הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
בנקים ארצות הברית
בנקים ארצות הברית

הבנקים בארה"ב מתחילים את עונת הדוחות, איזו מניה הכי מעניינת?

על רקע החזרה לחלוקת דיבידנדים שאושרה על ידי הפד', ג'יי.פי מורגן, גולדמן זאקס ובנק אוף אמריקה יגישו את דוחותיהם. איזה בנק נסחר בפחות ממכפיל 1 על הספרים?
ארז ליבנה | (1)
נושאים בכתבה וול סטריט מניות הבנקים

אחרי שחגגו את ה-4 ביולי, בוול סטריט מתחילה ההתרגשות הרבעונית, עם פתיחתה של עונת הדוחות. הגל הראשון של הדוחות יובל על ידי הבנקים הגדולים בארה"ב, כשג'יי.פי. מורגן צ'ייס JP MORGAN (JPM), גולדמן זאקס GOLDMAN SACHS (GS), בנק אוף אמריקה  BANK OF AMERICA CORPORATION (P (BAC), מורגן סטנלי  MORGAN STANLEY (MS), ועוד ענקים יפתחו בפנינו את הספרים שלהם.

 

אז קודם כל, כמו בבנקים בארץ, באופן כללי הבנקים בארה"ב מראים חוסן כלכלי, כשלאחרונה כולם כאחד עברו את מבחני החוסן השנתיים של הפד', כשהראו הלימות הון גבוהה ובתמורה הבנק המרכזי האמריקאי אפשר להם לחזור לחלק דיבידנדים. גם החזרה לפעילות כלכלית, שהביאה לרבעוני שיא בכלכלה האמריקאית, יחד עם ההפרשות שנועדו לכסות חדלויות פירעון במגפה ושלא מומשו, העניקו לבנקים חוסן נוסף.

 

מהצד שלהם, ובתנאים הקשים הקיימים היום, הבנקים עשו את עבודתם ויצאו מחוזקים. אבל לא הכול בשליטתם. מה למשל? התשואות על האג"ח של משרד האוצר האמריקאי. אבל גם זה עדיין לא משפיע על התוצאות.

 

מתחילת השנה בנק אף אמריקה עלה ב-33%, מרמה של 30 דולר למניה ל-40 דולר למניה. גולדמן זאקס עלה ב-35%, מרמה של 275 דולר לקרוב ל-372 דולר למניה. המניה של JPM עלתה מתחילת השנה בכמעט 24%, מרמה של 126 דולר לכמעט 156 דולר למניה.

 

גם מדד ה-S&P בנקים (KBE) עלה בסביבות 30% מתחילת השנה, כשהוא נסחר במכפיל של 11 על ההכנסות ב-12 החודשים האחרונים, לעומת מכפיל של 21.6 שבו נסחר מדד ה-S&P 500.

 

אבל כרגיל למרות שבשוק מצפים לחדשות טובות, לא בטוח שזה יספיק לתמוך בהמשך העליות, בשל העובדה שמרבית הערך כבר מגולם לתוך המניות, כולל חלוקת הדיבידנדים. זה אומר שהמניות כבר לא זולות כפי שהיו שנה שעברה בשיא המגפה והחשש מגל של פשיטות רגל, מה שיצר חשש שנראה בנק גדול "יורד על ברכיו". לשמחת כולם זה לא קרה.

 

בכל מקרה, יש מניה אחת של בנק שנסחרת במכפיל של 0.9 על המאזן שלו וכנראה שלה אמור להיות הכי הרבה אפסייד ביחס לבנקים האחרים, סיטיגרופ  CITIGROUP (C). לפי הקונצנזוס של פאקטסט, הבנק אמור להציג רווח למניה (EPS) של 2 דולר – כמעט פי 4 מה-EPS של לפני שנה. המניה אמנם עלתה ב-13% מתחילת השנה, אבל בחודש האחרון ירדה ב-12%, מרמה של 78 דולר למניה לכמעט 68.5 דולר.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    גיל 12/07/2021 17:16
    הגב לתגובה זו
    הנהלה חזקה,תיק אשראי טוב,מחלק דיבידנדים,אין יותר מדי הסתבכויות . גם וולס פארגו נראה סביר.
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
פורטוגל
צילום: יחצ

השקעה בחו"ל: חמישה יעדים לרכישת דירה – עד מיליון שקל

בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע

ענת גלעד |
נושאים בכתבה דירה להשקעה

רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.

בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.

יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק

לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.

במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב",  המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.

טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא

בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.

להמשך הכתבה לחץ כאן