דיסקונט ברוקראז': "ממליצים להמתין לנקודת כניסה אטרקטיבית יותר"
דיסקונט ברוקראז' מפרסם את תחזית 2023 שלו לפיהם שלמרות הצפי כי עד סוף 2023 ייתכן והשווקים יהיו גבוהים יותר, "בנקודת זמן זו אנו ממליצים להמתין לנקודת כניסה אטרקטיבית יותר". את הניתוח הובילו שמואל קצביאן, אסטרטג שווקים ומיכל אלשיך, מנהלת מחקר ברוקראז'.
>>> השווקים לאן? - מה יקרה בבורסה המקומית, מה יקרה בוול סטריט ואיפה יהיה הדולר בעוד שנה? - סקר גולשים.
בדיסקונט ברוקראז' צופים בישראל צמיחה של כ-3%, תחזית שהינה בצד האופטימי יותר של התחזיות. בכל הקשור לאינפלציה - שעומדת כעת על 5.3% - בבנק צופים אינפלציה של כ-3% שנה קדימה. בנוסף הם מעריכים כי ריבית בנק ישראל צפויה לעלות במהלך המחצית הראשונה של 2023 עד לרמת שיא (במחזור הנוכחי) של 3.75%-4%.
בנוסף מפרסמים בכירי הבנק את המצלותיהם העיקריות למניות הישראליות:
בנוגע לשוק העולמי, בדיסקונט ברוקראז' מצפים לחולשה בצמיחת הכלכלה הגלובלית, תוך סיכוי גבוה להתממשות מיתון בארה"ב, גוש האירו ומדינות נוספות. הקונצנזוס צופה כי כלכלת ארה"ב תצמח ב-2023 ב-0.3%. כמו כן, קיים סיכוי גבוה למיתון במהלך המחצית הראשונה של השנה. חלק מהגורמים לחולשה הכלכלית (אינפלציה וריבית) צפויים להתמתן או לפחות להתייצב בהמשך השנה, עניין שיתמוך בהתאוששות מסוימת במחצית השנייה של 2023. בגוש האירו צפויה נסיגה שנתית בתוצר. בסין צפויה האצה בצמיחה על רקע הנסיגה ממדיניות הסגרים, אם כי הצמיחה עדיין תהיה מתונה במונחים היסטוריים וקיים סיכון להגבלות מחודשות בשל העלייה בתחלואה.
- אחרי שהפכה לחבר בורסה: אלטשולר נכנסת לשוק הברוקראז'
- כאב הראש של צ'רלס שוואב - הפסדי ענק באג"ח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ריבית הפד' צפויה להמשיך ולעלות במחצית הראשונה של 2023, אך בקצב מתון מאשר ב-2022. בהמשך השנה הריבית תתייצב ואולי אף תרד בחודשים האחרונים של 2023. נכון לכתיבת שורות אלו השוק מתמחר ריבית פד' בשיעור שיא של כ-5%. בבנק מעריכים כי ריבית השיא תהיה 5.25%-4.75% (עם סיכון כלפי מעלה). ככל שסימני המיתון יגברו והאינפלציה תרד, יעלה הסיכוי להתייצבות ואף לירידה בריבית בחודשים האחרונים של 2023. תחזית הבסיס של הבנק היא להתמתנות ניכרת באינפלציה בארה"ב כולל ברכיב השכירות. מאידך בגוש האירו תהליך העלאות הריבית ימשך גם לאחר סיום העלאות ריבית הפד'.
במקביל ישנו צפי לעליות בשוק המניות והאג"ח הגלובלי. בסיכום שנתי אנו צופים כי 2023 תהיה שנה חיובית בשוק המניות ובשוק האג"ח הממשלתי. זאת בעיקר על רקע העצירה בתהליך העלאות הריבית והצפי לירידה בתשואות הריאליות.
- 3.PAN 31/12/2022 13:11הגב לתגובה זוהסיבות, ירידה באינפלצייה ובריבית ולמה שהשווקים חוו ירידות מוגזמות
- 2.מטרת הכתבה היא שתקרא את המילה הראשונה בכותרת (ל"ת)ותיק 29/12/2022 12:53הגב לתגובה זו
- 1.וואו מקורי מאד 28/12/2022 18:08הגב לתגובה זויום אחרי זה השוק עלה 3%ֶ האנליסטים האלה טובים בניתוח ההיסטוריה לא. עתיד
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
