מניית פיליפ מוריס בדרך להפוך למניית ESG - הייתכן והאם זה הזמן להשקיע?
בראיון לפייננשל טיימס הצהיר מנכ"ל חברת הסיגריות פיליפ מוריס, יאצק אולצ'ק, כי החברה מתווה את הדרך להפוך את המנייה שלה, למניית ESG. הראיון עורר הדים רבים, וצוטט באתרי חדשות ואתרים פיננסיים מובילים (כמו CNN, Seeking Alpha, Market Screener ואחרים).
מניית ESG מתייחסת להשקעה אחראית המתחשבת ברווחה החברתית הכוללת בנוסף לשיקולי הרווח הכלכלי. באופן כללי, משקיעים בעלי אחריות חברתית מעודדים כללי ממשל תאגידי אשר תומכים בשמירה על איכות הסביבה, הגנה על ציבור הצרכנים, שמירה על זכויות אדם ושמירה על המגוון הביולוגי. חלקם של משקיעים אלו נמנע מלהשקיע במוסדות המעורבים בייצור או הפצה של אלכוהול, מוצרי טבק, הימורים, פורנוגרפיה, אמצעי לחימה ומוצרים צבאיים. התחומים בהם מתמקדות השקעות אחראיות הם שמירה על הסביבה, אחריות חברתית והתנהלות תאגידית, ובהתאם לכך מכונים באנגלית ESG (Environmental, Social, and Governance).
מחקרים עדכניים קושרים חברות עם מאפייני קיימות ואחריות תאגידית טובים יותר, לתחזיות תשואה טובות יותר. לפי הפיינשל טיימס, השקעות ESG הן כעת הפלח הצומח ביותר בתעשיית ניהול הנכסים. המונח מייצג מגוון גישות להשקעה אחראית ובת קיימא המתחשבת בכללי אחריות תאגידית, אחריות חברתית, ושמירה על איכות הסביבה (כגון השקעה בענפי אנרגיה ירוקה יותר).
במשך שנים רבות, כחלק ממדיניות ה-ESG שלהם, חלק מהבנקים ומהמשקיעים נמנעו מרכישת מניות של חברות המעורבות בייצור או הפצה של אלכוהול, מוצרי טבק, קנאביס וכדומה, וכן מהשקעה בתעשיות כמו תעשיית ההימורים, הדלק או תעשיות ביטחוניות. עם זאת, לאחרונה חל שינוי מסוים בעמדתם. מספר משקיעים, כולל SEB השבדית, שינו את עמדתם לגבי השקעות בתעשיות אלו. האם מגמה תשפיע גם על תעשיית הטבק?
- ועדת הכספים מעלה את המס על סיגריות ומוצרי עישון
- פלשתינאים ניסו להבריח סיגריות בשווי של 9 מיליון שקל בתוך מכונות כביסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתגובה לפרסומים, גם אתר האנליטסים של חברת דאו ג'ונס, Barron’s יצא בהצהרה: "זה הזמן לקנות את המנייה של פיליפ מוריס". לדברי האנליסט בריאן אנגלר, מנהל תיקים בקוביץ' אינווסטמנט גרופ פרטנרס; "פיליפ מוריס, היא חברה שונה מכפי שהייתה. רכישת חברת Match Swedish בנובמבר מבססת את המובילות העולמית שלה בתחום הניקוטין". אנגלר התייחס לפורטפוליו של מוצרי החברה שאינם דורשים מהמשתמשים לשרוף טבק ושלהם פוטנציאל נזק מופחת. "עסקה זו נסגרה חודש לאחר ששילמה לאלטריה 2.7 מיליארד דולר עבור הזכויות למכור את מוצר הדגל IQOS של פיליפ מוריס בארה"ב, ובכך סימנה את חזרתה הראשונה של פיליפ מוריס לשוק המקומי מאז ששתי החברות נפרדו ב-2008".
"משמעות שתי העסקאות", אומר אנגלר נהיא שפיליפ מוריס יכולה להיות בעלת עתיד ארוך ובהיר יותר ממה שחששו משקיעים רבים". וכי "הן הוכחה נוספת לכך שפיליפ מוריס נמצאת בדרך להיות עסק עמיד, רווחי וצומח לעוד הרבה מאוד זמן".
בראיון לפייננשל טיימס אמר אולצ'אק, מנכ"ל החברה, כי "האסטרטגייה של פיליפ מוריס לסגת מסיגריות צריכה להוביל לחשיבה מחודשת בקרב משקיעים. המעבר של פיליפ מוריס מסיגריות בוערות לחלופות לצריכת ניקוטין ללא בעירה עם פוטנציאל נזק מופחת, שהיוו כשליש מהכנסותיה בשנה שעברה, הציב את קו המוצרים החדש של החברה "על הדוכן" בכל הנוגע להשפעה סביבתית, חברתית וממשלתית", אמר.
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
כחלק מאסטרטגיה לגייס משקיעים שהתנערו מהמניה עד כה בגלל מדיניות ה-ESG שלהם, התקיימו מספר שיחות ראשוניות עם קרנות מובילות באירופה, כולל פגישת פנים מול פנים עם צוות קשרי משקיעים באחת החברות; אולצ'אק אמר כי "מנהלי הנכסים לא יקדישו זמן לדבר איתך אם הם לא חושבים שיבוא יום בו הם יצטרכו לשקול מחדש את מדיניות ההשקעה הקודמת שלהם ביחס לחברה". כשנשאל אם הוא מאמין שפיליפ מוריס יכולה להיות מסווגת בעתיד כמניית ESG בעקבות מדיניות ההשקעה שלה בחלופות לעישון סיגריות, השיב: "אני חושב שכן".
פיליפ מוריס כזכור, הציבה לעצמה יעד שעד 2025 מחצית מהכנסותיה יגיעו ממוצרים ללא-עשן, הכוללים בעיקר את מערכת חימום הטבק IQOS. עם זאת, אנליסטים צופים שהשיעור כנראה יהיה נמוך במעט מ- 50%. ביחס לכך, אמר אולצ'אק: "ישנה אסכולה אחרת שגם צוברת יותר ויותר תאוצה, שטוענת שדווקא בהימנעות מענף מסוים אתה מוותר כמשקיע על היכולת להשפיע לאן החברה תלך".
הפיננשל טיימס מציין כי האתגרים סביב הגדרת ESG מורכבים מכיוון שאין מסגרת אוניברסלית, אובייקטיבית וקפדנית אחת. באירופה, שבה מגמת ה-ESG מתקדמת יותר, מנהלי נכסים מתלוננים על כך שחוקים חדשים של האיחוד האירופי לסיווג השקעות בנות קיימא אינם ניתנים לביצוע, פיינשל טיימס מצטט את גאיין גוראב, אנליסט ב-Barclays, שאמר " כי לפיליפ מוריס יש את הנרטיב הטוב ביותר להפוך למניית ESG בענף...", האנליסט מתייחס למוצרים כגון IQOS ורכישתה של Swedish Match בשנה שעברה ב-15.7 מיליארד דולר. מאידך הוסיף גוראב כי "הרף שבו קרנות ESG יתחילו להסתכל על הענף הוא גבוה מאוד", וטען כי "יש להם עוד מסע ארוך לעבור לפני שיצליחו לשכנע את המשקיעים".
- 1.אם 12/06/2023 12:31הגב לתגובה זויושב על פיליפ מ. שנים לא רווח ענק אך יש דיבידנד וסולידיות כיאות ל"מניית חוטאים"
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
תוצר לנפש הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.
2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
קזחסטן קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?
קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי.
היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה.
התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.
צמיחה של 6%
כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.
