מניית סולאראדג' התרסקה אמש ב-18% למחיר של 195 דולר ושווי של כ-10.5 מיליארד דולר. הסיבה - תחזית חלשה להמשך. החברה שהפכה למובילת שוק בתחום הממירים למערכות של אנרגיה מתחדשת סובלת מעליית מלאים של מוצרי הסולאר בארה"ב ובאירופה והדבר יוביל להאטה בקצב הצמיחה בהמשך השנה הנוכחית. לפעמים התרסקות גדולה במניה של חברה טובה היא הזדמנות. סולאראדג' היתה במחיר כפול לפני כשנה, תחום הפעילות שלה ממשיך לצמוח כשכיום ברור יותר מתמיד שאנרגיה מתחדשת היא העתיד. תמיד היתה ותמיד תהיה תחרות ובכל שוק קצב העלייה הוא לא ליניארי. אם הבעיות של החברה יתבררו כמכה קלה בכנף לקראת המשך טיסה, אז העיתוי הנוכחי עשוי להתברר כנוח לרכישה. אלא שכמו שמשקיעים  וותיקים יודעים - במקרים רבים מאוד מה שנראה הזדמנות הוא עדיין לא הזדמנות. בבנק אוף אמריקה סבורים שזו הזדמנות. הם אומנם מורידים את מחיר היעד מ-396 דולר ל-320 דולר, אבל 320 דולר מבטא פרמיה של 63% על מחיר השוק. ההמלצה שלהם היא - קנייה.  בבנק ההשקעות אופנהיימר גם אופטימיים. גם הם הורידו את מחיר היעד ל-314 מ-400 דולר, ועדיין זו פרמיה של 60%. הם בתשואת יתר על המניה.  באופנהיימר מסבירים כי החברה הציגה הכנסות של 911 מיליון דולר ברבעון השני צמיחה שנתית גבוהה של 36%, בדומה לקונצנזוס של 994 מיליון דולר, אבל הבעיה היא בתחזית להמשך. בתחזית לרבעון השלישי 2023 צופה הנהלת סולאראדג' הכנסות של 880-920 מיליון דולר, מתחת לקונצנזוס של 1.05 מיליארד דולר, כולל מכירות מוצרי סולאר (כולל סוללות) בטווח של 850-890 מיליון דולר - "שיעור הרווח הגולמי non-GAAP ברבעון הבא צפוי לרדת ל-28%-31% בכלל המוצרים", כותבים האנליסטים של אופנהיימר, "ולטווח של 30%-33% במוצרי הסולאר, היפוך מגמת השיפור של הרבעונים האחרונים, עקב שינוי בתמהיל המכירות. הנהלת סולאראדג ציינה חולשה ממושכת בשוק האמריקאי שצפויה להימשך גם ל-2024. מצב הביקושים באירופה הנו עדיין חזק, אך גם אזור זה מתחיל להפגין סימנים מזהירים של הצטברות מלאים. באופנהיימר מדגיישם את הגברת התחרות וסבורים כי ההאטה הזמנית תעיק על תוצאות סולאראדג בטווח הקצר. התחזית לשנה כולה יורדת ל-3.7 מיליארד דולר עם רווח Non-GAAP של 9.07 דולר  למניה ב-2023, נמוך מתחזית קודמת ל-4.1 מיליארד דולר ורווח של קרוב ל-11 דולר למניה. "התחזית לשנת 2024 מתעדכנת כלפי מטה להכנסות של 4.3 מיליארד דולר עם רווח Non-GAAP של 10.46דולר למניה, לעומת תחזיתנו הקודמת של 5 מיליארד דולר ו-13.3 דולר למניה. אנו משמרים את המלצת Outperform  אך מורידים את מחיר היעד ל-314 דולר בהתבסס על מכפיל 30 לתחזית רווח Non-GAAP לשנת 2024".   סולאראדג - תחזית עתידית של בנק אוף אמריקה התחזיות קדימה ל-2025 הם להמשך צמיחה כשבבנק אוף אמריקה צופים לרווח של קרוב למיליארד דולר, רווח שמבטא מכפיל רווח עתידי של כ-11. על סמך התחזיות האלו מעניקים האנליסטים מחיר יעד של 320, כששני גופי ההשקעות כאמור ממליצים בפרמיה העולה על 60%. יכול להיות שהם צודקים, רק צריך לקחת בחשבון שאי הוודאות בתחום עלתה משמעותית ושההאטה בפעילות גורמת לא רק להצטיידות בפעילות אלא מאפשרת זמן רב יותר לכניסה של מתחרות. מעבר לכך, האטה לא באה בחלל ריק, היא אולי תולדה של האטה כלכלית והיא עלולה להשפיע גם על רמת המחירים.