הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
גיימינג משחקים וידאו
צילום: Istock

חברת הגיימינג שעשויה להרוויח מהמדיניות החדשה של אפל

בזמן שחברות רבות שוברות את הראש כיצד להתמודד עם מדיניות המודעות החדשה של אפל, יצרנית המשחקים יוניטי תפסה את עיניהם של האנליסטים, שסבורים כי היא וחברות דומות לה דווקא עשויות להרוויח מהמהלך
איתן גרסטנפלד | (1)
נושאים בכתבה אפל גיימינג יוניטי

בזמן שחברות רבות מביטות באימה על הצעדים האחרונים של אפל בכל הקשור למדיניות הפרטיות שלה חלק מהאנליסטים מסמנים חברה את שדווקא עשויה ליהנות מהצעדים של ענקית הטק - יצרנית המשחקים UNITY SOFTWARE INC שמנייתה עולה כעת בכ-11%, למחיר של 118.6 דולר, קפיצה של 128% מהמחיר לפיו בוצעה ההנפקה הראשונית שלה בספטמבר האחרון - 52 דולר למנייה.

בזמן שיתר מפתחות משחקי הוידאו הגדולות נאבקות בהשפעות של פתיחת הכלכלות ברחבי העולם מחדש, דיווחה יוניטי על הפסד קטן מהצפוי, לצד הכנסות שעמדו בתחזיות האנליסטים. בנוסף, הודיעה החברה על רכישת חברת תוכנה בשם Parsec תמורת 320 מיליון דולר.

השוק הגיב בצורה חיובית לדוחות של החברה, כשלפחות חמישה אנליסטים העלו את מחירי היעד של המנייה. לצידם, 11 אנליסטים העניקו למנייה המלצת קנייה, כשרק שניים העניקו המלצת החזק, ואנליסט בודד שהמליץ למכור. מחיר היעד הממוצע של כל אותם האנליסטים עמד על 130 דולר למניה.

בסקירה שפרסם אנליסט סטיפל, טום רודריק, נכתב כי המשקיעים נזהרו מהשינויים במדיניות המודעות שהכניסה אפל (AAPL) באפריל באפליקציות בפלטפורמות הניידות שלה. אך מנהלי יוניטי היו נחושים וטענו כי הנזק יוגבל ל-30 מיליון דולר בשורה העליונה עבור השנה המלאה. "התוצאות נמצאות שם - לפחות כרגע - מכיוון שיוניטי רשמה רווח של 32 מיליון דולר לרבעון"כתב רודריק שהעלה את מחיר היעד שלו ל-135 דולר מ-125 דולר.

הכנסות החברה מהמודעות נכללות במגזר פתרונות הפעולה שלה, גדלו ב-63%, ל-182.9 מיליון דולר, ומהוות את רוב הכנסותיה. בכירי החברה אמרו בשיחת הוועידה, כי המודעות של החברה עשו שימוש במודלים של פרסום קונטקסטואלי שאינם מסתמכים על נתונים המושפעים מהשינויים של אפל. לדבריהם, יוניטי משתמשת בנתונים המבוססים על מעורבות משתמשים וביצועי פלטפורמה.

בהתאם לכך, אנליסט קרדיט סוויס, סטיבן ג'ו, כתב כי ביצועי המודעות של יוניטי ברבעון השני מצביעים על כך שהחברה יוצאת כמרוויחה משינויי המעקב-בניגוד לחברות אחרות בתחום. עם זאת, ג'ו בחר לשמור על מחיר היעד הגבוה שלו שעמד על 170 דולר, עם המלצת ביצוע יתר.

האנליסט של מורגן סטנלי, מתיו קוסט כתב שתוצאות המודעות החזקות של יוניטי ברבעון השני מצביעות על כך שלשינויי המעקב של אפל עשויה להיות השפעה חיובית על חברות קטנות המרוויחות ממודעות. אחת מהן היא אפלובין (APP), שלדברי קוסט, עשויה להיות דוגמא לכך מכיוון שיש לה יכולות דומות ל-Unity ודומה לה גם בגדול החברה. קוסט העלה גם הוא את מחיר היעד שלו על המנייה ל-120 דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

תוצאות רבעון טובות מהצפוי

יוניטי רשמה ברבעון השני של 2021 הפסד נקי של 52 סנט למניה, על הכנסות של 273.6 מיליון דולר. החברה דיווחה על הפסד (non-GAAP) של שני סנט למניה, בזמן שהאנליסטים צפו הפסד מותאם של 12 סנט למניה והכנסות של 242.2 מיליון דולר.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    yoram 12/08/2021 08:45
    הגב לתגובה זו
    קשה לדבר עליה כחברת משחקים UNITY היא פלטפורמה לפיתוח משחקים והדמייה לדעתי המוצלחת בתחום קל להתחבר ונוח לפתח בה .
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיות

אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון

זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה אילון מאסק טסלה ספייס איקס

אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.


גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.


המיקוד עובר לחלל

מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.


בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.


עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.


להמשך הכתבה לחץ כאן