סקודיקס מעריכה צמיחה של 20-30%. האם השנה היא תגיע לרווחיות?
חברת סקודיקס 0% העוסקת במחקר, פיתוח וייצור מערכות דיגיטליות להשבחת דפוס, מפרסמת תוצאות מקדמיות ומעריכה שההכנסות שלה במחצית הראשונה של השנה עמדו על 14.2 מיליון דולר, עליה של 21% לעומת 11.7 מיליון בתקופה המקבילה בשנה שעברה. מדובר בגידול יחסית נמוך שנמצא בטווח התחתון של תחזיות החברה (צופה צמיחה של 20-30% בשנה). אבל זה לא הנתון המלא - בגלל עונתיות, המחצית הראשונה נחשבת חלשה יותר מבחינת החברה, כאשר הרבעון השני הוא החלש ביותר. הרבעון השלישי חזק יותר והרביעי נחשב לרבעון החזק ביותר של החברה. גם בשנה שעברה מי שהיה מסתכל באמצע השנה היה רואה שהחברה לכאורה לא בדרך לעמוד בתחזיות. אבל זו הייתה טעות אופטית - והחברה אכן סיימה את השנה כשהיא עומדת בתחזיות וצמחה ב-31% ל-29.2 מיליון דולר. בכל מקרה, הצמיחה של החברה בהאטה, היא כבר לא צומחת ביותר מ-30% בשנה. האם סקודיקס יכולה להגיע לרווחיות השנה? לכאורה, אם היא תעמוד בתחזיות, כמו שעשתה בשנה שעברה, היא יכולה להגיע לכך. החברה הפסידה בשנה שעברה 3.4 מיליון דולר (שיפור לעומת 4.2 מיליון בשנה שלפניה) ואם רוב הגידול השנה בשורה העליונה יתגלגל לשורה התחתונה - החברה תציג רווחיות, מן הסתם נמוכה, אבל זה כבר יראה שהיא נמצאת בכיוון חיובי. לסקודיקס אין הערת עסק חי ויש לה בקופה 5.4 מיליון דולר (ועוד 1.5 מיליון דולר מוגבלים) והיא שורפת בשנה 3.3 מיליון דולר מפעילות שוטפת. בינתיים, הסיכוי למעבר לרווחיות לא מגיע לידי ביטוי במניה שירדה במהלך 12 החודשים בעוד 13% ובסך הכל איבדה יותר מ-50% מאז ההנפקה למחיר של 2.96 שקלים למניה שמייצג שווי שוק של 89 מיליון שקל. אבל סקודיקס צומחת ומהבחינה הזו היא במקום טוב וייתכן שהתמחור נמוך. עוד מעריכה סקודיקס שההכנסות חוזרות מחומרים מתכלים ושירות בתקופה, יסתכמו ב-5.3 מיליון דולר (לעומת 4.73 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד), ומציגות צמיחה בשיעור של כ-12% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. אלי גרינברג, מנכ"ל סקודיקס: "לאחר שבשנה קודמת חצינו רף מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקל, אנו מצפים השנה לצמוח בכ-20%-30%. תוצאות המחצית תומכות ביעדי הצמיחה שלנו ואנו מצפים למחצית שנה שניה חזקה יותר מהראשונה, בהתאם לעונתיות של שוק הדפוס ובדומה לתוצאות שלנו בשנתיים האחרונות. "חלק ניכר מההכנסות נובע ממכירת מכונות, בין היתר של המכונה המתקדמת שלנו ביותר Ultra6000, דבר שיתמוך בהכנסות חוזרות גדלות והולכות מחומרים מתכלים ושירות. בנוסף, אנו חווים עלייה במכירות דרך מפיצים בפולין, סין והודו מה שמאפשר לנו התרחבות גיאוגרפית רחבה יותר והעמקת הפעילות בשווקי יעד אטרקטיביים."
גיא ברנשטיין , פורמולה מערכות, צילום: רשתותאקזיט עצוב לעובדי סאפיינס - גיא ברנשטיין ורוני על-דור התעשרו וכמה הם קיבלו?
ברנשטיין, מנכ"ל ולמעשה בעל השליטה בפורמולה, הוא הדוגמה הכי טובה בארץ לשלטון המנהלים - יצר לעצמו דרך אופציות (למרות שבחברת החזקה אין מקום לאופציות) הון של כ-200 מיליון דולר; 4,800 עובדי סאפיינס ביחד לא מקבלים חלק קטן ממה שהוא מקבל באופציות בשנה
בזמן שהנהלת פורמולה ובראשה גיא ברנשטיין חוגגים את האקזיט בחברה הבת - סאפיינס, ובמקביל להתעשרות יוצאת דופן של ברנשטיין שממנכ"ל שכיר הפך להיות בעצם בעל שליטה בפורמולה עם שכר פנומנלי והקצאת אופציות נדיבה (לעצמו), הוא לא דאג לעובדים (הרחבה: שכר העתק של גיא ברנשטיין ואיך זה שהוא בפועל בעל השליטה בפורמולה?
הוא יכול להתחמק ולהעביר את האחריות לרוני על-דור, מנכ"ל סאפיינס כבר 20 שנים, אבל האחריות של שניהם. גם על-דור דאג להתעשר ולחלק לעצמו אופציות, אבל בעוד שברוב האקזיטים אנחנו שומעים על התעשרות של העובדים זה לא קרה.
מצד אחד זה מקומם כי פורמולה היא האחרונה שאמורה להקצות אופציות למנהלים שלה - זו חברת החזקות, ובחברת החזקות מי שמזיז את הפעילות והרווחים הם החברות למטה. מעבר לכך, אם כבר יש בקבוצה מדיניות של חלקוה מאוד נדיבה למעלה, אז הקיצוניות בין הראש לבין עובדי סאפיינס קשה לעיכול. ברנשטיין מקבל שכר בשנה של 37 מיליון שקל, הוא שווה כ-200 מיליון דולר דרך אופציות ומניות שחולקו לו, והוא שווה יותר מכל 4,800 עובדי סאפיינס. לא הגיוני.
כל עובדי סאפיינס מחזיקים נכון לסוף 2024 ב-43 אלף מניות בסכום נמוך מ-2 מיליון דולר. החברה לא חילקה מניות בשנה שעברה, ונראה שהיא לקראת חיסול ההטבות דרך מניות:
- היום בוול סטריט - מניית ה-AI שצונחת למרות דוחות טובים ומה קורה בחוזים עתידיים?
- סאפיינס נמכרת בפרמיה של 48%: הרוכשת - קרן ההשקעות Advent
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עלבד מזנקת 9%, מזרחי ודיסקונט יורדים; פתיחה יציבה בבורסה
מזרחי ודיסקונט משלימים את דיווחי הבנקים לעונה עם רווח של 1.4 ו-1.1 מיליארד שקל בהתאמה; המדדים פותחים ביציבות עם נטיה לעליות קלות
פתיחה יציבה בתל אביב, ת״א 35 פותח ללא שינוי ניכר, ת״א 90 מוסיף עד 0.3%.
בהסתכלות על הסקטורים התמונה מעורבת - מדד הבנקים יורד כ-0.6%, הירידה במדד הביטוח מתונה יותר והוא יורד כ-0.1%.
מדד הנדל״ן נסחר בלי שינוי, ועומד על ה-0, מדד הנפט והגז בנסיגה קלה של 0.1%.
שער הדולר שחק את הרווח, המלחמה את ההכנסות הכנסות קבוצת אייקון גרופ 0% הסתכמו ב-365.4 מיליון שקל, ירידה של כ־3% לעומת אשתקד; הרווח
הנקי עמד על 6.4 מיליון שקל; מגזר ההפצה רשם עלייה קלה, אבל שיעור הרווחיות נשחק בגלל ירידת שער הדולר והוצאות חד-פעמיות
משמח לראות אקזיט ישראלי. סאפיינס 0.14% שהיא בכלל חברה הולנדית שמחזיקה בחברה בת ישראלית, היא אקזיט מרשים, אבל מסתבר שהעובדים של סאפיינס לא נהנים מהאקזיט - אקזיט עצוב לעובדי סאפיינס - גיא ברנשטיין ורוני על-דור התעשרו וכמה הם קיבלו?.
האקזיט הזה מגיע במקביל לדוחות טובים של מג'יק שזינקה אתמול בוול סטריט - מג'יק עם עלייה של 12% בהכנסות וכ-10% ברווח הנקי לבעלי המניות, וזה מעלה שאלות לגבי קבוצת פורמולה, האמא של כל החברות המוזכרות. פורמולה פורמולה מערכות -0.42% תישאר עם הרבה מאוד מזומן ועם שתי חברות שעומדות להתמזג - מטריקס ומג'יק וחברות פרטיות. האם זה לא יהיה הזמן לחלק דיבידנד ענק למשקיעים, או-ו להרים את מטריקס הממוזגת כדיבידנד בעין, היא הרי תהיה בסופו של דבר הרוב הגדול של הפעילות של פורמולה. אם כך, אז צפוי שהדיסקאונט של פורמולה כחברת החזקות יצטמצם, זהיכול להיות מעניין למשקיעים
מניות במוקד
עלבד: הרווח הנקי
זינק בכ-64% - חלוקת דיבידנד ראשונה מזה 5 שנים הכנסות עלבד על בד 13.17% עלו ל־462.3 מיליון שקל, הרווח הנקי קפץ ב־64.4% ל־25.1 מיליון שקל; מגזרי הפעילות מציגים שיפור, ה־EBITDA שומר על יציבות, והדירקטוריון מאשר חלוקת
20 מיליון שקל כדיבידנד בפעם הראשונה מאז 2020
- מנורה וכלל זינקו 5%, הפניקס והראל 4%; מדד הביטוח חתם עם עליה של 4.6%
- הבינלאומי איבד 2.4%, מזרחי כ-2%; מדד הבנקים ירד 1.5%, ת"א 90 ב-2.1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בגזרת הנדל״ניות דניה סיבוס פירסמה את תוצאותיה לרבעון השני: דניה סיבוס: הצבר עלה לכ-18.5 מיליארד שקל; השורה התחתונה ברבעון הסתכמה בכ-40 מ' שקל ותחולק כדיב' בהשוואה לרבעון המקביל, הרווח הנקי של החברה ירד בכ-1 מיליון שקל. הגידול בצבר מבטא עלייה של כ-28% - עיקר הגידול נובע מהקו הכחול בירושלים שנכלל לראשונה בדוחות; ההון העצמי של החברה הסתכם בכ-772 מיליון שקל - שמבטא מכפיל הון 5. "נמשיך להוביל את תחום הבנייה והתשתיות, תוך חיזוק מעמדנו בשוק"
