התחרות על זהות יו"ר הפד קרובה להכרעה: פאואל בשנית או בריינרד?
נשיא ארצות הברית ג'ו ביידן צפוי להכריז בקרוב על הכרעתו בנוגע לזהות יו"ר הבנק המרכזי, הפדרל רזרב (הפד), לאחר שמספר המועמדים לתפקיד הצטמטם לאחרונה לשניים בלבד. הראשון, שנחשב למועמד המוביל, הוא ג'רום פאואל, הנגיד הנוכחי, ומולו מתמודדת לייל בריינרד חברת מועצת הנגידים של הפדרל רזרב שנחשבת לבעלת עמדות פרוגרסיביות יותר.
על אף שמועד אישור הסנאט למועמד הנשיא לתפקיד הוא רק בפברואר, קרוב לוודאי שלוח הזמנים יתקצר עקב מספר התפטרויות שארעו לאחרונה בקרב חברי הפד'. הנשיא ביידן נפגש עם שני המועמדים בשבוע האחרון. והוא מקווה להודיע על הכרעתו בקרוב, יש המעריכים שעוד לפני חג ההודיה (25 בנובמבר). בוול סטריט ז'ורנל מדווחים כי ביידן פגש את השניים בתחילת החודש.
פאואל שמונה לקדנציה הראשונה שלו בתקופת הנשיא טראמפ, נתמך על ידי הרפובליקנים אך גם על ידי הדמוקרטים המתונים, ומשכך, נחשב לבעל הסיכויים הגבוהים יותר להיבחר לתפקיד החשוב, אך המרוץ איננו מוכרע עדיין כלל וכלל.
"הבחירה מחדש בפאואל איננה מובטחת, אבל הסיכויים ממשיכים להיות לטובתו בהתחשב בעובדה שיהיה קל יותר לאשר אותה. כמו כן, בחירה שלו מחדש תספק כיסוי פוליטי לקדם מינויים פרוגרסיביים יותר לתפקידים אחרים (בפד)", כך אמר האנליסט יסאק בולטנסקי. כוונתו לכך שתחת פאואל כמבוגר האחראי, יהיה קל יותר "להחליק בגרון" מינויים של בעלי עמדות שיזכו לביקורת הן מטעם הרפובליקנים בארצות הברית והן מצד הדמוקרטים המתונים. יש גם מי שחושב אחרת, כמו האנליסט אד ירדני שחושב שפאואל יוחלף לטובת בריינרד.
- חושבים שהריבית בארה"ב גבוהה? זה היום שבו היא טיפסה לשיא של 21%
- הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יחד עם זאת, הסנטורית הדמוקרטית אליזבט וורן, שמזוהה עם האגף הפרוגרסיבי יותר של המפלגה הדמוקרטית, אמרה כי היא מתנגדת למינויו של פאואל. היא הגדילה לכנותו "אדם מסוכן" ודרשה שתיערך חקירה בנוגע לשערוריית רכישת מניות על ידי בכירי הפד. כזכור, בספטמבר השנה נשיאי הפד בדאלאס ובבוסטון התפטרו מתפקידם לאחר שהתגלה שהם סחרו באופן אקטיבי במניות בסמוך להחלטות הפד.
לפי החשדות, לאלה היה למעשה מידע פנים ברמת המאקרו. השניים ידעו על החלטות הפד וסימני ההרגעה לשווקים, ועל כן ביצעו את הפעולות האמורות בציפייה לעליית ערך בניירות הערך בהם השקיעו. בעקבות האירוע הורה פאואל על בדיקה מקיפה של כללי האתיקה הנוגעים לפעילות פיננסית של בכירי הפד.
האגף הפרוגרסיבי של המפלגה הדמוקרטית פועל לבחירתה של בריינרד שמונתה לתפקיד מועצת הנגידים על ידי הנשיא אובמה, והיא נחשבת לפחות ניצית ביחס למדיניות המוניטרית ומצד שני קוראת לחזק את שיני הרגולציה של הבנק.
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
בראיון לרויטרס העריך הכלכלן ג'וזף שטיגליץ, חתן פרס נובל, שטרם העלאת ריבית בריינרד תהיה מוכנה לחכות יותר בעוד האינפלציה מרימה ראש - וזאת כדי לתמוך בנתוני התעסוקה. עוד הוא סבור כי זו תשאף לכך שהפד יהיה יותר פעיל מבחינת השפעתו ככל שזו קיימת על נושאי אקלים. למרות, או יותר נכון בגלל התמיכה לה היא זוכה במפלגה הדמוקרטית, נראה שבריינרד תתקשה לקבל תמיכה במפלגה היריבה.
גם פאואל מונה למועצת בזמן ממשל אובמה, וכיהן בה כחבר חמש שנים טרם מינויו ליו"ר הפד'. הוא זכור כמי שתמך תחילה בהמשך מדיניות הריבית האפסית, ובשלב מתקדם יותר בהעלאה מתונה שלה (עוד קודם למשבר הקורונה) - דבר שיצר חיכוכים בינו לבין טראמפ.
משך כהונה של נגיד הוא ארבע שנים וגם לאחר המינוי ישארו בידי הדמקורטים בראשות הנשיא ביידן מספר מינויים חשובים נוספים שישיפעו על המדיניות הכלכלית של ארצות הברית בשנים הבאות. חבר מועצת הנגידים רנדל קוארלד צפוי לסיים את תפקידו בדצמבר השנה. סגן היושב ראש קלרייד מסיים בינואר 2022. אם פאואל לא יבחר הוא צפוי לעזוב את מועצת הנגידים ובכך מספר המקומות הפנויים במועצה יעלה ל-4 מתוך 7.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
