עסקת ישראכרט-פועלים מוכיחה - ועדת שטרום הועילה בעיקר לבנקים
חברת ישראכרט ישראכרט -2.88% הודיעה היום על הסכם אסטרטגי עם בנק פועלים פועלים -4.03% שיאפשר לחברה להמשיך להיות השותף הראשי של בנק הפועלים בשוק כרטיסי האשראי ולשמור על מאגר הלקוחות של הבנק. אך העסקה הזו עלתה במחיר כבד מאד לישראכרט שתרשום הוצאות נוספות של 50 מיליון שקל ברבעון. מדובר על כמעט 50% מהרווחים לפני מס, והעסקה צפויה לפחות בשלב הראשון לקצץ את רווחי החברה בעשרות אחוזים.
מדוע חברה מוכנה לוותר על יותר 50% מהרווחים שלה? ייתכן שהיא תיטען שהדבר ייצור לה מנועי צמיחה עתידיים או גישה למאגר לקוחות גדול שחשוב לעסקי החברה, וייתכן שיש גם אמת בדבריה, אבל כנראה הסיבה העיקרית היא בגלל שאין לה ברירה. ועדת שטרום שהפרידה את חברות כרטיסי האשראי מהבנקים העבירה את הכוח התחרותי לבנקים. אלמלא הייתה ישראכרט חותמת על "הסכם הכניעה" הזה מול בנק פועלים המתחרות היו נותנות מחיר זהה ואולי אף טוב יותר לבנק הפועלים וישראכרט הייתה עומדת בפני שוקת שבורה. למעשה ההסכם מהווה רק יישור קו למחירים הנוכחיים שמשלמות חברות כרטיסי האשראי לבנקים, כשעד כה נהנתה ישראכרט מתעריפים קודמים של "טרום שטרום".
בשנת 2020 שילמה חברת כאל המתחרה 0.32% מהמחזור לבנקים ואילו חברת מקס שילמה 0.28%. בשנת 2021 התעריפים עמדו על 0.33% ו-0.29% בהתאמה. ישראכרט לעומת זאת שילמה בשנתיים הללו רק 0.17% מהמחזור - "מחיר מבצע" שהתאים למציאות ששררה בשוק לפני אימוץ המלצות ועדת שטרום. על פי ההסכם החדש ישראכרט מיישרת קו עם המציאות החדשה שיצרה ועדות שטרום ותשלם לבנק הפועלים 0.29% מהמחזור - שיעור דומה לזה שמשלמות המתחרות, אך זינוק משמעותי לעומת התשלום ששילמה החברה עד כה. החברות האחרות היו שמחות לשלם שיעור כזה ואף גבוה יותר על מנת לקבל גישה למאגר הלקוחות של בנק הפועלים - הגדול בשוק. החברה בעצם "הקדימה תרופה למכה" שכן החוזה הנוכחי היה אמור להסתיים לקראת סוף השנה, ובכך שהחברה מיהרה לחתום על ההסכם החדש לפני תום החוזה הקודם, היא מנעה יציאה של בנק הפועלים להליך של מכרז תחרותי שהיה עולה לה ככל הנראה הרבה יותר או שהיה גורם לה לאבד את הגישה למאגר הלקוחות היקר.
"הוועדה להגברת התחרותיות בשירותים בנקאיים ופיננסים נפוצים" או בשמה הידוע יותר "וועדת שטרום" נוסדה בשנת 2015 ונוהלה על ידי עו"ד דרור שטרום, הממונה על ההגבלים העסקיים לשעבר. המלצות הוועדה שאומצו על ידי הממשלה בינואר 2017 נועדו להוריד מכוחם של הבנקים שהחזיקו בחברות כרטיסי האשראי וליצור תחרות בין חברות כרטיסי האשראי לטובת הצרכנים. כעת נראה שהמלצות אלו כשלו כישלון חרוץ בהשגת מטרותיהן, שכן במקום ליצור תחרות לטובת הלקוחות הן יצרו תחרות שמיטיבה בעיקר עם בנקים. אלו השתחררו מעול האחזקה בחברות כרטיסי האשראי אך מחזיקים את הכוח שנובע ממאגר הלקוחות שלהם בידיהם וגורפים אליהם את חלק הארי מההכנסות. הלקוחות לעומת זאת לא נהנים מירידת תעריפים כלשהי ולא מתחרות שכן התשלומים הגבוהים שצריכות לשלם החברות לבנקים לא מותירים בידיהן מרווח גדול להתחרות על הלקוחות. למעשה, גם אין להן שום תמריץ לכך.
- פרופ' בן בסט, מה דעתך על עסקת הראל - ישראכרט? "אסור למכור להראל"
- וועדת הכלכלה אישרה דחייה בשנה של צמצום מסגרות האשראי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הכפול של בנק הפועלים והמשחק הכפול מול המשקיעים
בשנת 2019 בעקבות המלצת וועדת שטרום הנפיק בנק הפועלים את חברת ישראכרט בשווי של קרוב ל-3 מיליארד שקל. בהנפקה הציג הבנק נתונים יפים מאד למשקיעים - רווח נקי בשנת 2018 שמשקף מכפיל רווח של 9.4 על השווי המבוקש. אולם כבר אז ידע הבנק שבעוד כשלוש שנים ישתה מצב השוק ללא היכר וחלק ניכר מהרווחים הללו יחזור אליו בחזרה, כיון שהוא מחזיק את מאגר הלקוחות - מקור הרווח המרכזי של החברה, ונמצא בעמדה לשאוב את חלק ניכר מההכנסות מאותם משקיעים שקונים מידיו כעת את החברה. כיום שווי השוק של החברה הוא 2.2 מיליארד שקל בלבד והמניה נמצאת במגמת ירידה ברורה, עוד לפני הנפילה של 16% במהלך המסחר היום.
- 9.גבריאלה 19/07/2022 14:04הגב לתגובה זומה ההמלצות איך לנהוג? תודה
- 8.לא ישאר לישראכרט רווח . המניה תיפול לפחות ב50 אחוז . (ל"ת)רוני 19/07/2022 10:26הגב לתגובה זו
- 7.סיכום יפה של המצב (ל"ת)הקורא 19/07/2022 09:46הגב לתגובה זו
- 6.הדג מסריח מהראש 19/07/2022 09:05הגב לתגובה זוכנראה שהוא לא הבין מה מהות התפקיד .
- 5.ססטרוםי 18/07/2022 23:16הגב לתגובה זוולא מבין בכלכלה אבל אלוף ביחצ
- 4.אני 18/07/2022 19:35הגב לתגובה זומה יש כאן במדינה, שנעשה לטובת הציבור?
- 3.אבגד 18/07/2022 19:16הגב לתגובה זותראו את העלאת הריבית האוטומטיתעל המינוס . על הפלוס- הצחקתם אותם...
- Sassi6 19/07/2022 05:38הגב לתגובה זובפועל נוצרה תחרות על שוק הלוואות הבנקים שנהנים מהלוואות ללקוחות ברבית גבוהה, וחברות האשראי נוגסות להם ברווחי הבנקים מהלוואות
- 2.רוברט 18/07/2022 19:16הגב לתגובה זוצריך להתארגן לתביעה יצוגית, בנק הפועלים הציג מצגת לפי ערך גבוהה בהרבה וצפי רווחים לא רלוונטים לפני ההנפקה. גילוי נאות : גם אני הפסדתי עקב התנהלות בנק הפועלים. אגב אני לא יהיה מופתע אם המניה תמשיך לצלול והבנק יקנה שוב את ישראכרט דרך חברת בת או בחשבון נוסטרו !
- 1.מישל 18/07/2022 18:48הגב לתגובה זואויר ריק מתוכן
- ממש 19/07/2022 07:38הגב לתגובה זואין לחברות שום סיכון שום פעילות מעבר להנפקת כרטיס פלסטיק ועדת שטרום דאגה לבנקים אלה למי?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
