה.
- גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
צניחה של 41% בשנה האחרונה. מניית נובולוג
- 1.צריך לאסוף המניה שווה כול שקל 20/11/2023 11:12הגב לתגובה זוצריך לאסוף המניה שווה כול שקל
- חברה טובה מחזורים קטנים אולי תפרוץ טכנית (ל"ת)חנני 20/11/2023 13:29הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
