קמהדע: עקפה את הצפי להכנסות, פיספסה ברווח אך צופה צמיחה
חברת קמהדע (US) (סימול: KMDA), העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק תרופות בתחום הביו-פרמצבטיקה מדווחת ברבעון הרביעי על כך שההכנסות הסתכמו ב-31.5 מיליון דולר, זאת בדומה לרבעון המקביל אשתקד, ומעל לצפי האנליסטים שעמד על 24.87 מיליון דולר. ההפסד הנקי ברבעון עמד על 5 מיליון דולר, או 0.11 דולר למניה, מתחת לצפי האנליסטים שחזה רווח של 0.02 דולר למניה ובהשוואה לרווח נקי של 1.6 מיליון דולר או 0.04 דולר למניה ברבעון המקביל.
הרווח הגולמי ברבעון עמד על 6.6 מיליון דולר, בהשוואה ל-10.2 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2020. ה-EBITDA ברבעון הסתכם בהפסד של 1.3 מיליון דולר וזאת לעומת רווח של 4 מיליון דולר אשתקד. ה-EBIDTA המתואם הסתכם ברבעון בהפסד של 0.5 מיליון דולר, זאת לאחר ניכוי של 0.7 מיליון דולר שהוקצאו לעלויות משפטיות כאלו ואחרות, הקשורות בעיקר להסכמים אותם חתמה החברה אל מול טקדה וקרדיון,על כך מופיע פירוט בהמשך האייטם.
תזרים המזומנים השוטף של החברה הסתכם ב-5 מיליון דולר ברבעון, זאת בהשוואה ל-12.7 מיליון דולר אשתקד.
עבור כל 2021
החברה מציינת כיצד הכנסותיה בשנה הושפעו בעקבות כמה עסקאות אותן ביצעה. קמהדע מסבירה כי העברת ייצור תרופת ה-GLASSIA של החברה (לטיפול באמפיזמה ריאתית) לחברת טקדה היפנית הובילה לירידה של 38.7 מיליון דולר בין שנה לשנה.
עוד מוסיפה החברה כיצד 6.4 מיליון דולר נגרעו מההכנסות שלה ממכירות תרופת KEDRAB (לטיפול בכלבת בקרב ילדים) לחברת קדריון, בעיקר בעקבות מלאים גבוהים של המוצר אצל החברה האמריקאית, אשר נבעו בעצמן מהשלכות מגיפת הקורנה על מכירות המוצר על ידי קדריון במהלך שנת 2020.
- FDA אישרה קסדה ביתית לטיפול בדיכאון – מה זה אומר לשוק?
- פלסאנמור קיבלה אישור FDA לשיווק האולטרסאונד הביתי בארה"ב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ירידות אלו מותנו באמצעות 5.4 מיליון דולר של הכנסות הנובעות ממכירות פורטפוליו המוצרים החדשים שנרכשו בתקופה שבין 22 בנובמבר, 2021 ו-31 בדצמבר, 2021, וכן גידול במכירות מוצרים אחרים במגזר התעשייתי שלה.
לסיכום ההכנסות ב-2021 הסתכמו ב-103.6 מיליון דולר, ירידה לעומת השנה הקודמת אז עמד הנתון על 133.2 מיליון דולר, אך עדיין מעל לצפי האנליסטים שעמד על 99.33 מיליון דולר. ההפסד הנקי בשנה עמד על 2.2 מיליון דולר, או 0.05 דולר למניה, לאחר שבשנה שעברה רשמה החברה רווח נקי של 17.1 מיליון דולר, או 0.38 דולר למניה. תחזית האנליסטים הייתה לרווח של 0.1 דולר למניה עבור כל שנת 2021.
הרווח הגולמי בשנה עמד על 30.3 מיליון דולר, זאת בהשוואה ל-47.6 מיליון דולר בשנה שעברה. ה-EBIDTA הסתכם ב-5.4 מיליון דולר, זאת בהשוואה ל-25.1 מיליון דולר אשתקד. ה-EBIDTA המתואם הסתכם ב-7.2 מיליון דולר, כאשר ממנו נוכו כ-1.8 מיליון דולר הודות להוצאות משפט ואחרות, הקשורות להסכמי החברה עם טקדה וקדריון.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
תזרים המזומנים השוטף הסתכם ב-8.8 מיליון דולר, זאת בהשוואה ל-19.1 מיליון דולר אשתקד. נכון לסוף השנה, היו לחברה מזומנים, שווי מזומנים והשקעות לטווח קצר בסך 18.6 מיליון דולר, בהשוואה ל-109.3 מיליון דולר בשנה הקודמת.
ההון החוזר של החברה נכון לסוף השנה, הכולל נכסים שוטפים (ללא מזומנים, שווי מזומנים והשקעות לטווח קצר), בניכוי התחייבויות שוטפות, גדל ב-13.7 מיליון דולר לסך של 57.4 מיליון דולר.
עוד מוסרת החברה כי גייסה מסגרת אשראי בסך כולל של 40 מיליון דולר מבנק הפועלים בישראל. מסגרת האשראי כוללת הלוואה של 20 מיליון דולר ל-5 שנים ומסגרת הלוואות מתחדשת לטווח קצר בסך 20 מיליון דולר.
ומה בהמשך?
קמהדע צופה כי ההכנסות בשנת 2022 יצמחו בין 20% ל-30% כאשר יסתכמו בין 125 ל-135 מיליון דולר. מדובר בנתונים גבוהים מצפי האנליסטים שחוזים כעת האטה ומאמינים שההכנסות יסתכמו ב-83.67 מיליון דולר בשנת 2022.
כמו כן צופה החברה ששיעור ה-EBITDA לשנת 2022 יעמוד על בין 12%-15%, המייצג גידול של יותר מפי 2.5 יחסית ל-EBITDA בשנה החולפת.
אמר עמיר לונדון, מנכ"ל קמהדע: "שנת 2021 הייתה שנת מפנה עבור קמהדע בדרכנו להפוך לחברה מובילה. אנו מסתמכים על היסודות החזקים שהקמנו לאורך השנים, ונכנסים לשנת 2022 כ"קמהדע החדשה" – חברת מוצרי פלסמה ורטיקאלית בעלת שישה מוצרים מאושרי FDA ויכולות מסחריות חזקות בשוק האמריקאי, כמו גם מערך מסחרי גלובלי שכולל יותר מ-30 מדינות"
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
