"יש לנו תכנית לאיזון שלא דורשת גיוס נוסף של כסף; אני מאמין שמחיר המניה יתאושש"
מניית חברת גלאסבוקס העוסקת בפיתוח תוכנה לאנליזה של נתוני גלישה בערוצים דיגיטליים, צנחה ב-73% מתחילת השנה למחיר של 21.7 שקל ושווי שוק של 255.2 מיליון שקל. בהנפקה לפני שנה וחצי היא נסחרה ב-1 מיליארד שקל. "אנחנו לא איבדנו יותר מהמניות בתחום שלנו", אומר המנכ"ל ירון מורגנשטרן בראיון לביזפורטל, "חברות שירותי SAAS איבדו בין 60% ל-90%. אנחנו מדברים עם המשקיעים ומסבירים להם את המצב בעסק ולמרות שנה קשה במאקרו, אנחנו עם צמיחה ויודעים להסביר שהכסף בקופה יספיק לנו להגיע לרווחיות, והם מרוצים מכך".
גלאסבוקס הפסידה בתשעת החודשים הראשונים של השנה 26.8 מיליון דולר על הכנסות של 34.6 מיליון דולר. בשנת 2021 כולה הפסידה החברה כ-33 מיליון דולר על הכנסות של 37 מיליון דולר. החברה שרפה מזומנים של 14.1 מיליון דולר ברבעון ויש לה מזומנים נטו של מעל 40 מיליון דולר. קצב שריפת המזומנים צפוי לרדת במקביל להתייעלות שעוברת החברה והגידול בהכנסותיה, וכאמור הנהלת החברה מסבירה שהכסף בקופה יספיק עד להגעה לאיזון. מתי זה יקרה? האם בשנה הבאה? אין תחזיות מדויקות.
מה בעצם גלאסבוקס עושה?
"אנחנו עוסקים בתחום של שיפור חווית הלקוח עבור חברות בעולם הדיגיטלי. בין אותן חברות ניתן למצוא בנקים, חברות ביטוח, פארמה ועוד. אנחנו עוזרים להן לראות לא רק את התקלות במהלך הגלישה אלא גם למה זה קורה ומה צריך לעשות כדי לתקן את זה.
"יש לנו למשל חברת ביטוח שמוכרת ביטוחים ישירים באונליין ופתאום היא ראתה שיש לה ירידה דרסטית ברכישה של ביטוח מסוים ומצד שני עלייה בבקשות "Call meback". באמצעות המערכת שלנו הם ראו שמדובר על סגמנט מסוים של לקוחות, במקרה הזה לקוחות בעלי פלאפונים של אפל בגרסה מסוימת של אייפון וכו'. בגלל בעיית רזולוציה, כפתור ה'המשך' היה מתחת למסך. כך קרה שהחברה איבדה לקוחות רבים וכתוצאה מכך גם הרבה מאוד כסף".
- גלאסבוקס מזנקת 25% - האם רכישת החברה תושלם?
- גלאסבוקס סוגרת רבעון עם עלייה בהכנסות וצמצום משמעותי בהפסדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביצעתם מספר רכישות אך לא ניכר שהן הניבו צמיחה משמעותית לחברה
"הרכישות הניבו לנו צמיחה. הייתה לנו למשל רכישה אחת שהייתה רכישת קונסולידציה בה רכשנו מתחרה שלנו וזה אפשר לנו לטרגט סוג מסוים של לקוחות שקודם לכן היה לנו הרבה יותר קשה לעשות זאת. רכישה אחרת הייתה יותר טכנולוגית שאפשרה לנו לספק ללקוחות שלנו מגוון רחב יותר של פתרונות וזה צפוי להביא לנו בעתיד צמיחה יותר מואצת על ידי מכירה ללקוחות קיימים.
"באופן כללי, יש להסתכל על רכישות בטווח של 4-5 שנים כדי לראות את ההשפעה שלהן. אנחנו מאוד שמחים על הרכישות, חושבים שהייתה לנו אינטגרציה טובה ומאמינים שזה יביא לנו בטווח הזה את הצמיחה שאנחנו מצפים לה".
האם ההנפקה הייתה מוקדמת מוקדמת מדי? איך אתם מתמודדים על המשקיעים שמופסדים 70%-80%?
"אני חושב שצריך להתמקד על הערך שאנחנו נותנים ללקוחות שלנו הוחזר על ההשקעה שלהם. לבורסה יש חוקים משלה. אני חושב שצריך להשוות אותנו לחברות טכנולוגיה שדומות לנו, שגם הן ירדו בשיעורים של 60%-90%. לכן, מבחינת הסגמנט שלנו, אנחנו יושבים במקום טוב באמצע. אני לא יודע להגיד את ההנפקה הייתה מוקדמת אבל צריך להסתכל על החברות הדומות בשוק בשנה וחצי האחרונות.
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
"אנחנו מדברים כל הזמן עם המשקיעים שלנו ואני חוב שהם מבינים שבסוף אנחנו לא 'חברת חלום', אנחנו היום חברה של כמעט 50 מיליון דולר ARR שמייצאת ועובדת עם החברות הכי גדולות בעולם והבנקים הגדולים בעולם שלא נפגעו בצורה חזקה מהמשבר. אנחנו נותנים לאותן חברות ערך ממשי וכספי כהחזר על ההשקעה שלהם במוצרים שלנו. יש לנו תכניות איך להמשיך ולצמוח גם לארגונים כאלה נוספים ולהרחיב את ההכנסות שלנו מאותן חברות. צריך להסתכל על העתיד של החברה ולא על הקרקעית של המשבר הנוכחי - החברה יציבה, בעלת מודל הוצאות מבוקר, לא נצטרך לגייס כסף בטווח הנראה לעין ואני מאמין שמחיר המנייה יתאושש בהתאם".
איזו צמיחה אתם צופים לחברה ב-2023?
"למרות המצב הקשה בשוק, המשכנו ואנחנו ממשיכים להראות צמיחה, זו אמנם לא הצמיחה לה ציפינו אך זו בהחלט צמיחה יפה בהכנסות וההערכה שלי שהמגמה הזו תמשיך. אנחנו לא צופים צמיחה של 20% בשנה הבאה. אנחנו נמצאים באיזון בין הרצון לצמוח לבין החתירה להגדיל את הרווחיות. בתקופה של משבר האיזון הזה הוא חשוב ולכן לא רלוונטי לדבר על אחוז הצמיחה הצפוי. בטווח הרחוק התכניות שלנו מדברות על אחוזי צמיחה גבוהים יותר מזה אבל אנחנו מקפידים כאמור לשמור על האיזון".
זה נכון שאתם צריכים להגדיל את המכירות ב-50%-60% כדי להגיע לאיזון אלא אם יהיה רה-ארגון משמעותי?
"אלו לא מספרים מדויקים. בחודשים האחרונים עשינו פעולות מאוד יפות של צמצום הוצאות שמביאות אותנו לשריפת מזומנים נמוכה מ-20 מיליון דולר בשנה. מה שחשוב למשקיע הוא שיש לי תכנית להגיע לרווחיות ולאיזון בלי לגייס כסף. במקביל, אנחנו בהחלט בוחנים אפשרויות לרכישות נוספות והזדמנויות שונות בשוק".
מה החזון של החברה? איפה תהיו בעוד 3 שנים?
"החזון שלנו הוא שלכל אחד תהיה היכולת לבצע פעולות באתרים השונים של חברות מהן הוא צורך שירות לבצע את הפעולות הללו בצורה הפשוטה ביותר באונליין. יש לי ניסיון ממשברים קודמים ואני יודע שחברות יוצאת ממשברים כאלו מחוזקות יותר וגדולות יותר - כך יהיה גם עם גלאסבוקס ובטווח הלא רחוק אנחנו נהיה גם חברה רווחית".
- 9."המשקיעים מרוצים"..שהמניה לא ירדה 90%!!!! (ל"ת)נתי 28/12/2022 18:13הגב לתגובה זו
- 8.מגחך 24/12/2022 12:04הגב לתגובה זולא מכיר את החברה ואולי היא לא תשרוד את המשבר.. מה שכן אני יכול להבטיח שהמתכנתים בהייטק מרוויחים וימשיכו להרוויח יותר מכל אחד מהצקצקים פה בתשובות.
- 7.מוצר לא מעניין 23/12/2022 22:41הגב לתגובה זוהמוצר לא אטרקטיבי, יש יותר טובים בשוק שכבר מוטמעים מזה שנים רבות עם ערך מוסף גבוה יותר, כרוניקה של פשיטת רגל ידועה מראש או מכירה בנזיד עדשים לחברה מתחרה...
- 6.יריב 23/12/2022 17:37הגב לתגובה זובינתיים אתם עוד חברה הפסדית בבורסה עם חלומות גדולים והאמירה שאתם מסוגלים לשמור על 40 מיליון דולר בתקופה בתקופה כזו היא לא השג גדול אלא כורך המציאות. לא מעניין אותימי הלקוחות שלך, תביא רווחים. זו לא חוכמה למכור לגוגל במחירי הפסד.
- 5.מופסדים 80% 23/12/2022 16:46הגב לתגובה זואז הם הנפיקו בול בזמן חחח וים הנתונים שקראתי הסיכוי שיגיעו לאיזון עם המזומן הקיים אפסי
- 4.מתי 23/12/2022 15:47הגב לתגובה זושל מנכל שלא מדנה תחסית . שהמשקיעים בחברתו הפסידו את התחתונים. שצריך להגיד תודה שלא ירד מהתחתית של 20 שח למניה. חברה בהפסדים מאז שהפכה להיות ציבורית בזכות הקורונה.אל תיתפתו. אין מחזורים. אין קונים למניה. המניה הכי צולעת בבורסה
- 3.היזהרו 23/12/2022 11:00הגב לתגובה זוגם מהקרמלין יצאו פעם תכניות 5/7 השנים
- 2.מה שירד 23/12/2022 10:50הגב לתגובה זוותיקן ב 20% זו אולי הזדמנות,גם לא בטוח
- 1.כפי שכתבתי 23/12/2022 10:48הגב לתגובה זוהיזהרו משמות מתורגמים/מוזרים
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
עוד צרות: בי-קיור לייזר גילתה בטעות שאין אישור למוצר; הבעלים התפטר
בי קיור לייזר חברת אריקה ביו קיור אריקה בי-קיור -9.33% גילתה שהיצרן הסיני אשר מייצר עבורה חלק מהמוצרים, אינו מחזיק באישור CE. לטענתה ההשפעה אינה מהותית, אך במקביל - יו"ר הדירקטוריון והבעלים מיקי שלוסר התפטר מכל תפקידיו. לטענת החברה, היצרן מספק מוצרים המהווים כ-12% ממכירות החברה מתחילת שנת 2021 ועד היום. לאור העובדה שהוא לא מחזיק באישור המאפשר לו לייצר עבורה את החומרים, החברה עצרה את המכירות.
הסיפור של החברה הוא עצוב. היא התרסקה ב-77% בשנה האחרונה ולא מצליחה להתרומם מההנפקה. בחודש אוקטובר דיווחנו כי הדח"צים של אריקה בי-קיור מתפטרים בשל "כשלים בחברה". גם סמנכ"ל הכספים החדש התפטר אחרי שהמניה ירדה ב-95% בתוך שנה. המניה נסחרת כעת לפי שווי שוק של 19 מיליון שקל, אחרי שגייסה את הכסף בהנפקה לפי שווי של 512 מיליון שקל (הבעלים מיכאל שלוסר עוד רצה להנפיק אותה לפי שווי של מיליארד שקל), וכחלק מגל ההנפקות זינקה ביום הראשון ב-26%, לשווי של 646 מיליון שקל וזמן קצר אחרי ההפקה היא אפילו הגיעה לשווי של 800 מיליון שקל - צניחה מדאיגה.
בחזרה לסיפור שלנו. החברה טוענת כי ערכה בדיקות ביוזמתה, לאחר שלא התאפשרה כניסתו להונגריה של משלוח 12 מכשירי Cure-B Sport Laser, וזאת כי למכשירים אין אישור CE. "בהתאם לבדיקות שנערכו על ידי החברה בעקבות זאת, התברר לה כי קיים אישור CE כללי מיום 17 בספטמבר 2020 המתייחס ל Devices Laser intensity-Low בתוקף, ובנוסף, בידי החברה הצהרה חתומה של היצרן והנציג המקצועי של החברה לפיה לכלל מכשירי החברה הרלבנטיים יש אישור CE", כתבה בדיווח לבורסה.
עוד ציינה כי "להבנת החברה על היצרן לקבל אישור CE ספציפי עבור כל אחד מהמוצרים הנכללים. בהתאם למידע שנמסר לחברה על ידי היצרן, הוא פועל להשלמת המסמכים הנדרשים והסדרת האישורים עבור המוצרים שלעיל והחברה מעריכה כי אישורים כאמור יתקבלו בשבועות הקרובים".
מתברר כי במסגרת הבדיקות שנערכו על ידה, התגלה לחברה אתמול (שבת) כי בחודש פברואר התקבלה על ידי יו"ר הדירקטוריון הודעת מייל מנציג היצרן לפיה מבחינה טכנית רק דגמי ה- Classic Laser Cure-B וה-Pro Laser Cure-B אושרו באופן רשמי על ידי ה-CE וכי "באופן טכני הדגמים האחרים של החברה אינם יכולים לשאת את הלוגו של ה- CE". לטענתה, יו"ר הדירקטוריון לא טיפל בהודעה כאמור כראוי ולא עדכן על כך את הדירקטוריון. לכן, יו"ר הדירקטוריון הודיע כי הוא מבקש להתפטר מהדירקטוריון ומכל תפקידיו בחברה, לרבות תפקיד היו"ר.
להערכת החברה, השפעת עצירת המכירות של המוצרים האמורים לעיל על החברה אינה מהותית.
