השיבה למשרדים, עליית שכר הדירה בהשכרות חדשות, שערוכים חיוביים, אכלוס נכסים חדשים, הישראלים ששבו לקנות בחנויות והעלו את הפדיונות - זה פחות או יותר הסיפור של חברות הנדל"ן המניב ברבעון השלישי. דוחות עזריאלי קבוצה -0.35% המתפרסמים כעת מספרים כצפוי את אותו גם הם ותומכים ברמות השיא של המניה, שקיבלה חיזוק נוסף גם הודות למנועי צמיחה נוספים של החברה, שרק חלק ממתחרותיה (למשל מליסרון 0.62% ) החלו להבין שעליהם לפתח גם כן. המניה נמצאת ברמותיה הגבוהות אי פעם, בסביבות שער של כ-300 שקל למניה, והיום נסחרת לפי שווי של כ-36 מיליארד שקל.

עזריאלי דיווחה על גידול של כ-22% ב-NOI ברבעון השלישי ל-428 מיליון שקל בהשוואה ל-352 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עוד נרשם גידול של כ-27% ב-FFO ל-357 מיליון שקל מול 282 מיליון שנה קודם לכן. ה-NOI בנכסים הזהים גדל בכ-16%.

בחברה מדווחים כי בפברואר-ספטמבר השנה (להוציא הסגר בינואר) נרשמה עליה של 2.4% בפדיונות הקניונים לעומת התקופה המקבילה בשנת 2019 (ואולם מדובר רק בשוכרים ששבו לפעילות מלאה - ואלה לא כולם).

שיעורי התפוסה בסוף הרבעון היו כדלקמן: במגזר מרכזי המסחר והקניונים בישראל 99%; במשרדים ואחרים בארץ 99% גם כן; בנדל"ן מניב באצות הברית מסתמנת חולשה - 75% (ה-NOI ירד 3%, מכה נוספת הייתה בדמות הפרשי השערים); בדיור המוגן בארץ (רשת פאלאס - תחום לוויין עבור עזריאלי, ניתן לומר. ה-NOI הוכפל בה ברבעון ל-12 מיליון שקל) 98%; ובדאטה סנטרים (24% מחברת קומפאס) 93%.

• עזריאלי בדוח טוב - שיפור בפרמטרים התפעוליים
• עזריאלי סוגרת את הסכם השכירות בחוות השרתים בגרמניה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

שערוכי נדל"ן מסחרי תרמו גם הם לסעיף יתרת הנכסים בתחום זה, שעלתה ב-200 מיליון שקל בין התקופות המשוות (גם הודות למימוש בקרית אתא), ועוד היו שערוכים חיוביים בנדל"ן להשקעה וזה בהשקעה שבשלב הקמה - תוספת של 89 מיליון שקל לסעיף זה למול שערוך שלילי של 304 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. שערוכים חיוביים בנדל"ן להשקעה ונדל"ן להשקעה בהקמה במגזר המשרדים הסתכם בכ-148 מיליון שקל, בעיקר מגידול בשכר דירה בתקופת הדוח, לעומת הפסד של כ-12 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. ובדאטה סנטרים - שערוכים חיוביים של 22 מיליון שקל בנדל"ן להשקעה למול כאלה שליליים בסך 9 מיליון שקל בזמנו.

לכך יש להוסיף את האחזקה בבנק לאומי בה נרשם שינוי בשווי הוגן של 385 מיליון שקל בין התקופות ודיבידנד שהתקבל בסך 19 מיליון שקל. ואולם עקב הוצאות מימון נטו ששולשו ל-143 מיליון שקל עם עליית המדד בתקופה (0.8%) למול עליה קטניה יותר (0.1%) לפני שנה (מה שמשפיע על הלוואות צמודות, אגרות החוב, פקדונות דיירים בדיור המוגן ועוד), הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות ירד מ-192 מיליון שקל ל-187 מיליון שקל ברבעון השלישי השנה. הרווח הכולל עלה מ-108 מיליון שקל ל-273 מיליון שקל.

יחס החוב נטו למאזן עלה מ-26% לפני שנה ל-32% בתום הרבעון, כשבין היתר בתווך הנפקת אג"ח שביצעה עזריאלי (סדרות ז' וח'). כך, גדל החוב בכ-3.5 מיליארד שקל. המח"מ הממוצע הוארך ל-6.5 שנים למול 5.3 שנים בסוף 2020, והריבית הממוצעת ירדה מ-1.6% ל-1.5%. ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות עמד על 18.5 מיליארד שקל מול 18.01 מיליארד בזמנו.

• גולף תרכוש את ג'אמפ ועונות תמורת 30 מיליון שקל
• העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

ואיך הדברים נראים מכאן הלאה? בתחום הפעילות המסורתי, בעוד שעזריאלי יצאה מהקניון בקרית אתא, לאילת היא מתכוון להכנס עם רכישת קניון מול הים ב-1.31 מיליארד שקל, מה שכבר מבעית את המתחרים באזור, שכן הכח של עזריאלי גדול מול הרשתות הגדולות (ועל כן העסקה כפופה לאישור של רשות התחרות - ההחלטה בהחלט מסקרנת). ה-NOI המייצג הצפוי בשנת 2021 מהקניון עומד על כ-86 מיליון שקל.

בתחום הדיור המוגן בתכנון תוספת של 275 דירות וקידום תב"ע לתוספת זכויות בדיור המוגן בקניון ירושלים. בצד זאת ישנה הפעילות בתחום הדאטה סנטרים עם השותפות בארץ עם אמזון וכן רכישת גרין מאונטיין הנורבגית  בתמורה נטו של 2.4 מיליארד שקל, דרכה תתרחב לאירופה בתחום זה ויצוין כי ממוצע ההתקשרות מול הלקוחות שלה הוא ל-7.5 שנים בחוזה.

תחום פעילות נוסף יש שמסתכלים עליו כבעל סיכון גדול יותר (ואולם עזריאלי זיהתה בו כנראה הזדמנות) הוא המלונאות. חודש בודד הספיקה להפעיל את מלון הר ציון בירושלים מאז רכישתו בתחילת 2020 - ואז פרצה הקורונה, התכנית היא להשאירו סגור עד שישופץ - בינתיים היתר לשיפוצים אין.

בסך הכל לחברה 11 נכסי נדל"ן בייזום בהיקף של 661 אלף מ"ר. נכסים נוספים שרכשה החברה הם בניין אברהם הוסטל בלבונטין בתל אביב, השייך לקבוצת בזק ויחליף ידיים עם תום חוזה השכירות בו וזכויות בצפון גלילות עליהם עתיד לקום קמפוס שיוזכר ל סולאראדג' .