כמה הרווחתם בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות בחודש ינואר?
ביצועי קופות הגמל, קרנות ההשתלמות וקרנות הפנסיה בינואר היו טובים. התשואה הממוצעת צפויה להיות סביב 2.5%. הראלי בוול סטריט ובשווקי העולם בכלל מתבטא בתשואות של מכשירי החיסכון.
למרות שבורסת ת"א גמגמה בתשואות, המסלול המנייתי הניב עד 5% - הסיבה: רוב ההשקעות של הציבור במניות הן מעבר לים. הגופים המוסדיים חשופים לבורסה המקומית, אבל בשיעור נמוך מאשר החשיפה לוול סטריט. נראה שככל שהחשיפה לוול סטריט גדולה יותר כך התשואה של הגוף טובה יותר. המשמעות היא שככל הנראה זה היה חודש מוצלח לאלטשולר שחם אלטשולר שחם פנ 2.02% שלמרות שנה קשה, מצליח בחודשים האחרונים להיות בחלק העליון של הטבלה.
אבי ברקוביץ ממיטב מעריך שהקפות והקרנות הגדולות הניבו תשואה של 2.5% כאשר , כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 2.2% לבין תשואה של 2.8%:
| שם המסלול | תשואה בחודש בינואר 2023 | טווח תשואה עליון | טווח תשואה תחתון |
| כללי | 2.5% | 2.8% | 2.2% |
| מנייתי | 4.3% | 5.0% | 3.5% |
| מדדי | 1.2% | 1.4% | 1.0% |
| שקלי | 1.0% | 1.2% | 0.8% |
| פנסיה מקיפה לבני עד 50 | 2.6% | 3.0% | 2.3% |
| פנסיה מקיפה לבני 50-60 | 2.3% | 2.6% | 2.0% |
| פנסיה מקיפה לבני 60+ | 1.8% | 2.0% | 1.5% |
- רבעון שלישי בקרנות מעורבות: הפערים הגדולים, המנצחת המפתיעה והמפסידה הלא צפויה
- גולדווסר-מינצר ואלטשולר שחם רכשו מגרש בלב תל אביב בכ-46 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התשואה של השווקים בינואר
בחודש ינואר נרשמו עליות שערים בשוקי המניות בעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל והן האחראיות לתשואה החיובית של הקופות.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים - בארה"ב: עליות נאות מאוד: כאשר מדד הדאו עלה ב-2.8%, מדד ה-S&P עלה ב-6.2% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד של 10.7%. גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: ה-DAX הגרמני עלה ב-8.7%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-9.4% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-9.7%. מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 4.7%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד ולא שגרתי של 7.9%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
לעומת זאת, בשוק המניות בארץ נרשמו מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 נותר ללא שינוי, מדד ת"א 125 עלה ב-0.5%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 1.7%, ומדד יתר 60 ירד בשיעור של כ-1.7%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-1.8%, 1.4% ו-1.6% בהתאמה. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 1.7%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.4%. מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-1.6%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-2.1% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-1.4%.
- הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
- בנק ישראל פיתח כלי חדש לחיזוי אינפלציה: "מנהלי החברות יודעים יותר טוב מהמודלים הסטטיסטיים"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל...
ינואר 2023:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 6.2% | |
| DOW JONES | 2.8% | |
| NASDAQ | 10.7% | |
| NIKKEI | 4.7% | |
| DAX | 8.7% | |
| מדד ת"א 35 | 0.0% | |
| מדד ת"א 125 | 0.5% | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 1.6% | |
| מדד קונצרני כללי | 1.4% | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) | 1.3%- | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) | 0.3% | |
| מלוות קצרי מועד | 0.3% | |
| שחר | 1.4% | |
| גילון | 0.0% |
- 4.hary 01/02/2023 14:19הגב לתגובה זומחקו תשואה של 3 שנים!העמלות נשארו הכי גבוהות!
- אלטשולר 01/02/2023 15:50הגב לתגובה זורק טווח ארוך, ימים יגידותמיד ניתן לבקש הנחת דמי ניהול
- אחד 03/02/2023 11:17שקרנים. ביקשתי הנחה ולא אישרתם.
- 3.שי 01/02/2023 10:07הגב לתגובה זואם תמשיכו לגמגם תחוו גם גל פידיונות
- תהיה גם אתה "אנליסט". הם לא יודעים יותר ממך. (ל"ת)הצעה 01/02/2023 11:28הגב לתגובה זו
- 2.ביבי מחסל לנו את החסכונות (ל"ת)עם ישראל 01/02/2023 10:00הגב לתגובה זו
- שרה 01/02/2023 10:31הגב לתגובה זולמה לכתוב שטויות בלי להבין כלום????
- 1.אלטשולר שחם 01/02/2023 08:59הגב לתגובה זוכל מי שעזב בחצי שנה האחרונה את בית ההשקעות כבר בתשואת חסר של מעל 3% .השקעו. בארץ בלבד גוררות סיכון גבוה וראינו זאת גם החודש.אלטשולר כבר מובילים ב 7 חודשים האחרונים ובפער גדול על כולם...תמשיכו להאמין לכותרות שליליות ובסוף חוזרים כולם הביתה.בהצלחה למשקיעים לטווח ארוך בלבד!!!
- שרה 01/02/2023 10:35הגב לתגובה זוגילוי נאות, אני הוצאתי ממנו לפני שנה קופות גמל, השארתי רק קרן השתלמות. בשנה שעברה הוא פיספס. היה מושקע במזרח. כיום נראה שהוא מושקע בארה"ב וזה סיפור אחר. נראה לי שהתשואות שלו משתפרות.
- שוואפ 01/02/2023 10:12הגב לתגובה זוחבל פעם הייתם טובים
- תמשיך לספר זאת לעצמך, אולי בסוף תאמין... (ל"ת)מרקו 01/02/2023 10:00הגב לתגובה זו
- אלטשולר 01/02/2023 11:14ימים יגידו... שנה אחרונה אחרונים, אך לא ב 7 חודשים האחרונים. תמשיך לחלום
- סרגיו 01/02/2023 09:50הגב לתגובה זוזה האמירה שלא מבוססת על שום דבר , אלטשטלר מקום אחרון לפי gemelnet אם פער גדול .
הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
הרפורמה החדשה צפויה לאחד את קופות הגמל להשקעה, פוליסות החיסכון וקרנות הנאמנות תחת חשבון השקעות אחד, שבו מעבר בין המכשירים לא ייחשב אירוע מס. כך יושוו תנאי המיסוי בין המוצרים, וקרנות הנאמנות יקבלו יתרון חדש אחרי שנים של נחיתות מס מול אפיקי החיסכון האחרים
רפורמה חדשה עומדת להיכנס לתוקף והיא משמעותית - רפורמה במכשירים הפיננסים. מדובר על אפשרות לארגן את המכשירים הפיננסים תחת חשבון אחד כשרק יציאת כסף מהחשבון תוביל לרווח ובהתאמה מס. כיום יש יתרון גדול בחיסכון דרך קופת גמל להשקעה, קרן השתלמות ופוליסות חיסכון על פני קרנות נאמנות. אפשר לעבור בין המסלולים השונים ולא לשלם מס (תחת תנאים שמפורטים בהמשך על כל מוצר).
למעשה, קרנות הנאמנות היו נחותות מהבחינה הזו ועכשיו הנחיתות הזו נעלמת. במבחנים אחרים קרנות הנאמנות עדיפות - בדמי ניהול, בנזילות וגם בשקיפות. אך היתרון של קרנות ההשתלמות הוא במיסוי אפס על פני כל הדרך ויתרון של קופת גמל להשקעה הוא גם במיסוי (בעת משיכה כקצבה בגיל 60). בגמל להשקעה יש הגבלה של 81.7 אלף שקל על ההפקדה השנתית. בפוליסות חיסכון יש דמי ניהול יקרים יותר, ומנגד יש אפשרות להשקיע יותר (אין הגבלה על סכום ההשקעה).
בינתיים, קרנות ההשתלמות לא במשחק, אבל במשחק החדש אם אתם מממשים קרן נאמנות והיא בינתיים בפיקדון שהוא חלק מהחשבון, אז אין מס. רק משיכה של כספים מהחשבון היא מכירה מחויבת במס. הרפורמה הזו מתקדמת מאוד, והיא מעניקה יתרון לקרנות הנאמנות, כשלמעשה החיסרון הגדול שלהם לעומת המכשירים האחרים נעלם. בקרנות נאמנות אתם יכולים לייצר תיק השקעות בדמי ניהול נמוכים ובאלוקציה שאתם בוחרים בין מניות לאג"ח במסלולים פאסיבים, כשכמובן אפשר גם להשקיע בקרנות מנוהלות. המבחר גדול.
הנה שאלות ותשובות על הרפורמה ועל המכשירים הקיימים בשוק
מהם מכשירי ההשקעה המרכזיים כיום ומה ההבדלים ביניהם?
- בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
- רבעון שלישי מנייתיות וגמישות: מה קורה שהיקף הנכסים מזנק פי 10?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קופת גמל להשקעה - יתרונות: מאפשרת מעבר חופשי בין מסלולי השקעה ללא תשלום מס; משיכה בגיל 60 כקצבה פטורה ממס רווחי הון; שקופה ונוחה לניהול. חסרונות: מוגבלת לתקרת הפקדה שנתית של כ‑81.7 אלף שקל; מעבר בין גופים נחשב אירוע מס; אין ניכוי מס מהכנסה שוטפת.
פנסיה (גרוק)"הפנסיה בישראל מהטובות בעולם" - על פי מדד מרסר הבינלאומי
דוח בינלאומי מציב את ישראל בין חמש המדינות המובילות בתחום הפנסיה, עם דירוג A - לצד הולנד, איסלנד, דנמרק וסינגפור; אמרנו לכם שהמצב טוב - הפתעה לחוסכים לפנסיה - מיליוני שקלים בפנסיה וקצבה מספקת
פנסיה מערכת הפנסיה בישראל זכתה השנה לדירוג הגבוה ביותר במדד הפנסיה העולמי של Mercer‑CFA Institute (דירוג מרסר) ונכנסה לרשימת חמש המדינות היחידות בעולם עם דירוג A. מדובר בהישג משמעותי עבור ישראל. המשמעות, על רגל אחת היא שהישראלים חוסכים הרבה יחסית למקומות אחרים בעולם, ששיעור הקצבה ביחס לשכר יחסית גבוה. זה יכול להישמע מפתיע, אבל ניתחנו את זה לפני מספר חודשים והתברר לנו שאכן מצב הפנסיה בארץ הוא בסה"כ טוב מאוד - הפתעה לחוסכים לפנסיה - מיליוני שקלים בפנסיה וקצבה מספקת.
הסיבות לכך הן בעיקר חיסכון גבוה על פי חוק מזה 16 שנה. אגב, השאלה שצריכה להישאל היא האם החיסכון הוא לא גבוה מדי, במיוחד כש"החיים השוטפים" קשים כלכלית - כלומר, למה לחסוך לפנסיה כל כך הרבה, אם עכשיו קשה לנו כלכלית. נחסוך פחות ולפחות יהיה עכשיו טוב. אבל חוק זה חוק, ההפרשות וההפקדות של המעסיק והעובד מגיעים על פי חוק לקרוב ל-20% מהשכר של העובד.
כך או אחרת, המדד של מרסר, אשר בחן 52 מערכות פנסיה ברחבי העולם, מדרג אותן לפי שלושה מרכיבים עיקריים:
רמת ההכנסה הפנסיונית הצפויה ביחס לשכר הממוצע
הערכת היכולת של המערכת לעמוד בהתחייבויות הפנסיוניות לאורך זמן
רמת השקיפות, האמינות, הפיקוח והמבנה המשפטי של המערכת
גם סינגפור הצטרפה למועדון המצומצם
הולנד ממשיכה להוביל את הדירוג העולמי במקום הראשון, עם מערכת פנסיה מהוותיקות והמשוכללות בעולם. אחריה איסלנד ודנמרק, שגם בהן קיימת מדיניות פנסיה ציבורית נדיבה בשילוב קרנות פרטיות מתוחכמות. סינגפור, שנכנסה לראשונה לרשימת ה־A, עשתה קפיצה מרשימה, ממערכת מדורגת C ב-2009 בזכות שינויים מבניים, חובת חיסכון נרחבת ושיפור השקיפות הציבורית.
החשש: ניצול פוליטי של כספי הפנסיה
אחת מהאזהרות המרכזיות בדוח השנה נוגעת לניסיון של ממשלות בעולם להכווין את כספי הפנסיה למטרות לאומיות, לרבות השקעה בתשתיות, עידוד תעשיות מועדפות או רכישת חוב ממשלתי. לפי הדוח, כאשר החלטות השקעה מוכתבות משיקולים פוליטיים ולא מקצועיים, עשויות להיווצר עיוותים בהקצאת ההון, מה שפוגע בתשואות הפנסיוניות בטווח הארוך.
- 830 אלף שכירים היו אמורים לקבל החזרי מס בשווי 664 מיליון שקל - אך בערעור לבית המשפט העליון ההחלטה בו
- שלושה שיקולים מרכזיים בבחירת קרן פנסיה, ואיך בוחנים אותם נכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פרופ' דן וייס, ראש מרכז הראל לחקר שוק ההון בפקולטה לניהול ע"ש קולר באוניברסיטת תל אביב, התייחס לנתוני מדד MERCER CFA Institute לשנת 2025 וציין כי "חוסנה של מערכת הפנסיה הישראלית נשמר גם בתקופת המלחמה, למרות העלייה ביחס החוב לתוצר GDP)) של מדינת ישראל, שהדוח מציע לשפרו. תוצאות המדד מבטאות הכרה בינלאומית בהישגיה של מערכת הפנסיה הישראלית, הנמנית על חמש מערכות הפנסיה המובילות. הדירוג משקף את חוסנה של המערכת בשלושת מרכיבי המדד - רמת הלימות גבוהה (היכולת לשלם לעמיתים את הפנסיה המגיעה להם), רמת קיימות גבוהה לאורך זמן ורמת הוגנות ומימשל תאגידי גבוהים. חשוב ליישם את ההמלצות לשיפור, וכן, לשקול להגדיל את האלוקציה להשקעות בתשתיות בישראל, בהתאם לשיקולים עסקיים".
