העלו אותה על טיל: מה גרם לשורט סקוויז במניית רוקט?
מניית חברת ההלוואות החוץ בנקאיות רוקט (RKT) טסה אתמול ביום המסחר בלמעלה מ-71%, בשל שורט סוויז שנוצר לאחר שהחברה היכתה את תחזיות האנליסטים בוול סטריט, כשבמקביל הפכה למוקד עניין ברשת החברתית רדיט (Reddit) ובמיוחד בקבוצת וול סטריט בטס (הימורי וול סטריט) שהניעה את הראלי במניית גיימסטופ (GME) ובמספר מניות נוספות, בהן יצרנית הטלפונים בלאקברי (BB), הרשת הקמעונאית בד, בת' אנד ביונד (BBBY), רשת בתי הקולנוע AMC (AMC) ועוד בחודש ינואר האחרון.
בשבוע שעבר פרסמה רוקט, שבסיסה בדטרויט שבארה"ב, את תוצאותיה לרבעון 4 של 2020 והיא היכתה אותם, יש כאלה שיאמרו באכזריות. אז בעוד הקונצנזוס ציפה שהחברה תעניק הלוואות בהיקף שנע בין 88 מיליארד דולר ברף התחתון ו-93 מיליארד ברף העליון, החברה הציגה הלוואות בהיקף של 107 מיליארד דולר. כלומר, למעלה מ-18% מהחציון. בדיווח שלה החברה גם הודיעה כי תחלק דיבידנד מיוחד של 1.1 דולר למניה, בשל התוצאות החזקות.
אמנם על מניית GME, שמנהלי קרנות הגידור עשו שורט על 130% מהמניה, כמויות השורט על רוקט הגיעו ל-46% מהמניות. במספר מוחשי יותר – שורט של 1.2 מיליארד דולר. זה המון. בכל מקרה, הדיווח יחד עם עניין מיוחד מצד הרשתות החברתיות יצרו את השורט סקוויז על המניה, שכאמור הטיס את מחירה.
פוזיציית שורט היא הימור נגד מחיר המניה, כאשר גוף השקעה לווה מניות במחיר מסוים ומתחייב להחזיר אותם בתאריך מסוים. אם מחיר המניה עולה, הלווה צריך להחזיר את המניה במחיר גבוה יותר וזה מייצר עבורו הפסדים גבוהים מאוד. ככל שהמחיר יורד, התשואה יכולה להיות אסטרונומית.
- אואזיס לא הראשונים: עשרת הטורים הגדולים ברוק
- עליות באסיה, החוזים בוול סטריט נסחרים בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דוגמה אחת משנה שעברה הגיעה מביל אקמן, שלפני התפרצות הקורונה עשה פוזיציות שורט ב-27 מיליון דולר, שהפכו בחודש אחד ל-2.6 מיליארד דולר. שורט סקוויז נוצר כאשר כל הצדדים, גם מחזיקי השורט מעמיקים את הפוזיציה שלהם – ומחיר המניה עולה בהתאם.
אז גם רוקט נהנתה מזה. RKT, שהפכה לציבורית רק בקיץ הקודם, הונפקה לפי 18 דולר למניה. ביום שני היא נסגרה על 24.3 דולר למניה, או תשואה של כ-35% מההנפקה. ביום המסחר אתמול המניה הגיעה לשיא של 75%, אבל בסוף נסגרה על 41.6 דולר למניה – או עלייה של 71% – והגיעה לשווי שוק של 82 מיליארד דולר. עם זאת, נכון לכרגע, בטרום מסחר המניה יורדת בכ-8%.
- 1.יהודה 04/03/2021 07:40הגב לתגובה זויש מיליון דוגמאות למקרים של שורט, והכתב הביא דווקא דוגמא מביל אקמן שזה בכלל לא היה שורט.כרגיל, הכתבות פה לוקוח בחוסר ידע ודיוק.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.26% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
המסחר בוול סטריט התנהל בעליות חדות, כשהמשקיעים מיהרו חזרה לנכסים מסוכנים בעקבות ההתקדמות בסנאט האמריקאי לקראת סיום השבתת הממשל הארוכה ביותר בתולדות ארה"ב. מדד S&P 500 קפץ ביותר מ־1.5% לאחר שבוע חלש במיוחד, הנאסד״ק זינק ב-2.3% והדאו עלה ב-0.8%. מניות הטכנולוגיה, שספגו את המכה הקשה ביותר בשבועות האחרונים, הובילו את העליות. גם הביטקוין טיפס, בעוד הדולר נחלש.
בבית הלבן בירכו על ההסכם הדו־מפלגתי, שנועד להחזיר את פעילות הממשלה בתוך ימים ספורים. אף שההצבעה הסופית בסנאט ובבית הנבחרים טרם נקבעה, השווקים רואים בכך פריצת דרך שתסיר חסם מרכזי מעל הכלכלה האמריקאית. חידוש פעילות הממשל צפוי לאפשר פרסום מחודש של נתונים כלכליים, מה שיאפשר תמונה עדכנית יותר לגבי שוק העבודה והצמיחה לפני החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. באג"ח הממשלתיות נרשמה ירידה קלה, כאשר התשואות לשנתיים עלו בשלוש נקודות בסיס לרמה של 3.59%. השוק נערך למבחן ביקוש נוסף עם סדרת הנפקות חדשות בהיקף כולל של 125 מיליארד דול. מניות חברות הבריאות נפלו על רקע החשש שהסכם הסיום לא יכלול הארכה של סובסידיות חוק הבריאות.
אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק הגיונית: סיום ההשבתה מסיר עננה של חוסר ודאות ומחזק את הסנטימנט החיובי. מייקל בראון מ־Pepperstone אמר כי "החזרה לשגרה לא רק תשפר את האווירה, אלא גם תאפשר שחרור נתונים חשובים שיכולים להעיד על מצבה האמיתי של הכלכלה". פיונה סינקוטה מ־City Index הוסיפה כי המשקיעים יוכלו סוף־סוף לקבל "אותות ברורים לגבי מצב שוק העבודה והכיוון העתידי של הריבית".
טאואר היא אחת ממניות היום עם זינוק של 17% על רקע דוחות טובים - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. גם פאגאיה הישראלית טסה, מנגד מאנדיי בנפילה וקמטק מתממשת עם תחזית חלשה (ראו הרחבה בהמשך)
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
