כצפוי: הפד' העלה את הריבית ב-0.75%; הריבית בארה"ב עומדת על 4%
כצפוי - הבנק המרכזי האמריקאי הפדרל רזרב העלה את הריבית בארה"ב ב-0.75% לרמה של 4%. שש החלטות ריבית הספיקו לבנק המרכזי האמריקאי בכדי להגיע לשיעור הריבית הגבוה ביותר מאז 2008. נגיד הבנק המרכזי ממשיך עם מדיניות העלאות הריבית האגרסיביות גם הפעם. מדבריו של ג'רום פאוול במסיבת העיתונאים לאחר הודעת הריבית עולה, "הזמן הנכון להאטה יהיה בפגישה הבאה או בזו שלאחריה", נגיד הבנק המרכזי, ג'רום פאוול מאותת בנאומו כי האטה בקצב העלאת הריבית על הפרק ותתרחש בקרוב. כמו כן פאוול מדגיש כי תחזיות הריבית של הבנק המרכזי ממוקם ביעד גבוה משחשבנו בספטמבר, "כעת שאנו מצפים לריבית יעד גבוהה יותר ממה שחשבנו בספטמבר". אך מנגד פאוול ממשיך עם האמירות הניציות - ומוביל את השוק לירידות ולחוסר וודאות. על פי דבריו של פאוול, "אם אתה מהדק יותר מדי אפשר לתקן אחרי זה על ידי עידוד השוק, אבל אם אתה מהדק פחות מדי הרבה יותר קשה להוריד את האינפלציה אחר כך וזה לוקח שנים. עדיף להדק יותר מדי מאשר להדק פחות מדי". כך פאוול מתייחס להידוק הלחץ על העלאת הריבית בכדי להתמודד עם האינפלציה הגואה. אמירות מהסוג הזה של פאוול שולחות את המשקיעים לעשות חושבים בטווח הקצר - וזה מוביל לתגובה שלילית בשווקים. קצב העלאת הריבית האגרסיביות פגעו בשוק, וגם חברי הפד חשבו כך - סנונית ראשונה לכך הגיע בתחילת החודש שעבר, כאשר חלק מחברי הפד' אמרו שצריך להעלות את הריבית יותר לאט. מהודעה שהתלוותה להחלטה של הפד' - עלה הרמז על העלאות ריבית קטנות יותר בהמשך. "הועדה המוניטרית תשקול את העלאות הריבית הנדרשות כדי להחזיר את האינפלציה ל-2% לאורך זמן. במסגרת השיקולים להעלאות הבאות הועדה תיקח בחשבון את ההעלאות שכבר התרחשו, ואת העיכוב בין העלאות הריבית להשפעה שלהן על הכלכלה". חשוב לציין שהשוק היה מוכן להחלטה הערב - שתאמה את ציפיות השוק ויתכן זו הסיבה לתגובה החיובית כעת בשווקים. זו העלאת הריבית הרביעית ברציפות בשיעור של 0.75%, לפניהן היו עוד שתי העלאות - הראשונה בחודש מרץ של 0.25% והשנייה של 0.5%. אין ספק שקצב ורצף העלאות הריבית של הבנק הפדרלי האמריקאי הוא מהאגרסיביים שידע השוק - המטרה היא ברורה, צינון האינפלציה, ובשנה האחרונה כל האמצעים היו כשרים. התקווה בשוק היית שפאוול יאותת על האטה של קצב העלאות הריבית. המטרה של הפד היא ברורה - להילחם באינפלציה הגואה, על פי מדד המחירים לצרכן האחרון נראה כי זה לא עובד והאינפלציה נותרת בעינה - אם כך על הפד להמשיך עם העלאות הריבית, אך מצד שני הכלכלה של ארה"ב בסכנה.
- 1.J 02/11/2022 23:13הגב לתגובה זוהרס את החיים של מיליוני משפחות בעולם .ריסק להם את החיים . ומחק את החלום האמריקאי לכלל אזרחי ארצות הברית .פאוול בכבודו ובעצמו .ביידן ישן חזק ....מניות ירדו עד 97% הפנסיות החסכונות אנשים השקיעו את החיים שלהם בבורסות . ונמחקו .כמה נורא יכולה להיות אמריקה ????
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
