שוק אינפלציה
צילום: Tim Mossholder on Unsplash

האינפלציה בסין - 2.5% בלבד; מה ניתן ללמוד ממנה על הרווחים של החברות הסיניות?

בשעה שבמערב האינפלציה היא מעל 8%, הסינים שולטים על האינפלציה אצלם; איך זה אפשרי ומה המשמעות של מדד המחירים ליצרן
נתנאל אריאל | (12)

סין הצליחה עד כה לשמור על אינפלציה נמוכה ונראה שלמרות שהקצב עולה, הממשל הסיני שומר גם דרך פיקוח על חלק מהמחירים, על האינפלציה. בחודש יוני האינפלציה בסין עלתה לקצב של 2.5%, לעומת קצב אינפלציה של 2.1% בחודש מאי. אבל העלייה הזו נשלטת ובהתאם לטווח המדיניות הכלכלית של הממשל הסיני.

על פי נתונים שפרסמה לשכת הסטטיסטיקה הלאומית (NBS) בחודש מאי נרשמה באינפלציה ירידה של 0.2% ואילו בחודש יוני המדד נותר ללא שינוי. כלומר, העלייה לכאורה בקצב השנתי (12 החודשים האחרונים) היא לא בגלל יוני הנוכחי שהיה עם אפס אינפלציה אלא בגלל שמהחישוב הורד חודש יוני שנה שעברה שהיה שלילי. 

כך או אחרת, מדובר בשיעור אינפלציה נמוך במיוחד, במיוחד בהינתן שבמערב האינפלציה היא מעל 8%. באירופה, רוב המדינות סובלות מאינפלציה של 8% ומעלה וקצב האינפלציה בארה"ב הוא 8.6%.

קצב העלייה השנתי במחירי המזון בסין הוא 2.9% וגם הסינים כצפוי סובלים מעליית מחירי הנפט כאשר הדלק זינק ב-33% לעומת שנה שעברה.

האינפלציה מודדת את עליית המחירים לצרכנים, אבל יש גם עליית מחירים ליצרנים. אלו סובלים מעלייה ניכרת בתשומות. על פי נתוני ה-NBS שיעור האינפלציה בשערי המפעלים ירד ביוני לרמה הנמוכה ביותר ב-15 החודשים האחרונים. מדד המחירים ליצרן (PPI) מסתכם בקצב שנתי של 6.1%, לעומת 6.4% במאי. הירידה במדד המחירים ליצרנים נובעת מעלייה בהיקף הייצור (שמורידה עלות פר מוצר) ויכולת מסוימת, אם כי חלקית להפחית את מחירי התשומות.

בכל מקרה, המצב שבו המחירים ליצרן עולים יותר מאשר המחירים לצרכן, מבטאים שחיקה ברווחיות הפירמות (בשיעור הרווח הגולמי של הפירמות). זה לא אומר שהן מפסידות, רובן עדיין מרוויח. זה אומר שבתהליך הזה של האטה גלובלית שבו נפגעים הצרכנים מעליות המחירים ויוקר המחייה, היצרנים גם מאבדים רווחים, כתלות כמובן במגזר הפעילות.

הפגיעה ברווחי החברות בסין פחות דרמטית, בארה"ב ובמערב זה דרמטי יותר – השחיקה ברווחיות שם היא גדולה. השחיקה מונעת משני כיוונים - חוסר יכולת לגלגל את העלייה בתשומות (העלייה במדד מחירי הייצור) ללקוחות ובמקביל רכישות בהיקף נמוך יותר.

המצב הזה גורם להיתקעות של מלאים במחסני הפירמות, בעיקר הקמעונאיות וזה הביא את וול מארט, טרגט וחברות נוספות להזהיר ולדווח על רמת מלאי גבוהה מהצפוי. על פי הציפיות של האנליסטים - המצב ברבעון השני (הדוחות יתפרסמו בשבועות הקרובים) עשוי להיות מעט טוב יותר במקביל להנחות ומבצעים שהרשתות עושות, אך עדיין הוא יבטא את הקושי לגלגל את עליית המחירים על הצרכנים.

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(12):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    לרון 11/07/2022 18:15
    הגב לתגובה זו
    מלוכסנות" רואים פחות טוב וכל תחזית מצטמצמת
  • 11.
    קל 10/07/2022 18:38
    הגב לתגובה זו
    חומרי גלם זולים מרוסיה,זו הסיבה
  • 10.
    אריק 10/07/2022 16:26
    הגב לתגובה זו
    במערב הדפיסו המון כסף ולכן נוצרה אינפלציה. בזמן הקורונה החמירו את זה מאוד ויחס חוב תוצר גדל במערב. סין "שחקה אותה" הוירוס שיצא ממנה ממש במקריות גרם לפגיעה קשה בכלכלות המערב. וממש במקריות כעת כשיש זן שכולם יודעים שהוא הרבה פחות מסוכן, סין פתאום מחמירה את התנאים ולכן שרשת האספקה נפגעות ושוב כלכלות המערב נפגעות. שהן ממש במקרה המתחרות שלה. משום מה לא הייתה לסין "מדיניות אפס הדבקה" לפני שנתיים וכך הנשק הזה יצא למערב ופגע בו. מעניין שכמעט לא מדברים על זה.... גם לא ברשתות המרכזיות בישראל וגם לא בארה"ב.
  • 9.
    נדב 10/07/2022 11:03
    הגב לתגובה זו
    אתה מאמין לסינים ???
  • 8.
    יניב 10/07/2022 10:07
    הגב לתגובה זו
    אין אינפלציה בסין (גם) כי יש מדיניות סגרים
  • 7.
    יוסי 10/07/2022 09:48
    הגב לתגובה זו
    כתבה לא נעים לאמר.שום נתון סיני לא אמין ותואם למציאות.כל ביז פורטל הרבה רעש לרוב לא חוזים כלום.תלמדו מבלוברג.
  • 6.
    סין לא פיזרה כסף כמו במערב לכן אין אינפלציה (ל"ת)
    לילי 10/07/2022 06:57
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    והכל בתיאום עם הממשל 10/07/2022 00:07
    הגב לתגובה זו
    וורן באפט למד זאת בדרך הקשה. תהיו חכמים ותתרחקו מהן.
  • 4.
    פו הדוב 09/07/2022 23:51
    הגב לתגובה זו
    מי שעדיין לא קלט :כלל הנתונים המדווחים ע"י מנגנוני המפלגה מבושלים ברמת שלושה כוכבי מישלן. תתעוררו.
  • 3.
    שמואל 09/07/2022 21:37
    הגב לתגובה זו
    מה פתאום ראו אצלינו אין עלית מחירים בכלל ואין אינפלציה ואין עליית מדד ואין ריבית על הפקדות יש רק על מתן הלוואות וריבית כסאח אז נישאר לסינים ללמוד מאיתנו איך עושים זאת ופשוט שישאלו את הנגיד הגאון שלנו
  • 2.
    הרווחים בחברות האמריקאיות הן חזיריים (ל"ת)
    שלמה 09/07/2022 19:25
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    לרון 09/07/2022 18:26
    הגב לתגובה זו
    הולכים לסין שאינה ברת השוואה אפילו להודו,סין זו פלנטה אחרת
אתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוקאתר לייצור גז טבעי במפרץ הפרסי קרדיט: גרוק
TOP 10

לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

דירוג עשרת הגדולים למדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם אולי לא יכיל את המדינות בעלות העוצמה הרבה ביותר או ההשפעה הרחבה ביותר אבל הוא ישקף את המדינות העשירות שאיכות החיים בהן היא הגבוהה בעולם- מקטאר ועד ברוניי, ריכזנו לכם את הרשימה המלאה

הדס ברטל |
נושאים בכתבה תוצר לנפש

הדירוג העולמי של התוצר לנפש משקף  לא רק את עוצמת הכלכלה אלא גם את איכות החיים והמדיניות הכלכלית של כל מדינה. התוצר לנפש לא בהכרח מייצג את הכלכלות הכי חזקות עם התעשיות הכי חכמות, אלא בעיקר איך התוצר במדינה מתחלק עבור כלל האוכלוסיה בה, מה שמעיד על רמת החיים במדינה. מדינות עם כלכלות חזקות כמו גרמניה לא נמצאת כאן וגם מעצמות על עם כוח והשפעה כמו רוסיה או סין לא יהיו פה. ברשימה לשנת 2025 ניתן למצוא בעיקר מדינות קטנות, עשירות במשאבים או כאלה שהשכילו לבנות כלכלה חכמה ומגוונת.

1 # סינגפור

סינגפור מדורגת בראש הרשימה עם תוצר לנפש של כ־156 אלף דולר, אוכלוסייה של כשישה מיליון תושבים ותמ"ג כולל של כ־547 מיליארד דולר. שיעור האבטלה במדינה עומד על כ־3.2% בלבד, והיא נחשבת לאחת הכלכלות החדשניות והפתוחות בעולם. כלכלת סינגפור מבוססת על שירותים פיננסיים, לוגיסטיקה, מסחר חוץ, ייצור אלקטרוניקה ותחומי פארמה וביוטכנולוגיה. הצלחתה נובעת מתכנון כלכלי מוקפד, מיסוי תחרותי וניהול ציבורי יעיל, אך אתגרי יוקר המחיה ותלות בשווקים חיצוניים ממשיכים להציב לממשלה משימות לא פשוטות. ענף השירותים הפיננסיים הוא אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של סינגפור, לצד היותה מהנמלים הגדולים בעולם. חברות ענק כמו DBS Bank, SingTel, ו־Singapore Airlines מייצגות את עוצמת המגזר העסקי המקומי. המדינה נחשבת גם לאחת המובילות בעולם ביצוא שבבים וציוד אלקטרוני מתקדם, והיא מרכז אזורי של חברות טכנולוגיה בינלאומיות כמו Google, Meta ו־Microsoft. התלות הגבוהה בסחר העולמי הופכת אותה לרגישה לתנודות גלובליות, אך הגיוון הענפי והניהול הקפדני מעניקים לה עמידות יוצאת דופן.


עובדים
 בחברת טכנולוגיה בסינגפור קרדיט: גרוק
עובדים בחברת טכנולוגיה בסינגפור - קרדיט: גרוק


2 # לוקסמבורג

מדינה אירופאית קטנה שלה תוצר לנפש של כ־152 אלף דולר. במדינה מתגוררים כ־678 אלף איש בלבד, התמ"ג שלה נאמד בכ־93 מיליארד דולר עם שיעור האבטלה שעומד על כ־5.9%. לוקסמבורג ביססה את מעמדה כאחת מהמדינות העשירות בעולם בזכות היותה מרכז פיננסי ובנקאי חשוב באירופה, בו פועלות מאות קרנות השקעה בינלאומיות. לצד זאת היא משקיעה רבות בתשתיות טכנולוגיות ובתחום הלוגיסטיקה. עם זאת, גודלה המצומצם והיעדר משאבי טבע מגבילים את פוטנציאל הצמיחה העתידי ומחייבים גיוון כלכלי רחב יותר. נמצאות בתחומה חברות בינלאומיות רבות, בהן Amazon Europe, PayPal ו־Ferrero, הקימו את המטות האירופיים שלהן במדינה בזכות תנאי המס האטרקטיביים. בנוסף, המדינה מובילה בתחום הלוויינים והחלל באמצעות החברה SES Global, מהגדולות בעולם בתחום התקשורת הלוויינית. היא מתמחה גם ביצוא שירותים פיננסיים ופתרונות דיגיטליים, שמחזקים את מעמדה כמרכז עסקי מתוחכם.

3 # איחוד האמירויות הערביות 

לאיחוד האמירויות יש תוצר לנפש של כ־132 אלף דולר. באמירויות חיים כ־10.9 מיליון תושבים, התמ"ג עומד על כ־537 מיליארד דולר ושיעור האבטלה הוא מהנמוכים בעולם, כ־2.1%. במשך עשורים נשענה הכלכלה המקומית בעיקר על נפט וגז, אך בשנים האחרונות ביצעה האמירויות מהפך מרשים לכלכלה מגוונת יותר, כאשר היא מרחיבה את מקורות ההכנסה שלה לתחומי מסחר לא־נפטי, תיירות, פיננסים, לוגיסטיקה, נדל״ן וטכנולוגיה. דובאי ואבו דאבי הפכו למוקדי עסקים בינלאומיים, אך המדינה מתמודדת עם הצורך לשמר את הצמיחה תוך צמצום התלות באנרגיה מסורתית. חברות ענק ממשלתיות כמו Emirates, Etihad Airways, ADNOC, ו־DP World הן מהגדולות בעולם בתחומן. איחוד האמירויות הפכה למרכז סחר חופשי אזורי, שבו נחתמים הסכמי סחר עם עשרות מדינות. דובאי היא כיום מוקד עולמי לסטארט־אפים בתחום הפינטק, האנרגיה הירוקה וה-AI. המדינה גם אחת המובילות בעולם ביצוא זהב, יהלומים ושירותים לוגיסטיים, וממשיכה לשמש גשר בין מזרח למערב.

נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)נשיא קזחסטן, קאסים-ז'ומארט טוקאייב (יוטיוב)

הכלכלה של קזחסטן - המדינה שהצטרפה להסכמי אברהם

עוזי גרסטמן |
נושאים בכתבה קזחסטן

קזחסטן מצטרפת להסכמי אברהם. בפועל יש כבר עשרות שנים הסכמים עם קזחסטן, צפוי שההצטרפות תרחיב את שיתופי הפעולה בכמה מישורים. אבל מיהי בעצם קזחסטן? ועל מה מבוססת הכלכלה שלה?

קזחסטן היא אחת הכלכלות הצומחות באירואסיה, עם מיקום גאוגרפי שממצב אותה כגשר בין סין לאירופה ובין רוסיה למזרח התיכון. שטחה הוא כ- 2.72 מיליון קמ"ר, והיא התשיעית בגודלה בעולם. אין לה מוצא לים פתוח\ יש לה גבולות ארוכים שהופכים אותה לצומת דרכים חשוב בסחר העולמי. 

היקף. אוכלוסייה 20.6 מיליון תושבים. זו מדינה עם אוכלוסייה צעירה יחסית שמספקת כוח עבודה זול ואיכותי. הנשיא הוא קאסים-ז'ומארט טוקאייב זה שש שנים. קזחסטן היא רפובליקה נשיאותית: ראש המדינה הוא נשיא הנבחר ולו סמכויות רבות, לרבות כמפקד עליון של הכוחות המזוינים. קיים ריכוז של כוח בידי הנשיא וההנהגה. 

התמ"ג הנומינלי מתקרב ל-300 מיליארד דולר בסוף 2025, בעוד במונחי PPP הוא חוצה את ה-900 מיליארד. התמ"ג לנפש במונחי PPP עומד על כ-36,000 דולר, רמה דומה לטורקיה, אך נמוכה במקצת מרוסיה. המעבר ממשק מבוסס מחצבים בלבד למשק מגוון יותר נמצא בעיצומו, עם דגש על לוגיסטיקה, דיגיטל ותעשייה קלה.

צמיחה של 6% 

כלכלת המדינה מבוססת על נפט. ברבעונים הראשונים של השנה נרשמה צמיחה שנתית של 6.1%-6.3%, כאשר התחזיות השנתיות נעות בין 5.5% מהבנק העולמי ל-5.9% מקרן המטבע. הגורם המרכזי: הרחבת שדה טנגיז, שהושקה רשמית בינואר 2025 והוסיפה 260 אלף חביות ליום בתפוקה מלאה. תפוקת הנפט הכוללת עברה את ה-100 מיליון טון בשנה, שיא היסטורי עם 75.7 מיליון טון בינואר-ספטמבר ו-8 מיליון טון באוקטובר לבדו. טנגיז לבדו תורם כשליש, עם תפוקה יומית שהגיעה ל-953 אלף חביות ביוני.