האם מניות קטנות עדיפות על מניות גדולות?
בשני העשורים האחרונים מדד ה-S&P 500 הניב למשקיעיו תשואה של כ-311%. מי ששם על המדד דולר בזמנו, קיבל 4.11 דולר כעת. באותו זמן, לו היה משקיע במדד ה-Small Cap 600 היה מקבל כ-6.73 דולרים – שכן המדד עלה ב-573%. לרוב ישנו מתאם גבוה, לעתים גם זהות בין מכפילי הרווח החזויים של שני המדדים. ואולם, כעת המכפיל הממוצע על מדד הסמול קאפ נמוך בקרוב ל-30% מזה של ה-S&P 500 – וזאת למרות שהאנליסטים בכלל אופטימיים יותר לגבי התוצאות של מניות מדד החברות הקטנות.
בעוד שאצל ה-S&P 500 המכפיל על הרווחים הצפויים ב-12 החודשים הבאים הוא 21.59, מולו בסמול קאפ מדובר במכפיל של 15.63 – פער של 28%. הסיטואציה הזו חדשה יחסית. בממוצע של שלוש שנים המכפילים היו 19.49 ו-16.69 (כלומר, מתאם של 86%). בחמש שנים המתאם עולה גם כן, ב-10 הוא מגיע ל-95%, וב-15 ישנה כמעט זהות עם מתאם של 99% ומכפיל של 15.32 בסמול קאפ, ו-15.54 ב-S&P 500.
אם כן, בשוק נותנים פחות קרדיט למניות מדד הסמול קאפ מאשר ל-S&P 500. אבל מה חושבים האנליסטים? אלה מעריכים כי במדד הגדול מבין השניים, השנה ההכנסה הממוצעת למניה של חברה במדד תעמוד על 1,547 דולר, ובשנה הבאה תעלה ל-1,650 דולר – צמיחה של 6.7%. במדד הסמול קאפ מדובר בעלייה מ-1,170 דולר ל-1,261 דולר, קרי צמיחה בשיעור גבוה יותר של 7.8%.
ומה באשר לשורת הרווח? זה המקום להזכיר כי מלבד הקריטריון של שיעור אחזקות הציבור ושווי השוק, כדי להמנות על מדד ה-S&P 500 יש להציג רווחיות חשבונאית ברבעון האחרון לפני הצירוף למדד, ובנטו רווח בארבע הרבעונים שקדמו לכך. בסמול קאפ, שני הקריטריונים הללו תקפים גם כן – וזאת בשונה ממדד הראסל 2000 בו גם כן נסחרות חברות עם שווי שוק בינוני או נמוך, ואולם לא כולן רווחיות.
- תחילת מימוש בוול סטריט? ב-RBC מזהים סימנים לירידות קרובות
- יש לי קרן אירית על ה-S&P 500 - האם יש סכנה שהקרן תיסגר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח החזוי על ידי האנליסטים למניה ב-S&P 500 בממוצע הוא כ-202 דולר השנה וכ-219 דולר בשנה הבאה, גידול של כ-8%. הרווחים הצפויים בממוצע למניות הסמול קאפ נמוכים בהרבה, אבל האנליסטים חושבים שיצמחו בשיעור גבוה יותר: מרווח של כ-82 דולר למניה ל-94 דולר, עלייה של כ-14%.
בשורת תזרים המזומנים החופשי פר מניה, בממוצע ב- S&P 500רואים האנליסטים עלייה של 14% מרמות 2021 לאלה ב-2022 (סך של כ-196 דולר למניה), ואילו בסמול קאפ הם צופים עלייה של כ-21% לסך של כ-90 דולר למניה.
למדד ה-Small Cap 600 ניתן להיחשף דרך מספר קרנות סל, בהן iShares Core S&P Small Cap , SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF ו-Vanguard S&P Small Cap 600. באתר MarketWatch ריכזו על בסיס נתוני FactSet רשימה של מניות במדד הסמול קאפ עליהן ממליצים אנליסטים.
- מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
- ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה שתזנק מחר ב-5% למרות דילול המשקיעים
ברשימה הבאה תמצאו מניות אותן מסקרים חמישה אנליסטים לפחות, ושכל האנליסטים המסקרים (100%) נותנים להן המלצת "קנייה", או דירוג שווי ערך לכך בפירמה המייעצת. רשימת הסקטורים בהן פועלות חברות אלה מגוונת למדי: מאנרגיה מסורתית, דרך מוליכים למחצה וביוטכנולוגיה ועד לשיווק דיגיטלי ובנקאות:
- 3.תומר 07/11/2021 17:11הגב לתגובה זויכולות לצאת לתנועה חזקה WATT WWR TMC QNRX BCLI GOEV ועוד רשימה ארוכה של פוטנציאליות , תתחילו לעקוב לא המלצה לקניה רק הבעת דיעה בלבד
- 2.לא מבין 07/11/2021 16:53הגב לתגובה זוהאם הן תוקנו ? היכן התגובות ,הועלמו ?. אם כן, לצורך האמינות שלכם - כדאי לכתוב בכתבה "היו שגיאות חישוביות, כל השגיאות תוקנו והתגובות הוסרו בהתאם"
- 1.מייק1 07/11/2021 14:33הגב לתגובה זו1.44 % שווה קניה במיוחד לאור המלצת המאמר
- אבי 07/11/2021 17:12הגב לתגובה זוצפה לתיקון אגרסיבי מעלה לדעתי
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
ריי דאליו: "הסדר המוניטרי העולמי בסכנה - ארה"ב נקלעה למלכודת חוב של 37.5 טריליון דולר"
מייסד ברידג'ווטר מזהיר מ"משבר פיננסי" בתוך 3 שנים: "12 טריליון דולר חוב חדש בשנה - והעולם לא רוצה לקנות"
ריי דאליו, מייסד קרן הגידור ברידג'ווטר אסושייטס ואחד המשקיעים המשפיעים בעולם, מזהיר כי ארה"ב עומדת בפני סיכון חמור ליציבות הסדר המוניטרי הגלובלי. לדבריו, החוב הפדרלי שמגיע כיום ל-37.5 טריליון דולר, מתנפח בקצב שאינו בר-שליטה, והמערכת הפיננסית מתקשה לעכל את גיוסי החוב בהיקפים חסרי תקדים. בנוסף, תשלומי הריבית על החוב צפויים להגיע ל-1.13 טריליון דולר בשנת הכספים 2025, מה שמגביר את הלחץ על התקציב הפדרלי.
ריי
דאליו מזהיר: "משבר חוב חמור בארה"ב עשוי לפרוץ תוך שלוש שנים"
ריי דאליו משנה גישה: "אני מתרחק מאגרות חוב, ורוכש זהב וביטקוין"
בפאנל בפורום Future China הגלובלי בסינגפור, אמר דליו: "אתם רואים את האיום על הסדר המוניטרי. מכלול הגורמים הללו יחד יקבע האם אנחנו עדים לסוף של האימפריה האמריקאית". הציטוט הזה משקף את חששותיו העמוקים, שמבוססים על ניתוח היסטורי של אימפריות קודמות, כמו האימפריה הבריטית, שקרסו תחת עול חוב כבד ומאבקי כוח פנימיים.
- מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר?
- המיליארדר שחזה את 2008 מזהיר: "ארה"ב חוזרת לשנות ה-30 - והפעם זה גרוע יותר"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גירעון מתמשך, חוב מתנפח: נתונים מדאיגים
דאליו הסביר כי קיים פער קבוע ומתמשך בין ההכנסות וההוצאות בתקציב האמריקאי. הפער הזה מחייב את ארה"ב לגייס חוב חדש בהיקף כולל של 12 טריליון דולר - שילוב של מימון הגירעון, תשלומי ריבית וגלגול חוב קיים. "לשוק העולמי אין את אותה רמת ביקוש לאג"ח אמריקאי, וזה יוצר חוסר איזון חריף בין היצע לביקוש," הדגיש דאליו.
