"אין עסקה בשוק שאנחנו לא מסתכלים עליה; המחירים עד לאחרונה בשוק היו גבוהים מדי"
קבוצת לפידות קפטיל לפידות קפיטל 1.12% של יעקב לוקסנבורג (לוקסי) מדווחת על גידול של 71% ברווח בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ל-40 מיליון שקל. לקבוצה יתרות מזומנים של 1.45 מיליארד שקל. מה היא מתכוונת לעשות בהם? הנהלת החברה מוסרת כי המזומנים יאפשרו להעמיק ולפתח את פעילויותיה העסקיות הקיימות ולהרחיב את תיק ההשקעות לתחומים נוספים, כמו השבחת חטיבות הקרקע של החברה, פיתוח חברת תשתיות המים ואיתור חברות נוספות לרכישה.
אריק שפיר, סגן יו"ר לפידות, אמר על רקע התוצאות: "הנזילות הגבוהה והמינוף הנמוך בכל אחת מחברות הקבוצה, מאפשרים ללפידות להמשיך ולהתמקד בהרחבת הפעילויות של חברות הקבוצה הקיימות ולניצול הזדמנויות עסקיות. לפידות פועלת להשבחת חטיבות הקרקע ברמת אביב, סביון ויהוד. בנוסף, נמשיך בפיתוח בתחום תשתיות המים, ורכישת חברות עם פוטנציאל צמיחה ותזרים מזומנים משמעותי".
לפידות ששולטת בחברות הציבוריות דניה, אפריקה מגורים וסאני נהנית מהגאות בתחום הנדל"ן, כאשר דניה ואפריקה מגורים שנרכשו בהסדר החוב של קבוצת אפריקה הניבו תשואה של מאות אחוזים בפרק הזמן הזה. סאני שנרכשה בהסדר החוב של אילן בן דב לפני כעשור, הניבה גם היא בהינתן הדיבידנדים תשואה של מאות אחוזים.
- אפריקה מגורים: ההכנסות ירדו ב-11%, הרווח נשחק ב-36%; רק 63 יח"ד נמכרו ברבעון
- לפידות קפיטל: גידול רבעוני של 22% ברווח הנקי ל-61 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד ממנועי הצמיחה - תחום המים
בינואר 2022 זכתה קבוצת לפידות במכרז לתכנון, קידוח והתקנת תחנות שאיבה בהיקף של כ-300 מיליון שקל לביצוע על פני כ-4 שנים. העבודות בגין המכרז מצויים בשלב התכנון וייכנסו בעתיד לביצוע.
"המחירים בשנה האחרונה - היו לא סבירים"
בראיון לביזפורטל אומר אריק שפיר, סגן יו"ר לפידות "הסתכלנו על לא מעט עסקאות בשנה האחרונה אבל המחירים היו כאלה שלא חשבנו שמצדיקים עסקה. ברמת החברות שכבר יש לנו אנחנו פועלים לשפר את שרשרת הערך דרך אגרגטים ודברים כמו ברזל, ובסוף השרשרת - יזמות ודברים דומים".
למשל?
שפיר: "אין עסקה שרצה בשוק שאנחנו לא בוחנים ומסתכלים עליה, אבל אנחנו לא עושים עסקה רק כדי לעשות עסקה. וכשאין, משפרים ומנסים לייעל את הקיים וממשיכים לאתגר הבא. אני מניח שהתקופה שחווים כעת תאפשר לא מעט הזדמנויות למי שיש נגישות לנזילות - ויש לנו, אבל אין משהו ספציפי על הפרק שאפשר לדווח".
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
העסקה שנמצאת כרגע על הפרק היא בזן? זה מעניין אתכם?
"לא תראה מחר הצעה שלנו לבזן אבל באופן כללי דברים מהסוג הזה לגמרי כן, אלה דברים רלוונטיים שעוברים דרכנו, אבל לפעמים אנחנו חושבים שהתחום לא מסתדר, הסיטואציה אולי טיפה יותר מורכבת. אבל אנחנו לא אומרים מראש 'לא' על שום דבר".
אם כך, מה אתם מחפשים?
"אנחנו אוהבים עסקים עם תזרים מזומנים וגם מותגיות כזו או אחרת. לכל אחת מהחברות בפרוטפוליו שלנו יש מותג מסוים, יש ערך לאורך זמן".
כלומר לא תשקיעו בחברות חלום?
"נכון".
האם הייתם בעסקאות שופרסל, גזית גלוב?
"הסתכלנו על הכל, אנחנו לא אומרים לא לשום דבר. אבל זה לא עמד בקריטריונים שלנו, לא ראינו שיש לנו מה להוסיף שם. רק כדאי לזכור איפה היו המחירים שלהן לפני כמה חודשים ואיפה הם עכשיו".
"אנחנו יודעים לאתר ערך חבוי, לקחת סיכונים מחושבים, לנהל את הסיטואציה ולהביא להשבחת ערך. אבל גם כשלא רוכשים, צריך לזכור שיש לנו עוד הרבה עבודה בתוך הבית. יש לנו הרבה עתודות אפריקה בסביון וצומת יהוד, ואנחנו עומדים לפתח ולהשביח אותם. יש לנו כל הזמן עבודה בתוך הבית. קנינו קבוצת נכסים משמעותית מאוד ויש לנו עבודה".
האם רואים שינוי בתחום הנדל"ן בעקבות עליית הריבית?
שפיר: "מוקדם להגיד אם העלאת הריבית תשפיע. נכון לעכשיו אנחנו לא רואים השפעה, אבל בהקשר שלנו אנחנו ערוכים לכך. המחירים בפרויקט DUO הם בין 70 ל-75 אלף שקל למ"ר, ועל פי דיווחים בתקשורת מדובר על רווח גולמי של 700 מיליון שקל. מעבר לכך, 60% מהפרויקט כבר נמכר כך שאנחנו מרגישים מאוד בנוח. וכדאי לזכור שת"א היא טריטוריה בפני עצמה, רואים שם רק המשך השבחה לאורך זמן.
בשאר הארץ?
"נכון לעכשיו לא רואים השפעה בפרויקטים אחרים, אבל אנחנו ערוכים גם להאטה. מכל המלאי שלנו ב-2022-2023 כמעט כולו, 93% כבר מכור. כלומר האופק של אפריקה לצלוח כל משבר - אם בכלל יהיה קיים - הוא מצוין. הרווח הגולמי ל-5 השנים הקרובות הוא מעל 2.6 מיליארד שקל".
"אני יכול לומר לך שלמרות מה שכולנו חווים בחודשים האחרונים - אין האטה במכירה של דירות שעולות 2-3 מיליון שקל. אפריקה מכרה 195 דירות בכל הרבעון הראשון של השנה, ומאז - בחודש וחצי של תחילת הרבעון הנוכחי היא מכרה עוד 160 דירות, ומאז המספר ממשיך לעלות וצפוי לעבור את המספר של הרבעון הקודם". שפיר זהיר, אבל אם ניקח בחשבון שבחצי מהתקופה נמכרו 150 דירות, אז באפריקה מצפים ככל הנראה ל-250-300 דירות ברבעון השני.
השתתפתם במכרזים השנה?
"בניגוד לאחרים, לא השתתפנו כמעט השנה במרכזי דיור. מה שכן, הוספנו מעל 2,500 דירות בעיקר בעסקאות קומבינציה. הסיבה היא שהמחירים במכרזים גבוהים מאוד וכדי להצדיק אותם היה צריך לשלב במודל הפיננסי עליית מחירים לשנים הבאות שאנחנו לא יודעים להצדיק אותן.
- 2.בנץ 31/05/2022 11:51הגב לתגובה זוהפיננסייר הטוב ביותר בישראל, אין חובות, אין חלומות... אם לבחון את ההיסטוריה - הוא לעולם לא טעה בשום עסקה. לפידות קפיטל כנראה ימשיך הנייר הטוב בבורסה.
- 1.איפה שיש הזדמנות לוקסי נמצא, מושקע אצלו ומרוויח (ל"ת)גדעון 30/05/2022 21:18הגב לתגובה זו
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
