יוחננוף: ירידה בהכנסות, כנגד שיפור ברווחיות הגולמית
יוחננוף קמעונאית המזון יוחננוף 0.96% מדווחת על ירידה בהכנסות, כנגד שיפור ברווחיות הגולמית ברבעון השני. ההכנסות הסתכמו בכ-711 מיליון שקל, ירידה של כ-1.3% בנטרול השפעות חשבונאיות; עם זאת שיפור משמעותי בשולי הרווחיות הגולמית העלה את הרווח הנקי בכ-8% ברבעון השני ל-25.2 מיליון שקל; המניה נסחרת במכפיל 25 על הרווח של 12 החודשים האחרונים.
ההכנסות ברבעון השני של 2020 הסתכמו בכ-711 מיליון שקל לעומת כ-742 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, ירידה של כ-4.2%. כ-21 מיליון שקל מירידה זו, נובעים מהגדלת המכירות בשיטת הקונסיגנציה. בנטרול השפעת הטיפול החשבונאי בהסדרי קונסיגנציה נרשמה ירידה של כ-1.3%. בחברה מסבירים כי הירידה נובעת בעיקרה מהכנסות חודש אפריל אשר בו, השפעת הגבלות התנועה וההגבלה על כמות הלקוחות בכל סניף, באו לידי ביטוי במחזור המכירות.
למרות הירידה בהכנסות, שיפור ברווחיות הגולמית הוביל בשורה התחתונה לרווח של כ-25.2 מיליון שקל, עליה של כ-8.2% לעומת רווח של כ-23.2 מיליון שקל ברבעון המקביל.
שיפור בשולי הרווחיות הגולמית סידר את השורה התחתונה
למרות הירידה בהכנסות כאמור לעיל, יוחננוף דיווחה על רווח גולמי של כ-188 מיליון שקל (26.4% מההכנסות) ברבעון השני, גידול של כ-8.6% לעומת רווח גולמי של כ-173 מיליון שקל (23.3% מההכנסות) ברבעון המקביל. בחברה מציינים כי עיקר הגידול בשיעור הרווח הגולמי נובע מהטיפול החשבונאי בהסדרי קונסיגנציה ומשיפור בכוח הקנייה של החברה.
- יוחננוף רוכשת קרקע חקלאית בכ-32 מיליון שקל לייעול שרשרת האספקה
- 1.0 למקס סטוק: יוחחנוף נפרדת מזול סטוק - לפי שווי של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד, ברמה התפעולית, החברה הציגה עליה של כ-10.5 מיליון שקל בהוצאות התפעול, עם שולי הוצאות תפעול של כ-19.2% ברבעון השני, לעומת שולי הוצאות תפעול של כ-16.9% ברבעון המקביל. עליה זו קיזזה חלק מהגידול ברווחיות הגולמית. בחברה מסבירים את הגידול בעיקר לנוכח פתיחת חנויות חדשות, גידול במצבת העובדים והפיכת החברה לציבורית.
הרווח התפעולי של יוחננוף (לפני הוצאות אחרות) הסתכם בכ-51.5 מיליון שקל, עליה של כ-9.3% ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
איתן יוחננוף, מנכ"ל ובעלי רשת יוחננוף: "אנו רואים ברבעון זה המשך צמיחה של הרשת. רכישת חמשת הסניפים מיינות ביתן החודש תציף פוטנציאל רב לאחר השקעה בתשתיות. בנוסף, אנו פועלים לפתיחתם והקמתם של סניפים נוספים כך שעד לסוף שנת 2021 יהיו לרשת כ- 35 סניפים פעילים ברחבי הארץ. בסיכום המחצית הראשונה של 2020 אנו רואים בתוצאות הרשת ביצועים מצוינים ורווחיות גבוהה.
- 1.אחד מהעם 30/08/2020 18:52הגב לתגובה זוברשת יוחננוף המחירים נוחים ונמוכים, והם מתמידים בכך. תשארו כאלו ! לרוב עדיפים על רמי לוי שנוטים להעלות מחירים וכבר אינם מהיותר זולים, במרבית המוצרים. חנויות נעימות לקניה, מרווחות, נקיות. גם אין סמממני רעש וצעקות בין העובדים. מעדניות נקיות וצוות אדיב. אפילו איכות שקיות הירוקת טובה מאוד, מלמד משהו על השקעת הרשת בלקוחות. אנו מעדיפים אתכם, יוחננוף. תשארו עם מדיניות שיווק כמו שיש כיום, לא לפזול לתחומים אחרים ופשוט להיות חנות מהיותר טובות וזולות.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
