המומלצות של אופנהיימר: האם ל-2 המניות האלה יש 50% אפסייד?
בסוף יום המסחר הראשון של מנייתה של ספקית שירותי ה-SaaS ספירנקלר (CXM) סגרה על 17.6 דולר למניה. כעבור 5 ימים היא כבר עמדה על 24 דולר למניה, אבל מאז היא בעיקר בגרף של ירידה, כשביום שישי האחרון סגרה על 19.3 דולר למניה עם שווי שוק של קצת פחות מ-5 מיליארד דולר. כלומר היא עלתה ב-9.7% מאז ההנפקה, אבל ירדה ב-19.6% מאז השיא שלה וכל זה בחודש ושבוע.
מנגד, מניית פלייסטודיוז (MYPS), חברת גיימינג שקשורה לעולם ההימורים בלאס וגאס ומגובה על ידי ענקית ההימורים MGM MGM RESORTS , ושהתמזגה עם ספאק בפברואר האחרון, מציגה ביצועים פושרים, בלשון המעטה. מחיר יחידה לספאק עומד על 10 דולר, נכון לשישי האחרון, מחיר המניה עמד על 6.6 דולר למניה. החברה אמנם הצליחה לגייס 220 מיליון דולר, אבל בינתיים, המשקיעים רואים את הכסף שלהם נשחק.
בבנק ההשקעות אופנהיימר שלו גם פעילות מקומית משמעותית שוריים על שתי המניות: "MYPS עובדת עם מודל עסקי מוכח והיא נמצאת בשלב מוקדם יחסי של תפיסת נתח בעולם הגיימינג הענק", כתב האנליסט מרטין יאנג, שהחל לסקר החודש את המניה והוסיף כי "החברה מציעה ערך הן לגיימרים והן לשותפיה העסקים, כשאנחנו מאמינים שלחברה צמיחה מתמשכת הן במכירות והן בהכנסות, ככל שהחברה תגדיל את פורטפוליו המשחקים שלה".
יאנג העניק למניה מחיר יעד של 11 דולר, או אפסייד של 67% על מחיר השוק.
נעבור ל-CXM. עוד לפני שהונפקה כבר היתה מחדי הקרן – חד קרן היא חברה צעירה שבשוק סבורים כי היא יכולה להגיע לשווי של 1 מיליארד דולר – המעניינים בשוק, כשבסתיו הקודם גייסה לפי שווי של 2.7 מיליארד דולר. ספרינקלר מעניקה באמצעות שירותי ענן, יכולת לאחד בין צ'אטים, אימיילים ושיחות טלפון לסוגיהן דרך מנוע AI מתקדם.
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים הציבוריים שלה לא החלו על מי מנוחות. החברה כיוונה למחיר מניה של בין 18 ל-20 דורל לקראת ההנפקה, אבל בסוף נאלצה להסתפק ב-16 דולר בלבד – אבל כאמור, יש לה פוטנציאל. "ספרינקלר ביססה את עצמה כאחת משחקניות ה-SaaS בתחום החוויה הניהולית, ותופסת בברור נתח שוק, כשהמחקר שלנו הלקוחות מראים שלקוחות החברה מרוצים משירותיה", כתב בריאן שוורץ, מי שנחשב לאחד מהאנליסטים הבכירים בוול סטריט.
"החברה נהנית ממנועי הנעה רבים, כולל חטיבת מכירות שגדלה והעמקת שותפויות ואנחנו מאמינים כי החברה יכולה להרחיב את מכפילי השווים לאורך זמן עם תוצאות רבעוניות טובות", הוסיף שוורץ והעניק למניה מחיר יעד של 29 דולר למניה, שמהווים 50% אפסייד למחיר הנוכחי.
- 1.עם מחיר יעד של 13 דולר פלוס כ 60%אפסייד. (ל"ת)ארקו קורפ 03/08/2021 09:35הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
