חשש מהבחירות בארה"ב? השווקים קיבלו את המתנה החשובה ביותר
המירוץ לבחירות בארה"ב הופך במהירות לסוג של קרקס תקשורותי ופוליטי. למרות שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ מפגר כרגע בסקרים, הדבר לא הפריע לו להודיע מוקדם יותר הבוקר כי "ניצח בבחירות". מנגד, המועמד הדמוקרטי ג'ו ביידן טוען כי הוא זה שניצח בבחירות. ובמילים פשוטות: הכאוס הפוליטי בארה"ב בשיאו והוא ככל הנראה ילווה אותנו עוד תקופה ארוכה.
למרות של פניו חוסר הוודאות עלתה, עבור הפרט החשוב לשווקים - מחיר ההון, הוודאות יורדת משמעותית - הכסף הזול צפוי ללוות את השווקים עוד תקופה ארוכה. תשואות האג"חים של ארה"ב צונחות כעת: התשואה ל-10 שנים יורדת לרמה של 0.8% בלבד. במקביל התשואה ל-5 שנים יורדת לרמה של 0.35%. נזכיר כי המהלך מגיע לאחר זינוק בתשואות בתקופה האחרונה.
אם מסתכלים על שוק המימון בארה"ב, סיטואציה שבה בתי הנבחרים בארה"ב מחולקים היא מהלך חיובי במיוחד - הסיכויים להרפתקאות פיסקליות גדולות יורד והמשמעות היא פחות גיוסים מצד הממשל האמריקני. החוב של ארה"ב נותר ה"פיל הגדול" בחדר וקיפאון פוליטי מוריד את הסיכונים לזינוק בריביות.
במקביל, בתקופה האחרונה השווקים החלו לתמחר העלאת ריבית מצד הפד' כבר בסוף 2023. בעקבות האירועים היום, העלאת הריבית כבר נדחית ל-2024.
הסקטור שצפוי לקבל רוח גבית מחודשת הוא סקטור האנרגיה. ההתפתחויות היום מורידות את הסיכון להעלאת המיסים (תוכנית ביידן). במקביל, הירידה המחודשה במחיר הכסף צפויה להעניק שוב תגמול יתר לחברות הצמיחה בוול סטריט.
- חושבים שהריבית בארה"ב גבוהה? זה היום שבו היא טיפסה לשיא של 21%
- הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 7.ממי 05/11/2020 09:21הגב לתגובה זויש עוד בורסות בעולם. לא סתם עצרו את ההנפקה של אנט, מחכים לירידה בארה"ב כדי להתחיל את ההנפקה ולמשוך משקיעים מארה"ב
- 6.האמיתי 05/11/2020 05:17הגב לתגובה זואי אפשר לבלף לעד אוטוטו תיקון אלים אמריקה מזמן פשטה רגל חוב של 32 טרליון חצי מזה לסינים המסכנים
- 5.בזיל 04/11/2020 19:15הגב לתגובה זוסתם נפיחה. אף אחד לא יודע למה השוק עולה אבל.. אני בטח לא מתלונן
- 4.פירמידה אחת גדולה (ל"ת)מגן הציבור 04/11/2020 18:57הגב לתגובה זו
- 3.אחרי אופוריה של יום יומיים תבוא ההתפתחות ואז נראה לאן (ל"ת)מגיב 04/11/2020 17:58הגב לתגובה זו
- 2.מחר קורונה בשיא, מיתון כפול,ביידן השמרן בשלטון ואי 04/11/2020 17:35הגב לתגובה זומחר קורונה בשיא, מיתון כפול,ביידן השמרן בשלטון ואין החלטות וסיוע עד ינואר...רק עניין של דקות עד ש..
- 1.הכסף הגדול כאן כדי להישאר? שכח מזה. (ל"ת)א המשך 04/11/2020 16:50הגב לתגובה זו
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
אילון מאסק; קרדיט: רשתות חברתיותאילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
זינוק חד בשווי SpaceX, התאוששות מניית טסלה והערכות שווי אגרסיביות לחברות הפרטיות מציבים את אילון מאסק בעמדת זינוק להפוך לטריליונר הראשון, ומרחיבים את השפעתו הכלכלית והטכנולוגית בקנה מידה חסר תקדים
אילון מאסק מסיים את 2025 כאחד מפרקי צבירת ההון החריגים ביותר שנרשמו בעת המודרנית. לא מדובר בהערכה ערכית של פעולותיו, דעותיו או עסקיו, אלא בתוצאה חשבונאית של עליות שווי חדות במספר חברות שבהן הוא מחזיק, ציבוריות ופרטיות כאחד.לפי הערכות שונות בוול סטריט, הונו של מאסק חצה בשלהי השנה את רף ה־600 מיליארד דולר, ובתרחישים אופטימיים אף מתקרב ל־750 מיליארד דולר. הפער בין ההערכות נובע בעיקר משאלת השווי של החברות הפרטיות שבשליטתו, ובראשן SpaceX ו־xAI.
גורם מרכזי בתמונה הוא חבילת האופציות שטסלה העניקה למאסק ב־2018. החבילה נפסלה פעמיים ב־2024 על ידי שופטת בדלאוור, אך בהמשך בוטלה הפסילה על ידי בית המשפט העליון של המדינה. עצם הכללת האופציות משנה משמעותית את תמונת ההון השנתית שלו. עם זאת, גם ללא האופציות, מאסק הוסיף בשנה החולפת הון בהיקף שמוערך בכ־250 מיליארד דולר. מדובר בסכום שמקביל כמעט לשוויו הכולל של האדם השני בעושרו בעולם, מייסד גוגל לארי פייג’.
המיקוד עובר לחלל
מניית טסלה עלתה בכ־20% מתחילת השנה, והוסיפה למאסק עשרות מיליארדי דולרים. עם זאת, תרומת טסלה לעלייה הכוללת בהונו הייתה משנית יחסית. הסיבה העיקרית לעלייה בשווי הייתה דווקא SpaceX. חברת החלל הפרטית, שבה מחזיק מאסק כ־40%, רשמה קפיצה חדה בשוויה המוערך, מכ־350 מיליארד דולר לכ־800 מיליארד דולר בתוך זמן קצר. העלייה מיוחסת בין היתר לצמיחה של שירות האינטרנט הלווייני Starlink ולציפיות עתידיות לפעילות בתחום מרכזי הנתונים מבוססי חלל.
בתחילת 2025 התמונה נראתה שונה. יחסיו של מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ התערערו, מכירות טסלה נחלשו, והשוק האמריקאי נכנס לתקופה של תנודתיות חריפה בעקבות מדיניות המכסים החדשה. באפריל הוערך הונו של מאסק בכ־300 מיליארד דולר בלבד, ללא האופציות שבמחלוקת. המצב התהפך בהמשך השנה. השווקים התאוששו, טסלה התייצבה, ושווי SpaceX המשיך לטפס. במקביל, אישרו בעלי המניות של טסלה בנובמבר חבילת תגמול חדשה למאסק, הכוללת כ־425 מיליון מניות נוספות.
- ניצחון למאסק: בית המשפט העליון החזיר את חבילת השכר ההיסטורית של טסלה
- אילון מאסק, הנפקת ספייסX ומניית טסלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, מניות אלה טרם הוענקו בפועל. מימושן מותנה בהגעה לשווי שוק של כ־8.5 טריליון דולר לטסלה, יעד שאפתני במיוחד, אשר אם יושג יוסיף למאסק הון בהיקף של כטריליון דולר.
