נצבא של קובי מימון הופכת לבעלת עניין בנורסטאר - השתתפה בהנפקה ב-20 מיליון שקל
חברת נצבא של קובי מימון נחשפת כאחת המשתתפות בהנפקה של חברת האחזקות נורסטאר נורסטאר 4.12% של חיים כצמן. נצבא נשלטת ע"י איירפורט סיטי שבשליטתו של מימון. נצבא השתתפה בהנפקה ב-20 מיליון שקל והופכת לבעלת עניין בחברה עם אחזקה של 5.4% מהמניות. מנגד, רמי לוי יורד היום לאחזקה של 4.1% לאחר שלא הצליח לרכוש מניות בהנפקה. אבל לביזפורטל נודע כי לוי רכש היום בשוק מניות בהיקף של 1% ובהיקף של 5.5 מיליון שקל כך שהוא צפוי לחזור להיות בעל עניין בחברה - מה שאומר שהוא כן ממשיך להאמין בחברה.
כפי שפרסמנו כאן בביזפורטל, ישראל קנדה של ברק רוזן ואסי טוכמאייר לא השתתפה בהנפקה והחברה תרד לאחזקה של 14% ממניות נורסטאר. מי שכן השתתף בהנפקה ושמר על חלקו הוא בעל השליטה חיים כצמן (28.15%) שהזרים 90 מיליון שקל.
נורסטאר השלימה אתמול גיוס הון של 306 מיליון שקל, במחיר של 15 שקל למניה (מעל המחיר המקורי בהצעה - 13.18 שקל) - דיסקאונט של 20% על המחיר באותו זמן בשוק. שלשום המניה צללה ב-20% בעקבות ההנפקה.
החברה בכל מקרה מממשת את התוכנית להחלפת סדרה יב של האג"ח בסדרה חדשה, יג. במקום מח"מ 2.5 שנים של סדרה יב הסדרה החדשה תהיה עם מח"מ של 4.1 שנים. הריבית תהיה זהה לריבית הנוכחית - 2.5%, והיא תהיה מגובה במניות של החברה המוחזקת - ג'י סיטי.
- מנכ"לית גזית ברזיל, מיה שטרק, נבחרה לאחת הנשים הבולטות בברזיל ל-2024
- חיים כצמן מממש נכס בצ'כיה ב-1.1 מיליארד ש'; אגרות החוב בתגובה עולות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מבחינת נורסטאר מדובר בהצלחה לגיוס - אבל דיסקאונט כה משמעותי אומר שנורסטאר הייתה צריכה 'לשחד' את הציבור כדי להשתתף בהנפקה. אז זו הצלחה עם טעם מר בפה. בכל מקרה, כצמן מחזק את ההון של החברה, אשר נקלעה לסחרור והיה חשש שהיא לא תוכל לפרוע את ההתחייבויות (ובעקבות כך תשואות האג"ח שלה זינקו לשמיים - 73% תשואה). כעת התשואות כבר חזרו לקרקע וסדרה י"א נסחרת בתשואה של 5%. מניית ג'י סיטי 1.02% המריאה בעקבות ההנפקה, כאשר ההבנה בשוק היא שהחברות קצת 'מתנתקות אחת מהשנייה' - שנורסטאר 'תחלוב' פחות או תלחץ פחות, ואולי בכלל לא, לחלוקת דיבידנדים אצל ג'י סיטי (על ניתוח משמעות ההנפקה - לחצו כאן).
מניית נורסטאר צללה ב-60% בשנה האחרונה בעקבות החששות לבעיות בחברה, אבל כצמן מרוויח בהנפקה הזו עוד משהו - ברק רוזן ואסי טוכמאייר בחרו שלא להשתתף בהנפקה ולא להזרים את חלקם היחסי והמשמעות היא שהם יירדו לאחזקה אפקטיבית של 14% בחברה, לאחר הגיוס. כלומר החלק שלהם הידלדל ב-8% (עד כה החזיקו ב-21.9% ממניות נורסטאר)
ג'י סיטי שנמצאת בשליטתה של נורסטאר מממשת נכסים "שאינם בתחום הליבה" בהיקף של 5.3 מיליארד שקל כדי לחזק את הנזילות.
- 4.שמש ירוקה 25/01/2023 23:57הגב לתגובה זוהבעת אמון מעודדת של קובי מימון ורמי לוי בחברה נורסטאר. ואילו ישראל-קנדה לא הייתה מצויה בחובות ובבעיות עם הבנקים, ככל הנראה שהיו מנסים להשמר מדילול אז לאו דווקא מדובר בהבעת אי אמון. מאמין ששבועות מעניינים ובהכרח ירוקים לפנינו .....
- שמעון 26/01/2023 08:30הגב לתגובה זוהאם ישראל קנדה תפתיע ותמכור את המניות לרמי לוי או ניצבא וכל בעלי הענין יעשו יד אחת לקחת את השליטה מכצמן
- dw 26/01/2023 11:25בגלל חוק הריכוזיות. הם כן יכולים כסתם השקעה פיננסית.
- 3.מאבקי שליטה 25/01/2023 22:01הגב לתגובה זויהיה פה מענין אם הקמצן קנה ....
- 2.כצמן קנה ב 101 מ (ל"ת)111 25/01/2023 16:04הגב לתגובה זו
- 1.ג'סי לייומור 25/01/2023 16:00הגב לתגובה זוזה אמא של פרמידה: אירפוט, נצבא, נורוסטאר, ג'יסיטי
- dw 26/01/2023 10:36הגב לתגובה זוהם יכולים לטעון שמדובר בהשקעה פיננסית ותו לא. לו רצו להשתלט אז הגיוני יותר דרך ג'י סיטי עצמה (ולייבש את נורסטאר)
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0.36% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי קופצת 6%, אנלייט עולה 2.6%; פתיחה חזקה בת"א
פתיחה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.7% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.1%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 0.5%, מדד הביטוח מוסיף 0.6%, מדד הנדל"ן עולה 0.6% ומדד הנפט והגז נסחר ללא שינוי משמעותי.
ג’י סיטי ג'י סיטי 1.02% ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות, סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%.
ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת מס היסף
על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר בשילוב
של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בגזרה הגיאופוליטית, אתמול ישראל קיבלה גופת חטוף אחרי 4,118 ימים. נכון לבוקר זה, נותרו עוד 4 חללים בעזה, וכאשר האחרון יחזור זה אמור להיות האות להתקדם לשלב השני והמורכב לא פחות. הפסקת האש עדיין שברירית, ורואים את זה גם בדיווחים שמגיעים מאזור לבנון, כאשר צה"ל תוקף מדי פעם בהתאם להתפתחויות בגזרה הצפונית.
