בכירי אפל מכרו מניות ב-2022, אבל טים קוק דווקא לא - מה הוא יודע שאנחנו לא?
בזמן ששווקי במניות התערערו והתנדנדו בשנת 2022, כמה מבכירי אפל APPLE החליטו למכור את המניות שלהם בהתאם לתנודות בדולר שהושפע מהעלאות הריבית להבדיל משנת 2021. עם זאת, המנכ"ל טים קוק החזיק במה שהיה לו. הוא לא מכר אף אחת מהמניות מאז 2021, כשהמניה זינקה.
המנכ"ל קוק עלה לאחרונה לכותרות כאשר אפל הפחיתה חלקית את הפיצויים שלו. לקוק תהיה חבילת פיצויים של 49 מיליון דולר ב-2023, ירידה מ-84 מיליון דולר ב-2022. ההטבה האמיתית שלו בשנה שעברה הייתה 99.4 מיליון דולר, ששופרה על ידי תגמול נוסף. רוב השכר שלו בשתי השנים היה בצורת מענקי מניות. חבילת ההטבות של קוק ב-2023 כוללת מענק של 40 מיליון דולר לכל היותר, בהשוואה ל-75 מיליון דולר שיועד לשנת 2022.
המכירה האחרונה של קוק של מניות אפל הייתה ב-25 באוגוסט 2021, אז מכר 2.4 מיליון מניות תמורת 355 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 148.58 דולר למניה. המכירה בוצעה באמצעות תוכנית מסחר של כלל 10b5-1, אשר מבצעת עסקאות אוטומטית כאשר פרמטרים שנקבעו מתקיימים. התוכניות נועדו למנוע את הפוטנציאל של מקורבים להפיק תועלת משימוש במידע פנימי ולא פומבי. כל המנהלים הבכירים של אפל מוכרים מניות באמצעות תוכניות כאלה. לא ברור אם קוק סיים את המכירה המתוכננת שלו, או שהמניה לא תאמה את הפרמטרים שלו.
מניית אפל ירדה בשנה שעברה יחד עם כל סקטור הטכנולוגיה. יצרנית האייפון ראתה ירידה של 27% במניות ב-2022, ובכך מחקה זינוק של 34% ב-2021. מניית אפל ירדה אפילו יותר ממדד ה-S&P 500 שאיבד 19%, אבל מצד שני היא לא הגיע לשיא השלישי של הנאסד"ק שאיבד 33%.
- הענקית ששינתה את חיי כולנו יוצאת להנפקה ומה קרה היום לפני 10 שנים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנהלים אחרים של אפל, בהם סמנכ"ל הכספים לוקה מאסטרי, היועצת הכללית קייט אדמס, וסמנכ"לית בכירה לקמעונאות ואנשים דיידרה אובריאן מכרו יותר מניות לפי שווי הדולר ב-2022 מאשר בשנה הקודמת. סמנכ"ל התפעול ג'ף וויליאמס מכר פחות מניות ב-2022 מאשר ב-2021. מאסטרי מכר ב-2022 כ-273,034 מניות של אפל תמורת 44.4 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 162.68 דולר כל אחת. זאת בהשוואה לשנת 2021, אז מכר כ-286,901 מניות תמורת 40.7 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 141.95 דולר כל אחת.
אדמס מכר כ-256,139 מניות של אפל ב-2022 תמורת 38.1 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 148.93 דולר כל אחת, לעומת מכירות של 76,000 מניות ב-2021 ב-10.7 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 141.16 דולר כל אחת. בשנת 2022 מכר אובריאן כ-236,916 מניות של אפל תמורת 35.3 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 148.80 דולר כל אחת, לעומת מכירות של 140,777 מניות ב-2021 תמורת 19.7 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 139.94 דולר כל אחת. וויליאמס מכר כ-105,901 מניות של אפל ב-2022 תמורת 18.8 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 177.75 דולר כל אחת, בהשוואה למכירות של 299,696 מניות ב-2021 תמורת 39.9 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 132.98 דולר כל אחת.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
