אמת מחשוב: ההכנסות גדלו ב-15% בעקבות מיזוגים - אבל הרווח קפא
חברת א.מ.ת מחשוב אמת 0.2% מדווחת על הכנסות של 301 מיליון שקל ברבעון השני של 2023, עלייה של 14.7% לעומת 262.6 מיליון ברבעון המקביל, בעיקר בגלל מיזוגים וגידול בפעילות. הכנסות מגזר תשתיות ענן, מחשוב וסייבר עלו ברבעון ב-7.4% והסתכמו ב-205.4 מיליון שקל לעומת 191.3 מיליון שקל אשתקד. במגזר התוכנה ההכנסות קפצו ב-33.7% ל-96.5 מיליון שקל לעומת 72.2 מיליון שקל אשתקד. העלייה בהכנסות נובעת מגידול אורגני בכל הפעילויות במגזר זה, כולל מכירות ללקוחות חדשים.
הרווח התפעולי ברבעון גדל ב-68.2% והסתכם ב-10.8 מיליון שקל (3.6% מההכנסות), לעומת 6.45 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד (2.5% מההכנסות). הגידול ברווח התפעולי נובע בעיקר מהעלייה ברווח הגולמי, אשר קוזזה בחלקה ע"י גידול של 5.4% בהוצאות המכירה וההנהלה, שהסתכמו הרבעון ב-38.7 מיליון שקל. הרווח התפעולי במגזר תשתיות ענן, מחשוב וסייבר ברבעון גדל ב-77% והסתכם ב-8.4 מיליון שקל (כ-4.1% מהכנסות המגזר) לעומת רווח תפעולי של 4.7 מיליון שקל (כ-2.5% מהכנסות המגזר) ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ברווח מיוחסת לגידול האורגני בהכנסות במגזר זה, לצד שיפור בשיעורי הרווחיות. הרווח התפעולי במגזר תוכנה, יישומי ענן ודיגיטל ברבעון גדל ב-44% והסתכם לסך של 2.4 מיליון שקל (2.5% מהכנסות המגזר), לעומת רווח תפעולי של 1.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד (2.4% מהכנסות המגזר). העלייה ברווח מיוחסת לגידול האורגני בפעילות במגזר זה.
ה- EBITDA עלה ברבעון ב-42.6% והסתכם ב-18.8 מיליון שקל לעומת 13.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון הסתכם ב-4.5 מיליון שקל לעומת 4.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בחברה מסבירים שהסיבה לקיפאון ברווח הוא זינוק בהוצאות המימון, נטו, שהגיעו ל-4.9 מיליון שקל לעומת 0.1 ברבעון המקביל. לדברי החברה, "ברבעון זה נרשמו הוצאות מימון חריגות של 2.7 מיליון שקל בשל שיערוכי התחייבויות פיננסיות - לתמורה מותנית ולאופציות מכר לבעלי מניות מיעוט בחברות בנות, המהווה גידול של 2.2 מיליון שקל לעומת הרבעון המקביל אשתקד. בנוסף, ברבעון זה נרשם גידול ברמות האשראי למימון ההון החוזר הנדרש להרחבת היקפי הפעילות ולהלוואות למימון רכישות החברות שבוצעו". וזה כמובן במקביל לזינוק בריבית במשק.
- אמת מחשוב: צמיחה של 9.4% בהכנסות ברבעון, למרות פגיעה ברווחיות עקב השקל החזק
- אמת: עליה של 27% ברווח - 17 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יואב ויינברג, מנכ"ל א.מ.ת מחשוב מסר: "אנו שמחים על התוצאות התפעוליות החזקות ברבעון זה ועל המגמה החיובית בפעילות החברה. אנו מעודדים מהביקושים הגדלים למוצרינו בשני מגזרי הפעילות, כאשר ברבעון זה הצגנו גידול בפעילות האורגנית של מגזר התשתיות ענן מיחשוב וסייבר לצד גידול במגזר התוכנה ודיגיטל. בנוסף, זכינו מתחילת השנה בפרויקטים חדשים בסקטור הממשלתי והעסקי אשר את ביטויים נראה במהלך 2024- 2025. החברה תמשיך להתמקד בחיזוק מנועי הצמיחה של החברה, לרבות תחומי התוכנה הענן והסייבר ומאמינים כי היכולות הקיימות בחברה והקשרים האסטרטגיים ארוכי הטווח שלנו עם הלקוחות, ממצבים את החברה עם יכולת טובה למימוש אסטרטגיית הצמיחה בשנים הקרובות.
בנימה אישית, אני מסיים את תפקידי כמנכ"ל החברה לאחר 20 שנים בתפקיד. בתקופת כהונתי כמנכ"ל הובלתי שורה של מהלכים אסטרטגיים שהביאו את החברה לצמיחה משמעותית בכל הפרמטרים. אלה היו שנים מלאות אתגר ועניין ואני שמח על הזכות שהייתה לי להוביל את הארגון. כיום א.מ.ת מיחשוב היא חברה חזקה ומובילה בתחומה, בעלת איתנות פיננסית ומגוון הזדמנויות צמיחה רבות, בארץ ובחו"ל, ואין לי ספק שהיא תמשיך במגמה החיובית בפעילותה".
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
