וורן באפט לא מוצא השקעת חדשות; מה הוא עושה במזומנים ומי ההשקעה הכי בולטת של ברקשייר?
ברקשייר האת'ווי של וורן באפט דיווחה על רווח תפעולי של 7.3 מיליארד דולר ברבעון האחרון של 2021. זו עלייה של 45% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. במקביל דיווחה החברה על רכישת מניות חוזרת בסך 6.9 מיליארד דולר. שווי החברה בוול סטריט - 708 מיליארד דולר.
הרכישות החוזרות בשנת 2021 הסתכמו לשיא של 27 מיליארד דולר, לעומת 24.7 מיליארד דולר בשנת 2020. ברבעון האחרון היתה ירידה קלה ברכישות החוזרות, ומסתבר שמתחילת השנה הסתכמו הרכישות ב-1.2 מיליארד דולר בלבד. באפט מסביר במכתב השנתי - "התיאבון שלנו נשאר גדול אבל תמיד יישאר תלוי במחיר".
ברקשייר מחזיקה כמות עצומה של מזומנים בהיקף של כמעט 147 מיליארד דולר בסוף 2021, ירידה קלה מ-149 מיליארד דולר ב-30 בספטמבר. באפט ממשיך למצוא מעט הזדמנויות השקעה חדשות ומתקשה למצוא יעדי רכישה משמעותיים בשנים האחרונות כשהוא ממתין למה שהוא כינה עסקה "בגודל פיל".
ברקשייר רכשה עסקים בפחות מ-500 מיליון דולר ב-2021, ירידה מ-2.5 מיליארד דולר ב-2020. העסקה הגדולה היחידה של ברקשייר בעשור האחרון הייתה הרכישה של Precision Castparts ב-32 מיליארד דולר שנסגרה ב-2016.
- הענקית ששינתה את חיי כולנו יוצאת להנפקה ומה קרה היום לפני 10 שנים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההחזקה הבולטת - אפל
באפט כתב במכתב למשקיעים כי אפל היא אחת מארבעת עמודי התווך של השקעות ברקשייר - "טים קוק, המנכ"ל המבריק של אפל, רואה במשתמשי מוצרי אפל את אהבתו הראשונה, אבל כל המשקיעים נהנים מהמגע הניהולי שלו".
לברקשייר אחזקות של 5.55% ממניות אפל, אחזקה שגדלה במקביל לרכישות עצמיות של אפל. באפט החל להשקיע באפל ב-2016 כשבסה"כ הסתכמה ההשקעה ב-36 מיליארד דולר ושוויה כיום - 160 מיליארד דולר, כ-40% מתיק ההשקעות של החברה.
ומה באפט עושה במזומנים?
כ-120 מיליארד דולר מתוך 147 מיליארד של מזומנים מוחזקים באגרות חוב של הממשל האמריקאי לזמן קצר. שימו לב לזמן קצר. באפט יודע שאגרות החוב לזמן ארוך מסוכנות - עלייה בריבית תעלה את התשואה (תוריד את שערי האג"ח), כשבפועל זה כבר קרה בחצי השנה האחרונה באופן חלקי.
- 7.בבקשה להסיר (ל"ת)לא הולם. בבקשה להסיר 27/02/2022 12:51הגב לתגובה זו
- 6.בוא לישראל נמכור לך את השמאלנים תיצר מזון לבעלי חיים (ל"ת)ישראל 27/02/2022 09:01הגב לתגובה זו
- בבקשה להסיר (ל"ת)לא הולם 27/02/2022 12:46הגב לתגובה זו
- 5.שיקנה את טבע מכפיל פצצה (ל"ת)יגאל 27/02/2022 08:11הגב לתגובה זו
- חחחחח (ל"ת)אריה 27/02/2022 09:30הגב לתגובה זו
- 4.לרון 27/02/2022 07:45הגב לתגובה זוהוא מושקע פילנטרופית אצל גייטס ומלינדה אך הגיע הזמן לרדת מהשקעות "רגילות " ולהגדיל השקעה פילנטרופית משלו,השקעות "רגילות" בגילו וגיל מונגר זו סתם אובססיה חסרת טעם
- 3.יוסף 27/02/2022 06:55הגב לתגובה זוהשקעות חדשות. (לא השקעה. מה ההשקעה. (לא מי)
- אל תבזבז זמנך-יש איסור לדוברי עברית רהוטה לכתוב כאן (; (ל"ת)אריה 27/02/2022 09:34הגב לתגובה זו
- 2.לא מדוייק הוא קנה חברת נפט לאחרונה (ל"ת)שגיא 26/02/2022 22:23הגב לתגובה זו
- לרון 27/02/2022 07:48הגב לתגובה זוזו סיבה לא רעה להשקיע בגזפרום שהופכת יותר תנודתית ובעלת פוטנציאל ספקולנטי ראוי
- 1.באפט ילך השנה לעולמו (ל"ת)אלין 26/02/2022 19:54הגב לתגובה זו
- רק בולשביק זחוח יכול לאחל מוות לאדם אחר. (ל"ת)רז 27/02/2022 13:23הגב לתגובה זו
- לרון 27/02/2022 16:02אכן אין גבולות,מגבלות ונימוסים כלשהם,נו טוב מה אפשר לצפות כשיצר האדם אכן רע
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
