עונת הדו"חות עולה שלב ודוחות הבנקים לרבעון השלישי מתחילים להתפרסם השבוע עם כמה סימני שאלה  - האם המלחמה תפגע ברווחים? מה יהיו הרווחים והאם יחולקו דיבידנדים? 

בנקים מבטאים את מצב הכלכלה, הדוחות שלהם הם השתקפות של מצב העסקים במשק. המשק במצב קשה. כולם מדברים על מלחמה, אף אחד לא מדבר ולא שואל על המחיר הכלכלי שלה. ככה זה כשהמנהיגים אומרים לנו שזו מלחמת אין ברירה. אבל עסקים רבים עוברים ממש עכשיו "מלחמה כלכלית", הישרדות של ממש אחרי שאיבדו את רוב ההכנסות שלהם. כשעסקים מפסידים גם העובדים סובלים - מוצאים לחל"ת, מפוטרים. אנחנו כבר 38 ימים במלחמה בעזה, אבל אנחנו רק בתחילתה של מלחמת ההישרדות הכלכלית. עסקים לוקחים הלוואות, בעלי עסקים לא מושכים פרנסה, מגלגלים עוד חובות, בונים על הפיצויים שיקבלו מהמדינה. מעבירים יום ועוד יום, אבל ככל שהזמן עובר, כך מתברר שיש עסקים שלא יחזרו לעמוד על הרגליים. יש הוצאות קבועות, יש הוצאות שכירות, יש עובדים שאי אפשר להוציא לחל"ת ולפיטורים, ומנגד ההכנסות לא מכסות על ההוצאות. 

המצב הזה יימשך כל עוד המלחמה מתנהלת, כל עוד מצב הרוח הלאומי מגביל קניות ובזבוזים והמצב הזה יביא את הבנקים לבדוק את ההלוואות והאשראי לעסקים שונים ולקבוע שמדובר באשראי מסוכן. ברגע שזה אשראי בעייתי הבנקים יאלצו להפריש להפסדים בגין אשראי.

הסכומים קשים להערכה, אבל הבנקים מקבלים חבל הצלה. בנק ישראל מאפשר להם לדחות הלוואות, משכנתאות, אשראים תחת המצב מלחמה מבלי לצבוע את הפיגורים האלו בצבע אדום. כלומר, הבנק המרכזי בעצם מגלגל את החובות לעוד מספר חודשים. משהו בסגנון - חובות בעייתים בזמן מלחמה זה לא נחשב, קבלו גרייס כולל של כמה חודשים. 

• מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
• בנק הפועלים מחזיר את "מניה במתנה"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 

הפרשות גדולות ברבעון השלישי  

זה מציל את המאזנים והדוחות הכספיים ועדיין יהיו הפרשות גדולות. רגע לפני המלחמה הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, מזרחי טפחות, דיסקונט והבינלאומי) רשמו הפרשות כוללות של 1.5 מיליארד שקל ברבעון (שיעור הפרשה של כ-0.5%). זה צפוי להיות אפילו כפול ברבעון השלישי. 2.5-3 מיליארד שקל של הפרשות כשבנק לאומי כבר הודיע שיפריש בין 800 מיליון ל-1.1 מיליארד שקל.

רגע לפני המלחמה רווחי הבנקים הסתכמו בכ-7 מיליארד שקל ברבעון. הריבית שעלתה והיכולת של הבנקים לקחת ריבית גבוהה בהלוואות ולתת ריבית נמוכה בפיקדונות, סידרו להם רווחי שיא. ברבעון השלישי מרווח הריבית ירד, גם בגלל האיומים של בנק ישראל, גם בשל הקושי של הציבור לקחת הלוואות, הירידה בשוק המשכנתאות וסיבות נוספות. זה יוריד את הרווחים לאזור ה-6-5.5 מיליארד שקל ויחד עם הגידול בהפרשות, הרווחים ירדו לכ-4.5-5 מיליארד שקל. 

 

חלוקת הדיבידנדים תימשך

כשהסקטור מרוויח 4.5-5 מיליארד שקל ברבעון וגם אם נניח בזהירות ושמרנות שזה יהיה אפילו 3 מיליארד שקל, אי אפשר למנוע חלוקת דיבידנדים, אבל מנהלי הבנקים יגזרו על עצמם מדיניות שמרנית יותר בחלוקת דיבידנדים. המפקח על הבנקים ביקש זאת ממנהלי הבנקים, אבל כולם יודעם שזו בקשה שנועדה לתקשורת, לספר לנו שהנה המפקח בולם את חלוקת הדיבידנדים. בפועל, מנהלי הבנקים ימשיכו לחלק אבל פחות - זו היתה הכוונה שלהם עוד לפני מכתב הבקשה מהמפקח. 

• סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
• לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...

 

מה עשו עד כה הבנקים השנה?

בסיכום המחצית הראשונה של השנה רווחי הבנקים עמדו על 14 מיליארד שקל.  בבנק לאומי הרוויחו 3.431 מיליארד שקל, בנק הפועלים הרוויח 3.92 מיליארד שקל. בנק מזרחי טפחות הרוויח 2.765 מיליארד שקל. הבינלאומי הרוויח 1.218 מיליארד שקל ובנק דיסקונט הרוויח 2.46 מיליארד שקל. לשם השוואה, חמשת הבנקים הגדולים ברבעון המקביל בשנה שעברה, הרוויחו 5.4 מיליארד שקל.  

בנק לאומי  לאומי -3.48%  היה הבנק שהרוויח ברבעון השני הכי הרבה עם רווח של כ-2.45 מיליארד שקל, לעומת 2 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 23%. כאשר התשואה להון שלו עמדה על 19.4%. לעומתו בנק הפועלים  פועלים -4.03%  רשם רווח נקי של 1.92 מיליארד שקל ותשואה להון של 15.8%, לעומת רווח של 1.343 מיליארד שקל ברבעון המקביל. 

בנק מזרחי טפחות  מזרחי טפחות -4.85%   רשם רווח נקי של 1.398 מיליארד שקל, בהשוואה ל-1.053 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד - עלייה של 32.8%.  התשואה שרשם הבנק על ההון העצמי ברבעון השני עומדת על 22%. בבנק הבינלאומי  בינלאומי -4.83%   רשמו רווח נקי של 587 מיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של 342 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - זינוק של 71.6%. התשואה להון הסתכמה בכ-21.3%. לעומתו בנק דיסקונט  דיסקונט -5.52%   רשם רווח נקי של 1.19 מיליארד שקל, גידול של כ-75% לעומת 680 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. כאשר התשואה להון עמדה על שיעור של 18%. הכנסות הבנק עמדו על 4.1 מיליארד שקל, גידול של כ-41% לעומת 2.9 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד.

 

מה הציפיות להמשך?

הבנקים נכנסו לכוננות ספיגה והם מכינים תרופה למכה. ההפרשות להפסדי אשראי כבר ברבעון השלישי למרות שהבעיות אשראי צצו ברבעון הרביעי, הם פרקטיקה מקובלת ונכונה גם חשבונאית (כסוג של אירועים לאחר תאריך המאזן) וגם הקלה כלכלית. ככה הם יפרישו פחות מהמכה הגדולה של הרבעון הרביע. הם בעצם מפזרים את ההפסדים על פני יותר רבעונים וצפוי שעל רקע ההקלות בסיווג האשראי לאשראי בעייתי הם גם ימתחו את ההפסדים לתוך 2024. 

המשמעות היא שהכלכלה החלשה ברבעון האחרון, תשפיע דרמטית על ההפסדים, זה יכול להיות אפילו כפול מהפסדי האשראי ברבעון השלישי ולהגיע ל-5 מיליארד שקל, זה המון מכל הבחינות - גם כיחס מסך האשראי (כ-1.7%) וגם ביחס לשיא ההפרשות בתקופת הקורונה - כ-3 מיליארד שקל ברבעון. ועדיין - הבנקים כנראה כמכלול לא יפסידו.

זה גם יכול להשתנות כמובן לטובה - החזרת חלק מהמילואימניקים והגעה מסוימת להשבת חלק מהחטופים, יכולה להחזיר את המשק לקצב פעילות גבוה יותר. הכל תלוי במשך זמן המלחמה, כאשר בינתיים מדברים על כמה חודשים טובים.