כל מה שצריך לדעת על תחום יעוץ ההשקעות
על כמה חשבונות אחראים יועצי ההשקעות, כמה כסף הם מנתבים? שירותי הייעוץ בבנקים ניתנים לכ-355 אלף חשבונות מיועצים, בהם מנוהלים נכסים בשווי כולל של כ-350 מיליארד שקל; שווי חשבון מיועץ ממוצע בבנקים בישראל עומד כיום על כ-950 אלף שקל
רשות ניירות ערך פרסמה, לראשונה, דוח המסכם את מאפייני ההשקעות במערכי הייעוץ בבנקים מחודש ינואר 2019 עד לסוף ספטמבר 2022. הדוח מציג נתונים וממצאים על פעילות מערכי הייעוץ בבנקים בחשבונות המיועצים הכוללים, בין היתר, את אפיקי הפעילות בהם מרוכזים כספי המשקיעים, היקף ופילוח הפעילות ועוד.
נכון למועד זה פועלים בישראל 1687 יועצים בעלי רישיון העוסקים במתן ייעוץ השקעות לציבור במערכי הייעוץ של עשרה בנקים, שהם כ-94% מסך בעלי רישיון ייעוץ ההשקעות.
שירותי הייעוץ בבנקים ניתנים לכ-355 אלף חשבונות מיועצים, בהם מנוהלים נכסים בשווי כולל של כ-350 מיליארד שקל. תנאי סף לקבלת שירות ייעוץ בבנקים הינו השקעה של סכום התחלתי גבוה. בפועל שווי חשבון מיועץ ממוצע בבנקים בישראל עומד כיום על כ-950 אלף שקל. ניתן לראות כי ריכוזיות היועצים בבנקים משקפת את הדומיננטיות שלהם במתן שירותי ייעוץ השקעות בישראל, אשר מהווים שער כניסה מרכזי לעולם ההשקעות עבור הציבור הרחב. יחד עם זאת, מגמת הגידול ברף הנכסים כתנאי לקבלת שירותי ייעוץ מקשה עד כדי הצבת חסם משמעותי בפני מגוון רחב של אוכלוסיות מלהשקיע בשוק ההון כאפיק השקעה וחיסכון.
הנתונים המובאים בדוח מהווים את התשתית לעבודת מחלקת השקעות להנגשת השירותים הפיננסים בכלל ולהנגשת תחום ההשקעות בשוק ההון בפרט, לצרכן הסופי תוך שימת דגש על הכלה פיננסית לציבור הרחב.
- כתב אישום הוגש נגד שי ליפמן אנליסט בכיר לשעבר בווליו בייס
- השינוי שיאפשר לכל משקיע ואנליסט לנתח דוחות כספיים בפשטות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מחלקת השקעות, אשר אמונה על הנושא, רואה חשיבות רבה בפרסום מידע הנוגע לפעילות זו בקרב הציבור, מתוקף תפקידה כמאסדרת ומפקחת של חוק הסדרת העיסוק בייעוץ השקעות, שיווק השקעות וניהול תיקי השקעות וחוק השקעות משותפות בנאמנות.
מרבית הפעילות בחשבונות מיועצים במערכי הייעוץ בבנקים עוסקת בהשקעה בקרנות נאמנות - 67% מפעילות הרכישה בחשבונות אלו וכ-72% מפעילות המכירה בהם היא בקרנות הנאמנות. הפעילות בקרנות הנאמנות המתבצעת בחשבונותיהם של הלקוחות שאינם מיועצים בבנקים מהווה כ-50% מהיצירות וכ-51.5% מהפדיונות. חשבונות אלה נחלקים בעיקר לחשבונות של לקוחות הפועלים באופן עצמאי ומלקוחות המקבלים שירותים ממנהלי תיקים ואלה.
מבחינת כלל הפעילות בקרנות הנאמנות, עולה כי היקף הפעילות שהתבצעה, אגב פעולת ייעוץ בבנקים, מסתכמת ב-47% מתוך כלל היצירות בקרנות הנאמנות וכ-39% מסך הפדיונות בקרנות הנאמנות. "בנוסף לפעילות בקרנות נאמנות שמתבצעת באמצעות חשבונות מיועצים תחת פעילות מיועצת ולפעילות כאמור בחשבונות שאינם מיועצים בבנקים, קיימת פעילות לקוחות בעלי חשבון מיועץ בבנקים, בהם הלקוחות פועלים גם באופן עצמאי ללא פעולת ייעוץ בפועל".
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
משקל פעילותם של הלקוחות שאינם מיועצים בבנקים משתנה בין סוגי הקרנות באופן הבא: בקרנות אקטיביות - 36% מהפעילות מבוצעת בחשבונות הלקוחות העצמאיים ו-14% בחשבונות של לקוחות המקבלים שירותים ממנהלי תיקים. בקרנות מחקות שאינן נסחרות בבורסה (קרנות פתוחות) - 26% מהפעילות מבוצעת בחשבונות הלקוחות העצמאיים ו-22% בחשבונות של לקוחות המקבלים שירותים ממנהלי תיקים. כ-74% מהפעילות בקרנות נאמנות בחשבונות המיועצים בבנקים הינה בקרנות נאמנות אקטיביות. ניתן לראות כי קיימת העדפה של קרנות שעיקר אחזקתן היא אג"ח ישראליות המוצעות תחת הכותרות: "אג"ח בארץ כללי", "אג"ח בארץ - מדינה", "אג"ח בארץ – חברות והמרה". הפעילות בחשבונות המיועצים, בקרנות נאמנות בקטגוריות הללו, מהווה כ-58% מהפעילות בקרנות האקטיביות. הפעילות בחשבונות המיועצים בבנקים בקרנות סל (קרנות סגורות הנסחרות בבורסה) מעטה, מרבית הפעילות בקרנות אלו מבוצעת בחשבונות של לקוחות שאינם משויכים למערכי הייעוץ בבנקים.
מתחילת שנת 2022 ועד ל 30.9.2022 ניתנו שירותי ייעוץ השקעות בבנקים לגבי כ-5,200 מוצרים שונים, כאשר שווי הפעילות המיועצת בכלל הבנקים עמד על כ-70 מיליארד שקל. שווי 50 המוצרים המיועצים ביותר בתקופה זו עומד על 26 מיליארד שקל, המהווים כ-37% מסך הפעילות המיועצת בין ינואר לסוף ספטמבר 2022, כאשר 19.7 מיליארד שקל מנותב ל-37 קרנות נאמנות.
המוצרים הבולטים ביותר בחשבונות המיועצים בבנקים בין ינואר לסוף ספטמבר 2022 הן קרנות הנאמנות הכספיות (11.2 מיליארד שקל) והפיקדונות המובנים הבנקאיים (כ-3 מיליארד שקל). יש לציין כי פיקדונות רגילים אותם מציעים הבנקים, לא טעונים פעולת ייעוץ על מנת לקבל שירותי ייעוץ השקעות בבנקים, נדרשים סכומי כסף התחלתיים גבוהים. סף הכניסה לקבלת ייעוץ השקעות משתנה בין הבנקים ונע בטווח שבין 50,000 שקל ל-500,000 שקל. ניתן לראות כי בשנים האחרונות חלה עלייה ברף המינימלי של שווי נכסים הנדרש לשם קבלת שירותי יעוץ בבנקים. שווי חשבון מיועץ ממוצע בבנקים בישראל עומד כיום על כ-950 אלף שקל.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
פימי מימשה מניות בית שמש ב-500 מיליון שקל
קרן פימי, בניהולו של ישי דוידי, מבצעת מהלך נוסף למימוש רווחים. הקרן מכרה כ-8.8% ממניות מנועי בית שמש תמורת כ-500 מיליון שקל. בעקבות העסקה תרד אחזקת הקרן לכ-17% בלבד, לעומת שליטה מלאה שהחזיקה בעבר. המימוש נשעה בדיסקאונט של אחוזים בודדים על מחיר השוק. פימי מורווחת על ההשקעה בבית שמש פי 20, כשרוב העלייה הגיעה בשנתיים האחרונות.
המימוש בבית שמש מצטרף למימושים שביצעה הקרן בתקופה האחרונה. מתחילת החודש מכרה פימי גם כ-13% ממניות עשות אשקלון בהיקף של כ-250 מיליון שקל. באפריל היא מכרה 15% ממניות אורביט תמורת כ-100 מיליון שקל. מדובר בשלוש עסקאות מהותיות שביחד מצטברות למימושים של כ-850 מיליון שקל בתוך פחות מחצי שנה כשבשנה שעברה היו גם מימושים גדולים.
פימי רכשה את השליטה במנועי בית שמש בשנת 2016 מכלל תעשיות לפי שווי חברה של כ-300 מיליון שקל בלבד. השווי הנוכחי של החברה הוא כ-5.7 מיליארד שקל - כלומר, מדובר במימוש לפי שווי הגבוה כמעט פי 20 מההשקעה המקורית.
הדוחות האחרונים של בית שמש ביטאו צמיחה בהכנסות אך שחיקה מסוימת של הרווח. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-24% לשיא של כ-77 מיליון דולר, בעיקר בזכות מגזר המנועים שנהנה מביקוש גבוה בשוק הביטחוני בארץ ובחו"ל ושמר על רווחיות גבוהה. מנגד, השורה התחתונה נשחקה, כאשר הרווח הנקי ירד ל-7.2 מיליון דולר לעומת 9 מיליון אשתקד, בעיקר בשל זינוק בהוצאות המימון ל-3.1 מיליון דולר והשפעת מס גבוהה שנבעו מתיסוף חד של השקל והגידול במינוף בעקבות רכישת Turbine Standard. כלומר, הפעילות עצמה ממשיכה להתרחב בקצב מהיר, אך חשיפת החברה לשערי מטבע ולחוב הפיננסי מטילה משקל כבד על התוצאות המדווחות. בנטרול האירועים החריגים ברבעון נראה שהחברה היתה מרוויחה מעל 10 מיליון דולר.
- לא רק מימושים: פימי רוכשת שליטה משותפת בכרמקס ב-85 מיליון דולר
- פימי ממשיכה לממש בעשות: מכרה 240 מיליון שקל למוסדיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גידול בהכנסות ברבעון מול אשתקד נובע בעיקר מעליה במכירות בשני מגזרי הפעילות, בדגש על גידול במכירות מגזר המנועים. ההכנסות כוללות סך של כ-1.7 מיליון דולר הנובעים מעדכון מחירים ללקוחות ואת מכירותיה של Turbine Standard בהיקף של כ-8.6 מיליון דולר. הכנסות מגזר החלקים ברבעון צמחו בכ-4.4% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכ-43.9 מיליון דולר (מתוכן כ-2.3 מיליון דולר מכירות פנימיות).
