אנדר ארמור עקפה את הצפי אך נופלת ב-5% לאחר תחזית חלשה להמשך, מה המצב אצל המתחרה הגדולה?
חברת האופנה אנדר ארמור UNDER ARMOUR A רשמה ברבעון הראשון של השנה הכנסות של 1.4 מיליארד דולר עם רווח של 0.18 דולר למניה, צפי האנליסטים היה להכנסות בסך 1.36 מיליארד דולר ורווח למניה של 0.14 דולר. למרות התוצאות הטובות המניה מאבדת היום גובה לאחר שהחברה הורידה את צפי הרווחים לשנת 2024 הפיסקאלית - החברה צופה לרשום רווח של בין 0.47 דולר ל-0.51 דולר למניה, האנליסטים ציפו לרווח של 0.61 דולר למניה. בנוסף להורדת צפי הרווחים, החברה צופה כי ההכנסות שלה יקפאו ויעמדו על אותו הסכום כמו של השנה שלפני כן.
מנכ"לית החברה החדשה, סטפני לינרץ, אמרה לאחר פרסום הדוחות: "אני מרוצה שתוצאות החברה עמדו ביעדים הקודמים. אני מתעדפת בצורה משמעותית את חיזוק המותג הגלובלי, אספקת עיצוב ומוצרים ברמה גבוהה, עם פוקוס בביגוד הספורט, ההנעלה והנשים". זוהי עונת הדוחות הראשונה של לינרץ, אשר הגיעה לחברה לאחר שהייתה נשיאת מריוט אינטרנשיונל.
למרות שהחברה לא פספסה את תחזיות האנליסטים מאז תחילת משבר הקורונה, מצב המניה די עגום. החברה לא מצליחה למשוך לקוחות חדשים או לייצר "הייפ" סביב המוצרים שלה והמניה נמצאת במגמת ירידה כבר שנים - מאז 2016 איבדה למעלה מ-80% משוויה. החברה נסחרת כעת לפי שווי של 3.4 מילארד דולר ומכפיל 15. המתחרה החזקה ביותר של אנדר ארמור - נייקי NIKE , נסחרת כעת בתמורה לשווי שוק של 192 מיליארד דולר.
הפער בין החברות החל לגדול בשנים האחרונות, בעיקר הודות לכך שנייקי הצליחה למתג את עצמה - היא הספונסרית של הספורטאים הגדולים והמוכרים בעולם וחלק מהמוצרים שלה אפילו הופכים לפריטי אספנות. נייקי הבינה מה הצרכנים רוצים והיא כעת משווקת נעליים במהדורות מוגבלות, כאלו שנמכרות בתמורה לאלפי ועשרות אלפי דולרים לזוג. כמה מאות או אלפי פריטי אספנות הם לו אלו שתורמים להכנסות העצומות של נייקי אבל הייצור של הפריטים האלו מגביר את ההתלהבות סביב מוצרי החברה, אשר כבר נתפסים כמוצרים שחובה להחזיק בין בני נוער וצעירים רבים.
- אנדר ארמור מאשימה את המכסים - אבל הבעיה עמוקה יותר
- אנדר ארמור צופה ירידה במכירות וברווחים ב-2025
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בדוחותיה האחרונים נייקי רשמה רווח של 0.79 סנט למניה על הכנסות של 12.4 מיליארד דולר והיא תפרסם את דוחותיה לרבעון שמסתיים בחודש מאי לקראת סוף חודש יוני, הצפי בשוק הוא לרווח למניה של 0.67 דולר על הכנסות של 12.5 מיליארד דולר. למרות מרחק של כ-30% מהשיא שנרשם בסוף 2021, מניית נייקי נמצאת בעלייה של 12% מתחילת השנה, זאת לעומת ירידה של 18% במניית אנדרמור מתחילת השנה וירידה של 23% ב-12 החודשים האחרונים.
"עלינו לספק מוצרים טובים יותר לאתלטים וללקוחות שלנו, ביחד עם החזרת ערך משמעותית לבעלי המניות בשנים הבאות - זהו תפקידי לגרום לחזון הזה להפוך למציאות" אמרה לינרץ. החברה חתמה לאחרונה על חוזה ארוך טווח עם כוכב הכדורסל סטפן קרי, החוזה צפוי להמשיך עד לפרישה של הכוכב.
החוזה עם קרי, אשר התחיל את דרכו עם החברה עוד בשנת 2011, הוא ככל הנראה הנכס הכי גדול של אנדר ארמור, כשנעלי הספורט והכדורסל הן "הזדמנות הצמיחה הבודדת המשמעותית ביותר של החברה" לפי דברי לינרץ. מכירות הנעליים של החברה הכניסו לחברה 378 מיליון דולר ברבעון האחרון - עלייה של 27% לעומת הרבעון המקביל, זאת בזמן שהכנסות הביגוד, אשר עמדו על 889 מיליון דולר, עלו ב-1% בלבד לעומת הרבעון המקביל. המלאי של החברה עלה ברבעון האחרון ב-44% ל-1.2 מיליארד דולר וסך המזומנים ושווה מזומנים עמד, נכון לסוף הרבעון, על 712 מיליון דולר.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
