חיסכון חסכון כסף יורו
צילום: Pixabay
קרנות נאמנות

למרות הפאניקה: פדיונות נמוכים בתעשיית הקרנות

למרות החשש מפני הזן החדש של נגיף הקורונה, לביזפורטל נודע כי עד כה נרשמו פדיונות של מאות בודדות, מה שעשוי להעיד על סבלנות מצד המשקיעים בהמתנהלקראת דיווחים נוספים
איתן גרסטנפלד | (3)
הופעת הזן החדש של מגפית הקורונה - האומיקרון שלחה את השווקים לירידות שערים, אלא שלביזפורטל נודע שחרף תחושת הפאניקה, היקף הפדיונות בקרנות הנאמנות עד כה עומד על 250 מיליון שקל בלבד. > פאניקה בשווקים - מה לעשות? על אף שנתון זה עשוי להשתנות בכל רגע נראה כי לעת עתה עיקר הפדיונות שייכים לגופים שבוחרים למכור בכדי להצטייד במזומנים, על רקע החשש מפדיונות בהמשך. אך, בינתיים ציבור המשקיעים שומר על קור רוח וממתין לדיווחים נוספים אשר עשויים להשפיע על מהלך השווקים. >>> המומחים של ביזפורטל ילמדו אותך השקעות (ללא עלות) - להרשמה לקורס מקור העצבנות בשווקים נעוץ בהופעתו של האומיקרון, זן חדש של מגפת הקורונה, שהגיע מדרום אפריקה והוא קטלני יותר ובעיקר - פחות רגיש לחיסונים הקיימים. העובדה הזאת מדאיגה את המומחים הרפואיים וגם את מומחי השווקים הפיננסים. האחרונים אומרים שאם אירופה לא מסתדרת עם הזנים הקודמים, הקלים יותר, כשבמדינות רבות משתולל גל רביעי וההחמרות בהגבלות לרבות סגרים מתעצמים שם, אז עם ווריאנט עקשן וחזק יותר, המצב הולך להיות קשה. השילוב הזה הוא שמדאיג את המשקיעים והוא שגרם לירידות החדות בשישי בוול סטריט, והיום בתל אביב.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אנונימי 29/11/2021 13:30
    הגב לתגובה זו
    בע
  • 2.
    חחחח...לא כולם טיפשים (ל"ת)
    $$$$$$ 28/11/2021 17:14
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    בעוד מספר ימים תראה מה זה פדיונות. אנשים יעדיפו נזילות (ל"ת)
    פוקסי 28/11/2021 11:53
    הגב לתגובה זו
משקיע חוששמשקיע חושש
קרנות נאמנות

הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה

מתוך אלפי קרנות בישראל אחוז מאד גבוה כמעט לא מייצר הכנסות כלשהן; אילו קרנות בכל זאת מייצרות הכנסות לבתי ההשקעות? האם הן גם הטובות ביותר עבור הצרכן? דווקא הקרן המכניסה ביותר היא דוגמה ל"מלכודת מס" שדורשת רפורמה במיסוי הקרנות 

גיא טל |

בישראל פועלות מעל 2,400 קרנות שונות: קרנות סל, קרנות מחקות, קרנות נאמנות מסורתיות וקרנות כספיות. זה נראה אולי כמו כמות מעט מוגזמת לשוק הישראלי שאינו גדול במיוחד. אבל ייתכן שזה טוב לצרכן, שכן ישנן אפשרויות בחירה רבות ותחרות בין הקרנות, בתנאי שזה לא מבלבל ומסובך מדי לבחור.

החברות המנהלות לא פותחות את הקרנות הללו בהתנדבות, כמובן, והן מנסות לייצר מהן רווחים באמצעות דמי ניהול. לא תמיד הן מצליחות. ההכנסות של הקרנות מדמי ניהול מחושבות על ידי אחוז דמי הניהול מתוך הנכסים המנוהלים. היקף הנכסים המנוהלים משתנה מדי יום, ולכן אי אפשר לחשב במדויק מה היו ההכנסות בשנה האחרונה. אפשר לחשב, על בסיס המצב הנוכחי, הערכה כללית של ההכנסות השנתיות.

ובכן, על פי חישובים שערכנו, יש לא מעט קרנות שלא ממש מייצרות הכנסות. כך, ישנן יותר מאלף קרנות שמייצרות פחות ממיליון שקל בשנה (הכנסות, לא רווחים), מאות קרנות שמכניסות פחות מעשרת אלפים שקל בשנה, וישנן כמה עשרות קרנות עם הכנסות של פחות מאלף שקל בשנה. בשביל מה מנהלי ההשקעות מחזיקים את הקרנות הללו? ראשית, ייתכן שחלק גדול מהן מנוהלות על ידי משאבים קיימים – אותם מנהלים ואנליסטים משמשים לכמה קרנות שונות, כך שעלות התפעול של קרן נוספת נמוכה מאוד. ייתכן גם שהם מקווים שהן תגדלנה בהמשך (חלק מהקרנות ללא הכנסות משמעותיות הן קרנות חדשות יחסית), או כדי לשמר מגוון אפשרויות למשקיעים, למרות שהמשקיעים לא ממש מתעניינים כרגע באותן קרנות.



הקרנות המכניסות בישראל


משקיע חוששמשקיע חושש
קרנות נאמנות

הקרן המכניסה ביותר בישראל - הנה הסיבה (השלילית) שאף אחד לא עוזב אותה

מתוך אלפי קרנות בישראל אחוז מאד גבוה כמעט לא מייצר הכנסות כלשהן; אילו קרנות בכל זאת מייצרות הכנסות לבתי ההשקעות? האם הן גם הטובות ביותר עבור הצרכן? דווקא הקרן המכניסה ביותר היא דוגמה ל"מלכודת מס" שדורשת רפורמה במיסוי הקרנות 

גיא טל |

בישראל פועלות מעל 2,400 קרנות שונות: קרנות סל, קרנות מחקות, קרנות נאמנות מסורתיות וקרנות כספיות. זה נראה אולי כמו כמות מעט מוגזמת לשוק הישראלי שאינו גדול במיוחד. אבל ייתכן שזה טוב לצרכן, שכן ישנן אפשרויות בחירה רבות ותחרות בין הקרנות, בתנאי שזה לא מבלבל ומסובך מדי לבחור.

החברות המנהלות לא פותחות את הקרנות הללו בהתנדבות, כמובן, והן מנסות לייצר מהן רווחים באמצעות דמי ניהול. לא תמיד הן מצליחות. ההכנסות של הקרנות מדמי ניהול מחושבות על ידי אחוז דמי הניהול מתוך הנכסים המנוהלים. היקף הנכסים המנוהלים משתנה מדי יום, ולכן אי אפשר לחשב במדויק מה היו ההכנסות בשנה האחרונה. אפשר לחשב, על בסיס המצב הנוכחי, הערכה כללית של ההכנסות השנתיות.

ובכן, על פי חישובים שערכנו, יש לא מעט קרנות שלא ממש מייצרות הכנסות. כך, ישנן יותר מאלף קרנות שמייצרות פחות ממיליון שקל בשנה (הכנסות, לא רווחים), מאות קרנות שמכניסות פחות מעשרת אלפים שקל בשנה, וישנן כמה עשרות קרנות עם הכנסות של פחות מאלף שקל בשנה. בשביל מה מנהלי ההשקעות מחזיקים את הקרנות הללו? ראשית, ייתכן שחלק גדול מהן מנוהלות על ידי משאבים קיימים – אותם מנהלים ואנליסטים משמשים לכמה קרנות שונות, כך שעלות התפעול של קרן נוספת נמוכה מאוד. ייתכן גם שהם מקווים שהן תגדלנה בהמשך (חלק מהקרנות ללא הכנסות משמעותיות הן קרנות חדשות יחסית), או כדי לשמר מגוון אפשרויות למשקיעים, למרות שהמשקיעים לא ממש מתעניינים כרגע באותן קרנות.



הקרנות המכניסות בישראל