גלקסו דחתה הצעת יונילבר לרכישת חטיבת מוצרי הבריאות ב-68 מיליארד דולר
חברת התרופות GLAXOSMITHKLINE PLC הנסחרת בשווי של 114 מיליארד דולר הודיעה בשבת כי היא קיבלה 3 הצעות מחברת יונילבר UNILEVER PLC לרכישת חטיבת מוצרי הבריאות שלה אך דחתה את כולן. ההצעה האחרונה הייתה בגובה 68 מיליארד דולר או כ-50 מיליארד לירות שטרלינג, 41.7 מיליארד במזומן והשאר במניות יונילבר. החברה סבורה כי הערך של החטיבה גבוהה בהרבה מהשווי שהוצע. דירקטוריון החברה עדיין מעדיף את תוכנית הספין אוף (הנפקה בנפרד של החטיבה כחברה עצמאית) של החטיבה שכבר נמצא בשלב מתקדם.
חברת יונילבר הנסחרת לפי שווי שוק של 140 מיליארד דולר עוסקת במוצרי מזון וצריכה, ובין מותגיה הידועים נמצאת גלידת בן אנד ג'ריס ומותג הסבונים Dove ועוד רבים. היא אישרה את הודעת גלקסו סמית' אך נראה שתמשיך לנסות לרכוש את החטיבה, כיון שהיא סבורה שהיא יכולה להוות בשבילה נכס אסטרטגי, כך לפי הודעתה. כיון שלפי הערכות שביצעו אנליסטים השווי של החטיבה עומד על כ-48 מיליארד פאונד, כדי שיונילבר תוכל "לפתות" את מנהלי גלקסו היא תצטרך להציע מחיר גבוה יותר שישקף את פרמיית השליטה ואת הסינרגיות שהיא תפיק מהרכישה.
החטיבה אותה יונילבר רוצה לרכוש כוללת מותגים מפורסמים כמשחת השיניים Sensoodyne ומשכך הכאבים אדוויל. חטיבת משחות השינים היא היהלום שבכתר של חטיבת מוצרי הצריכה ומציגה את הצמיחה הגבוהה ביותר, כאשר שאר המותגים מדשדשים או מציגים צמיחה מתונה מאד. גלקסו אמרה שהיא מצפה מהחטיבה להציג צמיחה שנתית של 4% עד 6%.
במידה ועסקה כזו תצא אל הפועל הרי שהיא תהיה בין העסקאות הגדולות ביותר מאז התפרצות הקורונה ותבוא בזמן בו עסקאות הרכישות ומיזוגים נמצאים בשיא כל הזמנים.
- מניות הבריאות - מקלט בטוח או אשליה בעידן המכסים החדשים?
- מינוי קנדי לראש משרד הבריאות: אסון עבור תעשיית התרופות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שתי החברות הן מהגדולות באנגליה ומנסות לבצע שינוי משמעותי בעסקיהן תחת לחצי בעלי המניות שלא מרוצים מהביצועים האחרונים (למרות שגלקסו דווקא עלתה בשנה. קרן ההשקעות האקטיביסטית אליוט אינבסטמנט מנג'מנט לחצה על גלקסו "להיות יותר פתוחה למכירת חטיבת הצריכה ולהתמקד בעסקי התרופות". גם חברת יוליבר נמצאת תחת לחץ מהמשקיעים כאשר טרי סמית', אחד מ-15 בעלי המניות הגדולים בחברה ביקר אותה השבוע במכתב שבועי למשקיעיו ואמר שהיא איבדה את דרכה כאשר היא מתמקדת בעניינים סביבתיים במקום בעסקים שלה.
מניות יונילבר נפלו 7.8% בשנת 2021 האחרונים לעומת עליה של 21.4% של המתחרה נסטלה NESTLE SA ADR . לפני כשנה הפכה החברה לבריטית לחלוטין וויתרה על הזהות ההולנדית שלה. מניית גלקסו סמית' עלתה בשנת 2021 ב-23.6%.
- 1.עמית 15/01/2022 20:53הגב לתגובה זוסולידית, ענקית, עם מוצרי פיתוח בצינור רבים ומבטיחים, דיוידנד גדול מאוד וקבוע שנים רבות, בונקר לתקופה הקרובה בה תיתכן מיני מפולת לאור העלאות הריבית.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.03% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)הנאסד״ק קופץ ב-2.3%; סולאראדג׳ מזנקת ב-20%, טאואר עם 16%
המסחר בוול סטריט מתנהל בעליות חדות, כשהמשקיעים ממהרים חזרה לנכסים מסוכנים בעקבות ההתקדמות בסנאט האמריקאי לקראת סיום השבתת הממשל הארוכה ביותר בתולדות ארה"ב. מדד S&P 500 קפץ ביותר מ־1.3% לאחר שבוע חלש במיוחד, הנאסד״ק מזנק ב-2.2% והדאו עולה ב-0.6%. מניות הטכנולוגיה, שספגו את המכה הקשה ביותר בשבועות האחרונים, הובילו את העליות. גם ביטקוין מטפס, בעוד הדולר נחלש ואגרות החוב הממשלתיות מאבדות גובה.
בבית הלבן בירכו על ההסכם הדו־מפלגתי, שנועד להחזיר את פעילות הממשלה בתוך ימים ספורים. אף שההצבעה הסופית בסנאט ובבית הנבחרים טרם נקבעה, השווקים רואים בכך פריצת דרך שתסיר חסם מרכזי מעל הכלכלה האמריקאית. חידוש פעילות הממשל צפוי לאפשר פרסום מחודש של נתונים כלכליים, מה שיאפשר תמונה עדכנית יותר לגבי שוק העבודה והצמיחה לפני החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. באג"ח הממשלתיות נרשמה ירידה קלה, כאשר התשואות לשנתיים עלו בשלוש נקודות בסיס לרמה של 3.59%. השוק נערך למבחן ביקוש נוסף עם סדרת הנפקות חדשות בהיקף כולל של 125 מיליארד דול. מניות חברות הבריאות נפלו על רקע החשש שהסכם הסיום לא יכלול הארכה של סובסידיות חוק הבריאות.
אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק הגיונית: סיום ההשבתה מסיר עננה של חוסר ודאות ומחזק את הסנטימנט החיובי. מייקל בראון מ־Pepperstone אמר כי "החזרה לשגרה לא רק תשפר את האווירה, אלא גם תאפשר שחרור נתונים חשובים שיכולים להעיד על מצבה האמיתי של הכלכלה". פיונה סינקוטה מ־City Index הוסיפה כי המשקיעים יוכלו סוף־סוף לקבל "אותות ברורים לגבי מצב שוק העבודה והכיוון העתידי של הריבית".
טאואר היא אחת ממניות היום עם זינוק של 14% על רקע דוחות טובים - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. גם פאגאיה הישראלית טסה, מנגד מאנדיי בנפילה וקמטק מתממשת עם תחזית חלשה (ראו הרחבה בהמשך)
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
