זו הסיבה שהראלי של שוק המניות עשוי להימשך
לאחר רצף נוסף של עליות יפות בשבוע שעבר, המשקיעים מרגישים שוריים יותר ויותר לגבי 2023, ואפילו כמה קולות שנחשבו לזהירים אומרים שעדיין יש מקום לעליות בשוק.
השנה התחילה בתנופה, ולמרות שבאופן לא מפתיע פברואר לא הצליח לעמוד בקצב, מרץ כבר עם הפנים קדימה: כל שלושת המדדים עלו אתמול, בעוד שמדד הדאו ג'ונס ומדד ה-S&P 500 גברו ביום שישי על הפסדים של ארבעה ושלושה שבועות, בהתאמה.
הביצועים של השבוע שעבר היו בולטים במיוחד, אומר אסטרטג המניות של מורגן סטנלי מייקל וילסון. בהתחשב בכך, על בסיס טכני, הראלי של השוק הראה את יכולתו לשרוד מבחן תמיכה "מכריע". לדבריו, השווקים "הלכו ממש עד סף רמות התמיכה הקריטיות", ולא רק שלא ירדו, אלא עלו הרבה. הוא טוען שהקפיצה החדה מצביעה שהעלייה של השוק לא תהיה רק "פלא של יום אחד", ועם המפתח הזה, הוא צופה עליות נוספות בטווח הקרוב יותר.
וילסון לא התבייש מהתחזית היותר זהירה שלו בעבר, אז ראוי לציין שהמחשבה האחרונה שלו מאפשרת להאריך את הראלי: "נוכל לראות עלייה נוספת אם הדולר והריבית ימשיכו לרדת מיום שישי עם ההתנגדות הבאה ל-S&P 500 ב-4150 נקודות בתנאים כאלה".
- בוול-סטריט צופים: ה-S&P 500 עשוי להגיע ל־9,000 נקודות עד סוף 2026
- האם ה-S&P 500 יגיע לשיא חדש? המוסדיים מצטרפים באיחור לראלי ומחממים את השוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, הוא עדיין טוען כי, ככל שיצליח לרוץ רחוק יותר בטווח הקרוב, זו עדיין עלייה בשוק הדובי. לדבריו, "זה לא מוריד את הסיכון שיש כיום במניות רבות בהינתן הערכות שווי ותחזיות רווחים שנותרו גבוהות מדי". הוא לא היחיד שמודאג לגבי הרווחים: קרדיט סוויס הדגיש את ההתכווצות המהירה של הערכות הרווחים בקונצנזוס, הן ברבעון הראשון הנוכחי והן ב-2023 כולה.
כמו כן, נתונים מעמיתיו של וילסון בצוות אסטרטגיית השווי, החשבונאות והמיסים העולמית של מורגן סטנלי מראים כי הפער בין הרווחים המדווחים ותזרים המזומנים הוא הרחב ביותר שהיה ב-25 השנים האחרונות, שכן מלאי ועלויות אחרות שטרם באו לידי ביטוי במלואן בדוחות של החברות נשארו גבוהים. אחרים בתעשייה ציינו גם כי המחצית הראשונה של 2023 עשויה להיות חזקה במיוחד לפני שהרוח הנגדית (והאזהרה ממיתון) עלולה להכות בשוק.
לכן, "אנחנו מעדיפים חשיפה איכותית והגנתית לעת עתה", הוא כותב. זה אומר לחכות לשפל משמעותי ומתמשך יותר בשוק הרחב לפני שנכנסים למגזרים שמסוכנים יותר לדעתו כמו טכנולוגיה. עם זאת, וילסון מציין שהטכנולוגיה נוטה להתעלות על השוק הרחב ברגע שהריבאונד באמת יוצא לדרך. הבחירות שלו לאחר השפל כוללות את וולט דיסני, Seagate Technology SEAGATE TECHNOLOGY ופייפאל PAYPAL .
- 4.זמבורה 07/03/2023 14:13הגב לתגובה זולא לקנות בלופים לוקחים תמונה מהעבר של מתלהב עם ידיים למעלה כותבים כתבות פנטזתיות ומוכרים את הסחורה ששוכבת אצליהם לתמימים שמפסידים את כספם בהמשך וחוזר על עצמו חלילה
- 3.רונן 07/03/2023 11:11הגב לתגובה זוהכותרת לא תואמת למלל שלו
- סתם אחד 07/03/2023 12:01הגב לתגובה זוש 4150 יהיה שער בו ייבחן המדד. אם ישבור מעלה, השער יהפוך לתמיכה והמדד ימשיך צפונה. גילוי נאות: קונה קצת S&P כל חודש...
- 2.אבי 07/03/2023 09:12הגב לתגובה זובשבוע הבא אתם תראו את הפלא של יום אחד הירידה מתוכננת היטב לאיזור 1600 הנק והפעם היא תגיע במהירות של יומיים כך שכתבות מסוג זה נועדו לתעתע בפסיכולוגיה בגרוש
- שש בש 07/03/2023 09:58הגב לתגובה זותפסיק להפחיד ולהטיל מורא אתה בכלל לא בכיוון , וכלכלה זה לא משחק יו יו , הבורסה כרגע נעה בטווחי שערים של 1750-1850 ואין שום סיבה לבהלה , או סיבה לעליזות יתר.
- 1.כל אחד עם ההזיות והאינטרסים שלו (ל"ת)דני 07/03/2023 09:00הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
