חשש מהבחירות בארה"ב? השווקים קיבלו את המתנה החשובה ביותר
המירוץ לבחירות בארה"ב הופך במהירות לסוג של קרקס תקשורותי ופוליטי. למרות שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ מפגר כרגע בסקרים, הדבר לא הפריע לו להודיע מוקדם יותר הבוקר כי "ניצח בבחירות". מנגד, המועמד הדמוקרטי ג'ו ביידן טוען כי הוא זה שניצח בבחירות. ובמילים פשוטות: הכאוס הפוליטי בארה"ב בשיאו והוא ככל הנראה ילווה אותנו עוד תקופה ארוכה.
למרות של פניו חוסר הוודאות עלתה, עבור הפרט החשוב לשווקים - מחיר ההון, הוודאות יורדת משמעותית - הכסף הזול צפוי ללוות את השווקים עוד תקופה ארוכה. תשואות האג"חים של ארה"ב צונחות כעת: התשואה ל-10 שנים יורדת לרמה של 0.8% בלבד. במקביל התשואה ל-5 שנים יורדת לרמה של 0.35%. נזכיר כי המהלך מגיע לאחר זינוק בתשואות בתקופה האחרונה.
אם מסתכלים על שוק המימון בארה"ב, סיטואציה שבה בתי הנבחרים בארה"ב מחולקים היא מהלך חיובי במיוחד - הסיכויים להרפתקאות פיסקליות גדולות יורד והמשמעות היא פחות גיוסים מצד הממשל האמריקני. החוב של ארה"ב נותר ה"פיל הגדול" בחדר וקיפאון פוליטי מוריד את הסיכונים לזינוק בריביות.
במקביל, בתקופה האחרונה השווקים החלו לתמחר העלאת ריבית מצד הפד' כבר בסוף 2023. בעקבות האירועים היום, העלאת הריבית כבר נדחית ל-2024.
הסקטור שצפוי לקבל רוח גבית מחודשת הוא סקטור האנרגיה. ההתפתחויות היום מורידות את הסיכון להעלאת המיסים (תוכנית ביידן). במקביל, הירידה המחודשה במחיר הכסף צפויה להעניק שוב תגמול יתר לחברות הצמיחה בוול סטריט.
- האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
- האם האינפלציה חוזרת? נתוני יוני בארה"ב צפויים להטריד את הפד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 7.ממי 05/11/2020 09:21הגב לתגובה זויש עוד בורסות בעולם. לא סתם עצרו את ההנפקה של אנט, מחכים לירידה בארה"ב כדי להתחיל את ההנפקה ולמשוך משקיעים מארה"ב
- 6.האמיתי 05/11/2020 05:17הגב לתגובה זואי אפשר לבלף לעד אוטוטו תיקון אלים אמריקה מזמן פשטה רגל חוב של 32 טרליון חצי מזה לסינים המסכנים
- 5.בזיל 04/11/2020 19:15הגב לתגובה זוסתם נפיחה. אף אחד לא יודע למה השוק עולה אבל.. אני בטח לא מתלונן
- 4.פירמידה אחת גדולה (ל"ת)מגן הציבור 04/11/2020 18:57הגב לתגובה זו
- 3.אחרי אופוריה של יום יומיים תבוא ההתפתחות ואז נראה לאן (ל"ת)מגיב 04/11/2020 17:58הגב לתגובה זו
- 2.מחר קורונה בשיא, מיתון כפול,ביידן השמרן בשלטון ואי 04/11/2020 17:35הגב לתגובה זומחר קורונה בשיא, מיתון כפול,ביידן השמרן בשלטון ואין החלטות וסיוע עד ינואר...רק עניין של דקות עד ש..
- 1.הכסף הגדול כאן כדי להישאר? שכח מזה. (ל"ת)א המשך 04/11/2020 16:50הגב לתגובה זו
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
אילון מאסק ב"הופעה" לבעלי המניות (X)שיעור מאילון מאסק: איך לדרוש טריליון דולר ולקבל את זה
בעלי המניות של טסלה אישרו למאסק חבילת תמריצים חדשה בהיקף עצום של 400 מיליון מניות, שמחזירה את חלקו בחברה ל־25%. מאחורי המספרים הבלתי נתפסים מסתתרת אסטרטגיית משא ומתן מבריקה וגם לא מעט אגו
לאחרונה החליטו בעלי המניות של טסלה Tesla -3.68% להעניק לאילון מאסק חבילת תמריצים חדשה הכוללת 400 מיליון מניות נוספות. זה מצטרף ל־380 מיליון מניות שכבר ברשותו. המספרים כמעט בלתי נתפסים, אבל מאחוריהם מסתתר שיעור מעניין על ניהול משא ומתן וגם על הגבול הדק שבין ביטחון עצמי לחוצפה.
מאסק ביקש דבר אחד: להחזיר את חלקו בחברה ל־25%. הוא לא נימק מדוע, לא הציג טיעונים ולא ניסה לשכנע. הוא פשוט אמר שזה מה שהוא רוצה וקיבל את מבוקשו. החבילה הקודמת שלו, מ־2018, הייתה שווה אז כמה מיליארדי דולרים והיום מוערכת בכ־120 מיליארד. לכך מתווספת חבילת התמריצים מ־2012, ששווייה כיום כ־34 מיליארד דולר. במילים אחרות, עוד לפני העסקה החדשה, מאסק נהנה משכר ממוצע של כ־12 מיליארד דולר בשנה. לא בדיוק “עבודה בחינם”.
הפעם, החוזה כולל תנאי שאפתני במיוחד: מאסק צריך להוביל את טסלה לרווח תפעולי של 400 מיליארד דולר במהלך שנה אחת. לשם השוואה, טסלה צפויה להרוויח השנה כ־13 מיליארד דולר. כדי לעמוד ביעד, הוא צריך להגדיל את הרווחים פי שלושים.
האסטרטגיה היא לב הסיפור
הסכומים הם לא לב הסיפור, אלא האסטרטגיה. ג’ו־אלן פוזנר, פרופסורית לניהול באוניברסיטת סנטה קלרה, הסבירה שמאסק השתמש בעקרון “העיגון”. טכניקה שבה המספר הראשון שמועלה במשא ומתן קובע את המסגרת לכל המספרים הבאים. אם ההצעה הראשונה גבוהה מדי, שאר ההצעות יסתובבו סביבה. מאסק לא התחיל נמוך ולא בנה את הדרישות בהדרגה, הוא פתח בגדול, בטריליון דולר, מה שגרם לכל סכום אחר להיראות סביר בהשוואה.
- מילד שקט שסובל מבריונות ל"מלך העולם" וזה לא טראמפ
- הדרך לטריליון דולר: האם אילון מאסק יגיע ליעד?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פוזנר הסבירה שזו בדיוק הסיבה שכדאי להיות הראשון שמגיש הצעה במשא ומתן. אם מועמד לעבודה מצהיר שהוא שווה חצי מיליון דולר בשנה, גם אם המעסיק חשב להציע 150 אלף, השכר הסופי יהיה קרוב בהרבה להצעה הגבוהה.
