באופנהיימר משמרים את ההמלצה על מניית אינמוד; אפסייד של 76%
בית ההשקעות אופנהיימר פרסם סקירה על חברת אינמוד (INMD), העוסקת בתחום האסתטיקה הרפואית. השורה התחתונה: שימור המלצת ה- Outperform על מניית INMD עם מחיר יעד של 60 דולר. מחירה כיום עומד על 34 דולר. אפסייד של 76%.
בבית ההשקעות מסבירים כי אינמוד ממשיכה להציג תוצאות חזקות עם שיעורי צמיחה גבוהים ורווחיות גבוהה תוך ניהול מרשים של תיק המוצרים שלה. בפגישה וירטואלית שנעכה עם מנכ"ל אינמוד משה מזרחי, הוא ציין כי הם חשים האטה מסוימת הנובעת מתנאי מאקרו מאתגרים. "למרות זאת, אנו משמרים את תחזיתנו לשנת 2023 ואת המלצת ה- Outperform על מניית INMD עם מחיר יעד של 60 דולר. מניית INMD נמנית על רשימת המומלצות 'ישראליסט'", נכתב.
באופנהיימר מסבירים כי "האסטרטגיה העסקית של אינמוד בנויה על חיזוק מעמדה המוביל בתחום האסתטיקה המסורתי במקביל להרחבת פעילותה לסגמנטים חדשים כגון בריאות האישה, רפואת עיניים, אף אוזן גרון ועוד.
"בשנת 2022 מכירות החברה הסתכמו ב- 454 מיליון דולר. הישג אדיר בהתחשב שרק ב 2016 מכירות החברה היו כ-23 מיליון דולר, קצב צמיחה CAGR של 73%. אינמוד הינה חברה הראשונה בתחום האסתטיקה הרפואית שהגיעה לממדי מכירות בהיקפים אלו. מנכ"ל החברה שיתף בשיחה תובנות מעניינות לגבי מספר המכונות והטיפולים. מ 2016 מכרה אינמוד כ 17,000 מכונות כאשר 8,000 מתוכן נמכרו בארה"ב. בשנת 2022 מכרה החברה כ 5,357 מכונות, גידול שנתי של 20% וגידול אבסולוטי משמעותי מול שנת 2016 שבה מכרה אינמוד רק 344 מכונות.
- האם לבנקים בוול סטריט יש אפסייד של עשרות אחוזים?
- "הבינה המלאכותית משנה את מפת הסייבר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"נתון נוסף ששיתף המנכ"ל הוא הגידול במספר המתכלים. אינמוד מכרה ב- 2022 כ- 749,030 מתכלים, כמעט הכפלה לעומת 2021. נתון זה נותן אינדיקציה לגבי מספר הטיפולים/פרוצדורות המבוצעים בשנה. להערכת מיזרחי המספר האמיתי בפועל גדול אפילו יותר לאור שמועות שבמזרח נוטים הרופאים לחטות את המתכלים ולהשתמש בהם שימוש חוזר", נכתב בסקירה.
אינמוד מפתחת ומשווקת מגוון רחב של פלטפורמות המאפשרות טיפולי אסתטיקה רפואית בפולשנות מינימלית, minimally invasive, וללא פולשנות למנתחים פלסטיים, דרמטולוגים וגינקולוגים. טיפולי החברה מאפשרים לרופאים לטפל ב"משבצת החסרה" בשוק אסתטיקה הגדול, בעיקר עבור אנשים המחפשים יעילות טיפול הדומה לניתוחים פלסטיים אך בעלויות ובסיכון נמוכים יותר. האסטרטגיה העסקית של אינמוד בנויה על חיזוק מעמדה המוביל בתחום האסתטיקה המסורתי במקביל להרחבת פעילותה לסגמנטים חדשים כגון בריאות האישה, רפואת עיניים ואף אוזן גרון.
מנכ"ל החברה משה מזרחי, ציין בשיחה את האתגרים העומדים לפיתחו בשנת 2023, מה שהוא מכנה "הסביבה העסקית החדשה". לדבריו, "החלה החברה לחוש האטה בכלכלה בתחילת 2023 כנראה כתוצאה מעליות הריבית כתגובה לאינפלציה. עם זאת, מבחינת התמחורים עצמם בעיקר Body-Tite /minmmly invasive אין השפעה מאחר והמוצרים של החברה יחודיים ואין לאינמוד תחרות מהותית בסגמנט זה. הרופאים לא מורידים מחירים. מבחינת המטופלים עצמם, ישנה מודעות ליתרונות בטיפולי אינמוד מול הטיפולים החלופיים, בנוסף לכך שטיפולים של אינמוד זולים משמעותית מהמוצרים החלופיים המוצעים בשוק.
- "פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"
- מכה בכנף למונית האווירית: ארצ'ר אוויאיישן צנחה לאחר הפסד רבעוני
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
עוד הדגיש בהקשר לשרשראות האספקה, כי "החברה חווה עדיין קשיים באספקה, בדגש על תחום האלקטרוניקה. אם בעבר רכיב אלקטורוני היה מסופק תוך 4 שבועות, היום אספקת הרכיבים יכולה לקחת כ 4 חודשים ואף יותר. אינמוד הצטיידה ברכיבים אשר צפויים להספיק לה לשנתיים הקרובות". הוא הסביר כי מחירי הרכיבים עלו בממוצע ב-8%.
חשוב לשים לב גם לפילוח הגאוגרפי שלה: כ-60% מהכנסות מגיעות מארה"ב, 8% מקנדה, 20% מאירופה והשאר מתחלקות בין אמריקה הלטינית ואסיה. מזרחי ציין כי החברה משקיעה משאבים רבים בשיווק מחוץ לארה"ב וצופה שהגידול בצמיחה מחוץ לארה"ב יהיה גבוה יותר.
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקלא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם
דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה
הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.
1 # סינגפור
סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.

2 # לוקסמבורג
מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.
- עלייה של 3.7% בתמ"ג ברבעון הראשון
- סיכום 2024: צמיחה אטית והוצאות בטחוניות תופחות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
3 # איחוד האמירויות הערביות
לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.
נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם
קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?
קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי.
היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה.
התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.
צמיחה של 6%
כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.
