ARM עם דוחות טובים - אבל היא נקלעה למלחמה בין אינטל לאנבידיה
חברת השבבים ARM דיווחה על תוצאותיה לרבעון השלישי - החברה הכניסה 806 מיליון דולר ודיווחה על רווח מתואם למניה של 36 סנט, לעומת הצפי בוול סטריט להכנסות של 740 מיליון דולר ורווח למניה של 26 סנט. קופת המזומנים של החברה עמדה על 1.4 מיליון דולר ברבעון השלישי לעומת 1.55 מיליון דולר ברבעון המקביל.
ARM גם דיווחה על מספר חברות שהרחיבו את השימוש במוצריה במהלך הרבעונים השני והשלישי, ובינהן אנבידיה NVIDIA COR , רנסס , מטא META PLATFORMS , גוגל GOOGLE , שיאומי XIAOMI CORP ADR וקוואלקום QUALCOMM INC 0.01% .
למרות התוצאות הטובות, החברה מסרה תחזית מאכזבת והמניה יורדת - ARM מסרה תחזית לרבעון הרביעי בה היא צופה הכנסות בטווח של בין 720-800 מיליון דולר, נמוך יותר מהצפי לנקודת אמצע טווח של 776 מיליון דולר. "אנחנו מאוד שמחים מתוצאות הרבעון הראשון של החברה, שהראו את החוזקות של המודל העסקי שלנו ואת הכוח של קו המוצרים המגוון שלנו" מסרה הנהלת ARM במכתב למשקיעים.
אינטל רוכשת מניות
אבל אירוע אחר בכלל השפיע על המניה של ARM - זמן קצר לפני הדוחות, ענקית המחשוב אינטל INTEL CORPORATION חשפה שהיא רכשה יותר ממיליון מניות של ARM כשהונפקה בספטמבר. אינטל הביעה עניין כבר בספטמבר ברכישה של מניות החברה שעמדה לפני ההנפקה, אבל לא מסרה סכום מתוכנן להשקעה, והיום אנחנו יודעים שזה כנראה בגלל ההשקעה הגלויה של אנבידיה ב-ARM.
- ARM נופלת ב-9% - התחזית לרבעון הבא מאכזבת
- סיוה בשת"פ עם ARM: "שוק שיגיע ל-300 מיליארד דולר עד 2030"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז אינטל רכשה מניות של ARM בהנפקה, ליתר דיוק לפי הדיווח שמסרה ל-SEC נכון לסוף חודש ספטמבר אינטל החזיקה ב-1.17 מיליון מניות של ARM, וזה משמעותי למערכה מול אנבידיה - לפני שבועיים אנבידיה דיווחה שתיכנס לשוק המחשבים האישיים, כשתתחיל לייצר מעבדים שמבוססים על השבבים של ARM - אנבידיה תכננה להשתמש ב-ARM נגד אינטל, במגרש הביתי של אינטל.
שוק המחשבים האישיים
המהלך הזה מצדה של אנבידיה הוא כמעט התגרות בפני אינטל - תחום המחשבים האישיים הוא התחום של אינטל באופן מובהק, ואנבידיה הכריזה שהיא "פולשת לשטח שלה". אז מסתבר שאינטל כבר הקדימה תרופה למכה, והיא מחזיקה בעצמה בחברה איתה אנבידיה תכננה לקרוא עליה תיגר. הסיפור הזה רק ממחיש עד כמה כמה התעשיה הזאת תחרותית, וכמה אירועים משמעותיים קורים בלי שהמשקיעים בכלל ישמעו עליהם. בעקבות הדיווח הזה המניה של ARM יורדת ב-6% במסחר.
יכול להיות שהסיבה שאנבידיה בחרה להיכנס לתחום המחשבים האישיים נובע מאמציה של מיקרוסופט לעזור לחברות השבבים לבנות מעבדים מבוססי Arm עבור מחשבי Windows, אבל אי אפשר להתעלם מעובדה שאינטל חולשת על תחום המעבדים של מחשבים אישיים עם נתח שוק של 62.7%. ואנבידיה לא לבד. גם AMD מתכננת להצטרף לחגיגה ולייצר מעבדים מבוססי Arm. לפי הערכות ענקיות השבבים יוכלו להתחיל למכור מעבדים ל-PC כבר ב-2025. החברות יצטרפו לקוואלקום, שמייצרת שבבים מבוססי Arm למחשבים ניידים מאז 2016.
- הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
מאמציהם של AMD, אנבידיה וקוואלקום עלולים לגרום לזעזוע בתעשיית המחשבים האישיים בה אינטל שולטת כבר זמן רב, אך נמצאת תחת לחץ גובר מצידה של אפל. המעבדים שפיתחה אפל העניקו למחשבי המקבוק חיי סוללה טובים יותר וביצועים מהירים יותר שמתחרים במעבדים של המתחרות שצורכים יותר אנרגיה על מנת לספק את אותם הביצועים. יעילות המעבדים של אפל, כולל למטרת פיתוחי בינה מלאכותית, הרשימו את מיקרוסופט שפועלת כעת להשיג ביצועים דומים.
- 1.איפכא למפסידים 09/11/2023 21:50הגב לתגובה זומה לעשות יבוש מחשבתי.מיקרוסופט ממיזמן יוצרת קומםיילר לארמ.ראו וינדוס פון וטאבלטים.הבעיה שהאפליקציות כרגע אוהבות תואמי אינטל להתקנה מיידית .התקנה על ארמ רק מחנות האםליקציות של מיקרוסופט.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
