הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
סינגפור
צילום: Jisun Han on Unsplash
זרקור

מיהי הבורסה היחידה בעולם שעלתה מתחילת השנה?

הירידות הממוצעות בעולם - 24%, הירידות בתל אביב - 7%, אבל בסינגפור הכל דבש עם עלייה של 2% מתחילת השנה; מה הסיבה לעלייה ואיך משקיעים בסינגפור?
מערכת ביזפורטל | (4)
נושאים בכתבה השקעה סינגפור

הבורסה בסינגפור שכוללת חברות בתחומים מגוונים עם נטייה לשירותים ולפיננסים היא הבורסה היחידה בירוק מתחילת השנה - פלוס של 7% במונחים נומינליים ו-2% במונחים דולריים, בעוד שבעולם - אדום. הירידות הממוצעות בעולם - 24%, הירידות בתל אביב - 7%. אז מה הופך את סינגפור לסיפור הצלחה?

במדד סטרייטס טיימס (STI) שהוא למעשה הבנצ'מרק של בורסת סינגפור, יש נטייה לבנקים. בנקים יכולים להיות השקעה מסוכנת בתקופה של מיתון, אבל הבנקים בסינגפור יציבים וסולידים. הבנקים מהווים כמחצית מהמדד והם לא מבטאי האטה או חולשה בעסקים. ההיפך - עליית הריבית וההתאוששות מהקורונה מעלים את רווחי הבנקים - מזכיר את המצב אצלנו, רק שכאן בחודש האחרון הבנקים נפלו.

המקרו בסינגפור שהיא סוג של עיר-אי, הוא טוב ביחס למדינות אחרות בעולם, כאשר מעבר לבנקים הסולידים יש בשנה האחרונה כמה הצלחות נוספות שבאות לידי ביטוי בעליות שערים בבורסה - מניית הבנק DBS גרופ הולדינגס, המניה הכבדה במדד STI, עלתה ב-4%, מניית יבואנית הרכב ג'רדין סייקל אנד קאריג' עלתה ב-72% השנה, ומניית התשתיות סמבקורפ אינדסטריז עלתה ב-55%.

מדד סינגפור חשוף מעט מאוד למניות טכנולוגיה, כך שהוא "ניצל" מהנפילה הגדולה של מניות אלו. עם זאת, לא הכל וורוד. סינגפור תלויה מאוד בסחר חוץ והאטה בעולם כמובן תשפיע עליה. בחודשים האחרונים יש האטה בייצור ויש האטה בהיקף סחר החוץ. עדיין זה במספרים נמוכים ובכל זאת, יש חשש שזה יחלחל למקומות ותעשיות נוספים.

איך משקיעים בסינגפור?

סינגפור נחשבה מאז ומתמיד ל"שער כניסה" לדרום מזרח אסיה. בעשור האחרון סינגפור צומחת בשיעורים גבוהים ביחס לשכנותיה ובכלל. רווחי החברות במדד STI צפויים לעלות השנה ב-16%, שזה פי 4 מהתחזית העולמית - עלייה של 45 ברווחי החברות בכל העולם.

בסינגפור גם יש שלטון יציב, מטבע יציב וסביבה ידידותית לעסקים. מדובר בעצם במרכז פיננסי עולמי, המדורג שלישי בעולם אחרי ניו-יורק ולונדון שמספק גם הטבות מס לפירמות מרחבי העולם. החולשה של לונדון כאחת הזירות הפיננסיות בעולם בהמשך לברקזיט, חיזקה את סינגפור. 

חוץ מזה, סינגפור נחשבת כאחת המדינות הטובות לעסקים והיא אחת מהמדינות הכי פחות מושחתות בעולם. כל זה מביא לאטרקטיביות מצד פירמות ומצד משקיעים. זה בא לידי ביטוי בתמהיל העסקים באי - 80% שירותים, חלק גדול - שירותים פיננסים.

קיראו עוד ב"גלובל"

שלושת הבנקים הגדולים במדינה: DBS Group, Overseas Bank ובנק OCBC חזקים מאוד בכל דרום מזרח אסיה וכוללים פעילות מגוונת של פיקדונות והלוואות. לכל הבנקים האלו יש גם פעילות במלזיה, אינדונזיה, תאילנד וסין כאשר כ-505 מהפעילות שלהם היא פעילות חוץ. 

בבורסה הסינגפורית יש גם קרנות REIT גדולות (מהוות קרוב ל-15% ממד STI) שמחזיקות בנכסים רבים בדרום מזרח אסיה.  סינגפור נהנתה מהאי שקט בהונג קונג. ברגע שסין הגבילה את עצמאותה של הונג קונג, עברו פירמות ועסקים לסינגפור. 

 

 ואיך נחשפים להשקעה בסינגפור? קיימת קרן סל iShares MSCI Singapore, ISHARES MSCI SINGAPORE ETF של בלקרוק. קרן הסל שנסחרת בוול סטריט עוקבת אחר מדד MSCI Singapore,  הדומה ל-STI וכולל בעיקר בנקים וקרנות השקעה בנדל"ן - REIT. החזקות משמעותיות של הקרן כוללות את DBS Group ,Overseas Bank  ובנק OCBC.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    זיו 07/10/2022 13:37
    הגב לתגובה זו
    האם הכוונה היא לתעודת הסל EWS ? אני שם לב שהתעודה הנל מתחיל השנה נמצאת בכ 13 אחוזים בירידה. או שאני טועה ? תודה האם הכוונה היא לתעודת הסל EWS ? לפי בורסגרף היא מתחילת השנה בירידה של 13 אחוזים בקירוב. או שאני טועה?
  • 3.
    J התחיל ומתחעל לעלות . נסיים חיובי את החודש (ל"ת)
    מושיק 07/10/2022 13:23
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    איתי 07/10/2022 13:04
    הגב לתגובה זו
    הפוך מהמגמה עליה נכתב בכתבה. בקיצור , בלוף
  • 1.
    thats not true (ל"ת)
    tbubhnh 07/10/2022 12:45
    הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.


גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.


המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.


בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.


עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.


להמשך הכתבה לחץ כאן