שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח על רקע עליות השערים בשבוע החולף, ומנגד המשך העלייה בתשואות האג"ח. האנליסטים מצביעים על עדכון תחזיות הצמיחה בעולם כלפי מעלה והיציבות בנתוני האינפלצייה. כמו כן, לאחר אישור חבילת התמריצים של ביידן הם מצביעים על מנועי הצמיחה של המשק האמריקאי.

ארבעת מנועי הצמיחה של המשק האמריקאי

לאחר אישור סופי של חבילת התמריצים של הנשיא ביידן אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש, מעריך שהכלכלה האמריקאית עומדת לספוג השנה דחיפה חיובית חסרת תקדים שתתבסס על ארבעה כוחות עוצמתיים. לדבריו, "שילוב של כוחות אלו עומד להקפיץ את הצמיחה בכלכלה האמריקאית, אך קשה לדעת מה תהיה ההשפעה המצטברת של כלל הכוחות על האינפלציה".

הכוח הראשון, התקדמות מהירה של החיסונים (הגיעו כבר ל-103 מיליון מנות חיסונים) תוביל לשחרור המשק מהמגבלות הבריאותיות עד אמצע השנה. השני, הוא השפעת החיסכון העצום של משקי הבית שהצטבר בשנת 2020 בשיעור של 16.4%, הגבוה ביותר מאז מלחמת העולם השנייה. השלישי, הוא התמריצים הפיסקאליים המצטברים בהיקף של כ-2 טריליון דולר (כ-10% תמ"ג) מהתוכנית שאושרה לפני הבחירות (כ-0.9 טריליון דולר) והתוכנית שאושרה בשבוע שעבר (ההוצאה הצפויה ב-2021 של כ-1.1 טריליון דולר).

• אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
• הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מקור: Bloomberg, מיטב דש ברוקראז'

הכוח האחרון הוא אפקט העושר כתוצאה מעליית המחירים של הנכסים הפיננסיים והנדל"ן. היחס בין סך העושר של משקי הבית האמריקאים לסך ההכנסה שלהם עלה ברבעון הרביעי לרמה הגבוהה אי פעם. אפקט העושר עשוי להיות עוצמתי במיוחד על רקע היחס הנמוך בין החוב להכנסה של משקי הבית שירד לרמה שהייתה רק בתחילת שנות האלפיים.

מקור: Bloomberg, מיטב דש ברוקראז'

יציבות בנתוני האינפלציה

כשבקרע החשש מפני עלייה בציפיות האינפלציה, יונתן כ"ץ וכלכלני לידר שוקי הון, מצביע על כך שלמרות פתיחת המשק ועלייה חדה בצריכה, בפברואר אינפלציית הליבה בפברואר עלתה ב 0.1% בלבד ו- 1.3% שנה אחורה (מ-1.4% בחודש ינואר).

• המרווחים בשפל של 27 שנה - מה קורה בשוק האג"ח בארה"ב?
• הבנק המרכזי יתחיל למכור מניות - לקראת שינוי מגמה ביפן?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?

מחירי הטיסות ירדו ב-25.6% שנה אחורה, על רקע החשש של צרכנים לטוס ומגבלות מסוימות (אולי זה מאותת על מה שצפוי בישראל כאשר סעיף זה יחזור להימדד: אולי צפויה ירידה בנסיעות לחו"ל, אך מתונה יותר יחסית לארה"ב). סעיף זה מהווה 0.61% מסך המדד בארה"ב ולכן הירידה החדה במחירי הטיסות תרמה כמעט 0.16%- לאינפלציה שנה אחורה.

מחירי הסחורות במדד המחירים לצרכן התמתנו (כנראה שעסקים מעדיפים לא להעלות מחירים בשל השפעה זמנית של "הביקוש הכבוש") אך מסתמנת התייצבות במחירי השכירות (2% שנה אחורה בדומה לחודש הקודם), זאת לאחר מגמת התמתנות ב- 2020 מ- 3.3% מתחילת 2020.

תחזיות הצמיחה בעולם מעודכנות כלפי מעלה

לקראת פתיחת שבוע המסחר כלכלני בנק הפועלים מפנים זרקור לעדכון תחזיות הצמיחה בעולם כלפי מעלה. לדבריהם, נתוני הפעילות האחרונים והעלייה בקצב החיסונים, כמו גם האפקטיביות שלהם, הביאו את ארגון ה-OECD לעדכן את תחזיות הצמיחה הגלובליות לשנים 2021-2022 באופן משמעותי כלפי מעלה. תחזית הצמיחה הגלובלית עלתה ב- 1.4 נקודות אחוז לרמה של 5.6%. העלאת התחזיות בולטת בארה"ב, לה צפויה השנה צמיחה של 6.5% לעומת 3.2% בתחזית הקודמת, בעוד בגוש האירו תחזיות הצמיחה עלו באופן מתון בלבד לשיעור של 3.9% בשנת 2021. גופים נוספים כמו קרן המטבע הבינלאומית ובתי השקעות רבים בעולם, העלו גם כן את תחזיות הצמיחה שלהם.

עונת הדוחות נמשכת

השיא של עונת הדוחות בוול סטריט אמנם כבר מאחורינו אך שהשבוע צפויות לפרסם החברות הבאות:

ביום שני:  RESONANT INC ACELRX PHARMACEUTICALS

ביום שלישי:  VILLAGE FARMS INTERNATIONAL INC COUPA SOFTWARE INCORPORATED

ביום רביעי:  GEVO INC AXCELLA HEALTH INC

ביום חמישי:  FEDEX NIKE MP MATERIALS CORP