אנבידיה מתכננת לרכוש את המניות של עצמה: איך חברות אחרות יושפעו והאם זה בכלל דבר חיובי?
אחרי הדוח המעולה שלה לרבעון השני, אנבידיה NVIDIA COR מודיעה על כוונה לרכישה עצמית של מניותיה בסך כולל של 25 מיליארד דולר. לאור הגידול בתזרים המזומנים של החברה (35 מיליארד דולר בשנה הבאה לפי התחזיות) מהלך שכזה לכאורה נראה סביר, אבל כשחושבים על זה לעומק יש הרבה סימני שאלה - רכישות עצמיות נעשות בשוק חלד וכדי לעודד את המניה. זה לא המקרה כאן. מניית אנבידיה לא זקוקה לעידוד, היא נסחרת בשיא.
מתי מבצעים רכישה עצמית?
רכישה עצמית נתפסת כדרך להחזיר ערך למשקיעים בתקופות שהמנייה מדשדשת. למרות התדמית הטובה והרווח על הנייר מצד המשקיעים, ההודעה של אנבידיה הפתיעה חלק מהם: בעוד מניית החברה עלתה בכ-215% וההכנסות ברבעון הסתכמו ב-13.51 מיליארד דולר, לא נראה שקיים צורך לספק תשואה נוספת לבעלי המניות ועדיף להשקיע את הסכומים האלה בחברות אחרות או באפיקי פיתוח אחרים. מן הצד השני, אם החברה אכן מרוויחה תשואה עודפת לאורך זמן, וייתכן אפילו שמיצתה את אפשרויות ההשקעה שלה (בכל זאת אנבידיה השקיעה 27% מההכנסות בשנה שעברה במחקר ופיתוח) למה לא לחלוק את ההצלחה עם המשקיעים?להשקיע בעצמך או במשקיעים
רכישה עצמית מאותתת למשקיעים על אמונה חזקה בהמשך הפעילות של החברה מצדה של החברה. במקום שהחברה תרוויח או תפסיד באופן פאסיבי מההשקעות, היא מתיישבת במושב לצד המשקיעים שלה ומצהירה בבירור שהיא מאמינה בעצמה להמשך הדרך. בנוסף, הרווח על הנייר של המשקיעים גדל גם כן כאשר כמות המניות מדוללת, דבר שמעלה את הרווח פר מנייה.
מנגד, קיימים קולות פחות חיוביים לגבי תופעת הרכישה העצמית. חלק מהאנשים יטענו שאם לחברה יש מזומנים עודפים היא צריכה להשקיע אותם בחברות אחרות או באפיקי פיתוח שונים. טענה הגיונית בעיקר בגלל שהשקעות כאלה מאותות על אופק חיובי לטווח הרחוק, בעוד חלוקת דיבידנד או רכישה עצמית מספקת רווחים למשקיעים בטווח הקצר והמיידי. טענה נוספת העולה מגיעה מההיבט של רכישה עצמית מול חלוקת דיבידנד: בעוד משקיעים חייבים במס על דיבידנד כהכנסה נוספת, רכישה עצמית מספקת למשקיעים רווח על הנייר, ולכן הוא לא נחשב כאירוע מס.
"זה מפגין ביטחון", אומר פרנסיסקו בידו האמריקני, מנהל תיקי השקעות בחברת F/M, "אני בטוח שאם היה להם שימוש יותר טוב לכסף, הם היו הולכים אליו. מהלך כזה אומר למשקיעים שהחברה עובדת ועובדת טוב, עד לרמה שהיא יכולה לחלוק את הרווחים שלה איתם."
גל רכישה עצמית בדרך?
חברות אחרות גם כן חוות גדילה, לא כמו של אנבידיה אבל כזו שאולי תדחוף גם אותן לבצע רכישה עצמית של מניותיהן. במחצית הראשונה של השנה חברות במדד ה-S&P 500 ביצעו רכישות עצמיות בסך יותר מ-400 מיליארד דולר, מה שמעמיד אותן בקצב לחצות את רף ה-800 מיליארד דולר עד סוף השנה, ירידה של 11% בנתון משנה שעברה. אפל הודיעה על בייבאק של 90 מיליארד דולר, גוגל על 70 מיליארד דולר ומטא על 40 מיליארד דולר.- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- אנבידיה משתלטת על מתחרה - חברת השבבים גרוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"ההאטה ברכישות העצמיות בשנה הזו היא ממש לא סיבה לדאגה", כותב האסטרטג האמריקני של סיטי סקוט קרונרט, "אנחנו צופים עלייה בתזרים המזומנים של חברות ה-S&P 500 עם הכניסה ל-2024."
- 3.חחח 28/08/2023 15:26הגב לתגובה זויש פער גדול בין ההצהרה של הבייבק ובמיוחד בכמות הכסף שמיועדת לבין מה שקורה בפועל(אצל כולם). אני לא בטוח שזה מהלך חכם במחיר כזה אבל שיהיה בהצלחה מי אני ודעתי בכלל, כותב תוך כדי שירותים. יום טוב לכולם
- 2.מאמאדו 28/08/2023 06:48הגב לתגובה זולא עושים בייבק כשהמניה יקרה
- כנראה הם חושבים שהמניה לא גבוהה (ל"ת)דוד 28/08/2023 09:13הגב לתגובה זו
- 1.נראה שהחברה רוצה להשאיר את המניה בשער גבוה כי ישנם 27/08/2023 19:52הגב לתגובה זונראה שהחברה רוצה להשאיר את המניה בשער גבוה כי ישנם את אלה שקיבלו מניות בחינם אבל אסור להם לפדות אותם רק לאחר זמן מסוים שעדיין לא הגיע
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע
800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.
על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".
עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז׳ן: מי הרוויח מהעלייה ומי נשאר מאחור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.
