באינוויז אמרו ש-AEVA "לא בשלה", אופנהיימר נתנו לה אפסייד של 104%
כמו המתחרות LUMINAR TECHNOLOGIES INC. ו INNOVIZ TECHNOLOGIES הישראלית, גם חברת ה-LiDarים AEVA TECHNOLOGIES הגיעה לוול סטריט באמצעות מיזוג עם שלד SPAC. וכמו בחברות ספאק אחרות, גם ממניית AEVA "יצא אוויר חם" - מאז הבכורה שלה במחצית מרץ החברה איבדה כ-36% כשכיום השער עומד על 10.37 דולר למניה, רק מעט מעל מחיר בסיס של מניית SPAC עוד קודם להכרזה על מיזוג כלשהו. כך או כך, למרות הירידה, בבית ההשקעות אופנהיימר מביעים אמון בחברה ונותנים למניה המלצת תשואת יתר במחיר יעד של 20 דולר, שמשקף אפסייד של 104%.
מאחורי ההמלצה עומד האנליסט הבכיר של אופנהיימר, קולין ראש, שכותב "AEVA ממשיכה בהתקדמות מוחשית לעבר מסחור הלידאר (סנסורים עבור רכבים אוטונומיים שרואים מנתחים את סביבתם) הארבע-מימדי שלה בטכנולוגיית FMWC (קיצור של Frequency modulated continuous wave), כשהיא הודיעה על יכולתה בעתיד לאפשר ראייה של עד 500 מטר באמצעות אותה החומרה דרך עדכון של התכנה שלה".
עוד הוא מוסיף כי "אנחנו מאמינים שהגמישות שתאפשר הארכיטקטורה של המוצר המבוססת על תכנה, לצד מהירות המידע היא קריטית עבור הלקוחות וכן עבור הפוטנציאל לשיפור המוצר לאורך מחזור החיים שלו", וממשיך כשהוא מכתיר את החברה ל"מנצחת בטווח הארוך של שוק הלידארים והרכב האוטונומי".
ב-AEVA טוענים כי אותה טכנולוגיית FMWC, בה אגב תשתמש גם אינטל בלידארים שתפתח, היא אמינה ובטוחה יותר, ולא מפריעה לסנסורים אחרים של הרכב האוטונומי. כשנשאל על כך מנכ"ל אינוויז המתחרה, עומר כילף, בראיון חשיפה לביזפורטל לאחר ההכרזה על מיזוג ה-SPAC, האחרון השיב "הטענה על הפרעה לסנסורים אחרים היא קשקוש. אין לטכנולוגיה הזאת שום יתרון על שלנו, זו טכנולוגיה מאד לא בשלה, היא עדיין מאד יקרה ולמעשה היא מוגבלת מבחינת ביצועים, יש לה רזולוציה נמוכה מדי ביחס למה שהתעשייה צריכה".
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאחר 513 מיליון דולר שגייסה AEVA במיזוג, את הרבעון הראשון סגרה עם מזומנים ורזרבות בהיקף 523 מיליון דולר. בינתיים, הדור השלישי של הלידאר שלה, לא זה אליו מתייחס ראש, בשלבי פיתוח אחרונים וכבר שולבו בו כל האלמנטים ההכרחיים שעל לידאר לכלול. בחברה עמלים על סגירה של חוזי יצור של הלידאר. אגב אינוויז, לה כבר יש חוזה יצור, ראוי לציין.
אם להמשיך עם המלצות בולטות של ראש, האחרון נותן אפסייד תלת ספרתי גם לחברת AQUA METALSINC שעוסקת במחזור סוללות עופרת. בשונה מהליך שימוש מחדש באמצעות התכה שכרוך בזיהום, באקווה מטאלס פיתחו תהליך מחזור המבוסס על מים ונעשה בטמפרטורת החדר. ראש נותן לחברה המלצת תשואה תשואת יתר במחיר יעד של 7 דולר למניה, המשקף אפסייד של 147%.
"אנו מאמינים שהליך המחזור של אקווה מטאלס שנעשה במעגל סגור ועם אפס פליטות הוא קריטי לצורך הפיכה של חלק משרשרת האספקה של סוללות לנקיים מפליטות, ושיש לו את הפוטנציאל להפוך דה-פקטו לסטנדט של מחזור עופרת, ככל שהעולם מתחייב יותר ויותר ליעד של אפס פליטות ב-2040", ראש כותב. "הודעה על רישיון וחוזה אספקה מצד החברה יהווה אישור קריטי למודל העסקי של אקווה מטאלס".
- הפד נכנס ל-2026 מפולג: אינפלציה עקשנית, שוק עבודה מתקרר ויו"ר חדש באופק
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
כ-80% מהעופרת בסוללות עוברת תהליך מחזור כיום, ולמעשה סוללות עופרת הן היחידות שניתן לעשות בהן שימוש חוזר באמצעות מחזור מלא, והן גם הסוללות הנטענות היחידות בשוק. באקווה מסמנים בינתיים שוק נוסף והגישו בקשות לרישום פטנטים על מחזור של סוללות ליתיום-יון, שהן מכילות ניקל, קובלט ומנגן (החברה השקיעה גם ב-LINICO שעוסקת בדיוק בתחום זה).
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
