מה עומד מאחורי ההחלטה של אפל להעביר חלק מהייצור להודו ואילו מכשולים עומדים בפניה?
ענקית הטכנולוגיה אפל APPLE מנסה זה כבר תקופה ארוכה לנווט את דרכה במאבק על הבכורה העולמית שבין ארה"ב לסין בה היא מייצרת את מרבית מוצריה ובהם מכשירי האייפון הפופולאריים שלה. רק לאחרונה גברה המתיחות בין שתי המעצמות על רקע היכולות הטכנולוגיות בכלל וייצור השבבים המהווים רכיב מרכזי בכל מוצר טכנולוגי בפרט.
שרת האוצר האמריקאית ג'נט ילן מבקרת כעת בסין בניסיון לגשר על הפערים בין המדינות ולהביא להבנות, אך במקביל היא אינה חוסכת מהסינים את ביקורתה הנחרצת על הקשיים שמערים הממשל הקומוניסטי על חברות זרות הפועלות בתחומו ובפרט על החברות האמריקאיות. "במהלך פגישות עם עמיתיי, אני מביעה את החששות ששמעתי מהקהילה העסקית בארה"ב - בהם השימוש של סין בכלים 'לא-שוקיים' כמו סובסידיות מורחבות למפעלים בבעלות המדינה ולחברות המקומיות שלה, כמו גם חסמי גישה לשוק עבור חברות זרות", אמרה ילן.
אפל רואה את המשוכות האלו ומבינה שבין שתי המעצמות מעורב גם הרבה אגו ולכן פתרון הוא לא משהו בטווח הנראה לעין. בינתיים, החברה מחויבת לדאוג לצמיחה שלה ולוודא את קיומה התקין של שרשרת האספקה והייצור על מנת לעמוד בביקושים ההולכים וגדלים. כך מצאה יצרנית האייפון את דרכה להודו - המדינה שרק לאחרונה עקפה את סין וקטפה את התואר, המפוקפק, כמדינה המאוכלסת ביותר בעולם עם למעלה מ-1.4 מיליארד תושבים. עד כמה שהייצור בסין נחשב לזול, הודו מתגלה כמדינה זולה אף יותר אך עם חסרון אחד משמעותי - המדינה דלת אמצעים על מנת לספק את דרישותיה של אפל, מה שמאלץ את ענקית הטכנולוגיה להשקיע לא מעט כסף גם בבניית היכולת שלה לייצר את מוצריה בהודו.
מנכ"ל אפל טים קוק ביקר לאחרונה בהודו לאחר לא מעט שנים וחנך שתי חנויות חדשות של החברה בניו-דלהי ובמומבאי. "קוק למעשה נסע להודו כדי להיות נוכח בפתיחת שתי החנויות הללו בהודו, בעיקר בגלל ההזדמנות האדירה שהוא רואה בהודו", אמר האנליסט אנג'לו זינו. "מבחינות רבות, אנו מאמינים שהודו הולכת להציג הזדמנות דומה לסין, מעין אלטרנטיבה, שכן המדינות מציגות במובן מסוים שווקים דומים מאוד באופיים".
- האייפון הדק ביותר בתולדות אפל מתקשה להמריא
- בנק אוף אמריקה: אפל תכפיל את הרווחים תוך 5 שנים בזכות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אפל אכן מייצרת כבר חלק ממכשירי האייפון שלה בסין אך מדובר בגמים ישנים למדי שהיא כבר כמעט ולא מוכרת במדינות המערב המתקדמות. רק בשנה שעברה היא התחילה לייצר גם מעט ממכשירי האייפון 14 בהודו, מה שנתפס כשינוי גדול באסטרטגיית הייצור שלה. באותה שנה, כ-3.5% ממכשירי האייפון בעולם יוצרו בהודו. אפל רוצה בסופו של דבר לייצר בהודו כ-25% ממכשירי האייפון בעולם.
מלבד למתיחות מול ארה"ב, סין לכשעצמה לא מראה יציבות בשנים האחרונות, בייחוד לאור התפרצות הקורונה וגלי הסגרים שנמשכו עד לאחרונה. גם הפגנות עובדים במפעל האייפון הגדול בעולם בעיר ז'נגג'ואו, המנוהל גם על ידי פוקסקון, שיבשו את הייצור. "הגורם העיקרי מאחורי ההחלטה של אפל לגוון את הייצור שלהם היה שהם ראו את ההשפעה של חלק מהשיבושים האלה בסין שקשורים למדיניות ה'אפס-קורונה' שלהם והכרה עד כמה הם פגיעים אם לא היה להם בסיס האספקה רחב יותר", אמר ווילי שי, פרופסור לניהול בבית הספר למנהל עסקים של אוניברסיטת הרווארד. "ללא בסיס האספקה הרחב הזה, היה להם מחסור בייצור שהיה משפיע על המכירות שלהם, דבר שאפשר למנוע על ידי גיוון מקורות הייצור".
להעביר יותר ייצור אייפון מסין להודו נשמע כמו רעיון טוב על הנייר, אבל בעולם האמיתי, הרעיון הזה נגוע כאמור באתגרים רציניים - בניית תשתית מתאימה, התאמה לתנאי הרגולציה והתקנות ההודיות, הכשרת עובדים ועוד. אפל הוכיחה כבר מספר פעמים שהיא חברה כמעט חסרת מעצורים ורק לפני כשבוע חצתה שוב את רף ה-3 טריליון דולר - החברה הראשונה בעולם שעשתה זאת, כך שכפי שזה נראה לעת עתה גם את המכשול הזה היא עשויה לצלוח.
- 1.לרון 08/07/2023 15:46הגב לתגובה זוכמו גוגל ,"ההר הולך אצל מוחמד"
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
