עליות שערים בורסה
צילום: תמר מצפי

זו הסיבה שהראלי של שוק המניות עשוי להימשך

מדד הדאו ג'ונס ו-S&P 500 התעלו ביום שישי על הפסדים של ארבעה ושלושה שבועות, בהתאמה; אסטרטג המניות של מורגן סטנלי טוען שהעלייה של השוק לא תהיה רק "פלא של יום אחד"
דור עצמון | (6)
נושאים בכתבה ראלי שוק המניות

לאחר רצף נוסף של עליות יפות בשבוע שעבר, המשקיעים מרגישים שוריים יותר ויותר לגבי 2023, ואפילו כמה קולות שנחשבו לזהירים אומרים שעדיין יש מקום לעליות בשוק.

השנה התחילה בתנופה, ולמרות שבאופן לא מפתיע פברואר לא הצליח לעמוד בקצב, מרץ כבר עם הפנים קדימה: כל שלושת המדדים עלו אתמול, בעוד שמדד הדאו ג'ונס ומדד ה-S&P 500 גברו ביום שישי על הפסדים של ארבעה ושלושה שבועות, בהתאמה.

הביצועים של השבוע שעבר היו בולטים במיוחד, אומר אסטרטג המניות של מורגן סטנלי מייקל וילסון. בהתחשב בכך, על בסיס טכני, הראלי של השוק הראה את יכולתו לשרוד מבחן תמיכה "מכריע". לדבריו, השווקים "הלכו ממש עד סף רמות התמיכה הקריטיות", ולא רק שלא ירדו, אלא עלו הרבה. הוא טוען שהקפיצה החדה מצביעה שהעלייה של השוק לא תהיה רק "פלא של יום אחד", ועם המפתח הזה, הוא צופה עליות נוספות בטווח הקרוב יותר.

וילסון לא התבייש מהתחזית היותר זהירה שלו בעבר, אז ראוי לציין שהמחשבה האחרונה שלו מאפשרת להאריך את הראלי: "נוכל לראות עלייה נוספת אם הדולר והריבית ימשיכו לרדת מיום שישי עם ההתנגדות הבאה ל-S&P 500 ב-4150 נקודות בתנאים כאלה".

עם זאת, הוא עדיין טוען כי, ככל שיצליח לרוץ רחוק יותר בטווח הקרוב, זו עדיין עלייה בשוק הדובי. לדבריו, "זה לא מוריד את הסיכון שיש כיום במניות רבות בהינתן הערכות שווי ותחזיות רווחים שנותרו גבוהות מדי". הוא לא היחיד שמודאג לגבי הרווחים: קרדיט סוויס הדגיש את ההתכווצות המהירה של הערכות הרווחים בקונצנזוס, הן ברבעון הראשון הנוכחי והן ב-2023 כולה.

כמו כן, נתונים מעמיתיו של וילסון בצוות אסטרטגיית השווי, החשבונאות והמיסים העולמית של מורגן סטנלי מראים כי הפער בין הרווחים המדווחים ותזרים המזומנים הוא הרחב ביותר שהיה ב-25 השנים האחרונות, שכן מלאי ועלויות אחרות שטרם באו לידי ביטוי במלואן בדוחות של החברות נשארו גבוהים. אחרים בתעשייה ציינו גם כי המחצית הראשונה של 2023 עשויה להיות חזקה במיוחד לפני שהרוח הנגדית (והאזהרה ממיתון) עלולה להכות בשוק.

לכן, "אנחנו מעדיפים חשיפה איכותית והגנתית לעת עתה", הוא כותב. זה אומר לחכות לשפל משמעותי ומתמשך יותר בשוק הרחב לפני שנכנסים למגזרים שמסוכנים יותר לדעתו כמו טכנולוגיה. עם זאת, וילסון מציין שהטכנולוגיה נוטה להתעלות על השוק הרחב ברגע שהריבאונד באמת יוצא לדרך. הבחירות שלו לאחר השפל כוללות את וולט דיסני, Seagate Technology SEAGATE TECHNOLOGY ופייפאל PAYPAL .

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    זמבורה 07/03/2023 14:13
    הגב לתגובה זו
    לא לקנות בלופים לוקחים תמונה מהעבר של מתלהב עם ידיים למעלה כותבים כתבות פנטזתיות ומוכרים את הסחורה ששוכבת אצליהם לתמימים שמפסידים את כספם בהמשך וחוזר על עצמו חלילה
  • 3.
    רונן 07/03/2023 11:11
    הגב לתגובה זו
    הכותרת לא תואמת למלל שלו
  • סתם אחד 07/03/2023 12:01
    הגב לתגובה זו
    ש 4150 יהיה שער בו ייבחן המדד. אם ישבור מעלה, השער יהפוך לתמיכה והמדד ימשיך צפונה. גילוי נאות: קונה קצת S&P כל חודש...
  • 2.
    אבי 07/03/2023 09:12
    הגב לתגובה זו
    בשבוע הבא אתם תראו את הפלא של יום אחד הירידה מתוכננת היטב לאיזור 1600 הנק והפעם היא תגיע במהירות של יומיים כך שכתבות מסוג זה נועדו לתעתע בפסיכולוגיה בגרוש
  • שש בש 07/03/2023 09:58
    הגב לתגובה זו
    תפסיק להפחיד ולהטיל מורא אתה בכלל לא בכיוון , וכלכלה זה לא משחק יו יו , הבורסה כרגע נעה בטווחי שערים של 1750-1850 ואין שום סיבה לבהלה , או סיבה לעליזות יתר.
  • 1.
    כל אחד עם ההזיות והאינטרסים שלו (ל"ת)
    דני 07/03/2023 09:00
    הגב לתגובה זו
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.