הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

אחרי עלייה של 77% מתחילת השנה – האם לאנבידיה יש עוד לאן לצמוח?

בינתיים, 2020 מחייכת לחברה שחצתה את שווי השוק של 261 מיליארד דולר עם עלייה של למעלה מ-41% בהכנסות והפכה להיות חברת השבבים הגדולה בעולם. החברה רכשה את מלאנוקס ועכשיו מעוניינת לקנות את ARM. אבל יש גם בעיות. 
ארז ליבנה | (5)
נושאים בכתבה אנבידיה שווקים גלובליים שוק ההון

על פניו, לא נראה ששום דבר הולך לעצור את ג'נסן הואנג, המייסד והבעלים של חברת אנבידיה (סימול: NVDA). בעוד מרבית השווקים והחברות דואבים ומדממים, מתחילת השנה אנבידיה משלימה זינוק שכבר מתקרב ל-80%. 77.4% ליתר דיוק. שווי השוק הנוכחי שלה עומד על 261 מיליארד דולר. הרבה מעל אינטל. 

 

בתחילת השנה, מחיר המניה עמד על 239.9 דולר. בשיא המשבר בחודש מארס השחור, מניית החברה ירדה ב-18% ל-196.4 דולר למניה. לקח למניה פחות מ-8 ימים כדי לחזור למצבה לפני הנפילה בשווקים. אגב, מאז ה-16 במארס, הנמוך ביותר של המניה מתחילת השנה, המניה קפצה בלמעלה מ-116%, כשבסוף השבוע חצתה את ה-424 דולר. לא רע בכלל, יש כאלה שיאמרו אפילו מרשים.

 

אנבידיה – ממעבדים גרפיים לענקית גיימינג ומרכזי DATA

אנבידיה היא חלוצה בתחום הגיימינג והמעבדים הגרפיים כבר 26 שנים. ב-1999 עשתה מהפכה בתחום הגיימינג, כשהציגה לעולם את מעבד ה-GPU מדגם GeForce 256. מדובר בעצם ביחידת עיבוד גרפית שהייתה מתקדמת לתקופתה ונתנה למעבדים עד 50% יותר כוח בעיבוד גרפיקה במשחקים. אגב, בימינו קשה לחשוב על זה, אבל הטכנולוגיה של המעבד הגרפי הראשון הייתה בין הפופולריות בשוק עד שנת 2006 – נצח במושגים טכנולוגיים, אלה המתחלפים בקרים כלילות.

 

מאז כמובן עברו הרבה מים בנהר. החברה עברה לענקית בינ"ל שחולשת על לא מעט סקטורים, בהם גם מרכזי מערכות מידע, בינה מלאכותית ותעשיית הלפטופים. וכל אלה כמובן, התחזקו עוד הרבה לפני הקורונה, אבל המגפה האיצה את הטרנדים משמעותית.

 

ברבעון השני של השנה, הכנסות החברה עלו ב-27% בסקטור הגיימינג, אחד מהסקטורים שהרוויחו משמעותית מאמצעי הסגר שהוטלו על מדינות העולם ברבעון האחרון, אבל גם מחלקת מרכזי ה-DATA, שעלו ב-80% ביחס לתקופה המקבילה של 2019 – כשלראשונה, רווחי המחלקה חצו את ה-1 מיליארד דולר והיוו 37% מהכנסות החברות.

 

אנבידיה במסע רכש שרק מתחיל

באפריל האחרון, הרבה אחרי התאוששות המניה – במושגים של קורונה שבועיים וחצי זה נצח – אנבידיה הודיעה על הרכש המשמעותי הראשון שלה – מלאנוקס הישראלית, שנרכשה בתמורה ל-7 מיליארד דולר – לחזק עוד יותר את תחום מרכזי ה-DATA והבינה המלאכותית.  

 

לאחר רכישת מלאנוקס, בשיחה עם כתבים, הואנג אמר בתשובה לשאלת ביזפורטל כי "ימשיך להשקיע בחברות של מרכזי דאטה, בינה מלאכותית ורובוטיקה, שהם כיווני ההתפתחות שאליהם אנחנו מכוונים".

קיראו עוד ב"גלובל"

 

אז מסתבר שלא רק. בימים האחרונים ישנם דיווחים הולכים וגוברים על הסכם רכישה אפשרי מול קרן ויז'ן של מטציושי סאן, לרכוש את חברת ARM הבריטית, הנחשבת לאחת החברות המובילות בעולם בתחום השבבים והמובילים למחצה. לפי הדיווחים, אנבידיה צפויה לשלם לקרן ויז'ן של מטציושי סאן בסביבות ה-32 מיליארד דולר בעסקה של מניות ומזומנים עבור יצרנית המעבדים שנרכשה באותו הסכום בשנת 2016.

 

למרות שהחברה למעבדים למובייל עלתה בהכנסות השנתיות שלה מ-1.2 מיליארד דולר ל-1.9 מיליארד דולר, הבעלים של החברה, חייב להיפטר ממנה ומהר כדי לייצר לעצמו נזילות. קרן ויז'ן, שמעוניינת לגייס כספים לקרן ויז'ן 2, נמצאת במקום לא לא פשוט, לאחר שהמגפה פגעה בלא מעט עסקי ליבה של הקרן, בעיקר מכיוונה של WeWork של אדם נוימן אבל לא רק. אנבידיה היא כרגע המועמדת היחידה לקלוט את הפעילות ובעצם להתחרות ביתר שאת מול מתמודדות כבדות משקל כמו אינטל (סימול: INTC).

 

הערכות הן שאנבידיה תצמצם חלק ניכר מההשקעות שיזמו בקרן ויז'ן הבזבזנית ובכך ישפרו את יעילות החברה, שהאמת, מתאימה לחברה כמו כפפה ליד, בשל העובדה כי עמוק בתוך שוק מעבדי הגיימינג. ARM נחשבת לאחת מהשחקניות המשמעותיות בשוק המוליכים למחצה, כשהיא מספקת שירותים לקוואלקום (סימול: QCOM), אפל (סימול: AAPL) – שכל התצורה של המק העתידי תשב על מערכות של ARM – ברודקום (סימול: AVGO) ואפילו סיפקה שירותים גם לאנבידיה מפעם לפעם.

 

הדאונסיידים שיכולים לפגוע במשקיעים

בכל מקרה, מפרסומים ביפן עולה שלא משנה איזו עסקה תצא לפועל, קרן ויז'ן תרצה לשמור לעצמה חלק מאחזקותיה ב-ARM – ככל הנראה כדי להישאר חשופים לטכנולוגיה שהיא מייצרת. עם זאת, אנליסטים בשוק מזהירים כי אילו העסקה תבוצע כולה במניות, זה עלול לדלל את חלקם של המשקיעים בחברה ולהותיר אותם עם שווי מניה נמוך מבתחילת השנה. כלומר האפסייד יימחק במקרה הזה.

 

כמו כן, בשוק הציבו לחברה יעדים מאוד שאפתניים. לרבעון הנוכחי, שאמור להיות מהטובים בהיסטוריה, הקונצנזוס עומד על 3.65 מיליארד דולר. ברבעון הבא זה אמור לעלות בכ-8.5% ל-3.96 מיליארד, כשבשנה כולה צופים הכנסות בהיקף של 14.7 מיליארד. אגב, בשנה הבאה כבר צופים שההכנסות יתקרבו ל-17.3 מיליארד דולר. כלומר עלייה של 17.7%.

 

בשבועות הקרובים, החברה שבסיסה בקליפורניה צפויה להגיש את דוחותיה הכספיים לרבעון השני – שבתוכו מגולם כבר ההוצאה של מלאנוקס. אם הדוחות הרבעוניים לא יעמדו ביעדים, המניה יכולה ליפול בסגנון וול סטריטי מסורתי. אם תכה את התחזיות, יש סיכוי שנראה אותה נופלת בשל מימושים.

 

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    אבי 03/08/2020 10:42
    הגב לתגובה זו
    לדעתי החברה תגיע ל 1000 דולר תוך שנתיים. זה לא המלצה רק דעה אישית. יכולה כמובן להתרסק גם אבל בגדול חושב ככה חברה מדהימה
  • אסף 03/08/2020 11:48
    הגב לתגובה זו
    הקריסה שהכתב צופה במניה בעקבות הרכישה של Arm במניות?
  • 3.
    הסימבול הנכון: NVDA (ל"ת)
    אחד העם 03/08/2020 09:03
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    eli 03/08/2020 02:21
    הגב לתגובה זו
    הסימול=nvda
  • 1.
    eli 03/08/2020 02:18
    הגב לתגובה זו
    הסימול=nvda
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיותמוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות

"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"

מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”

רן קידר |
נושאים בכתבה גרמניה פולקסווגן ב.מ.וו מרצדס רכב אוטונומי וולוו ג'ילי

הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי". 

לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית. 

הדיון מסתכל אחורה 

הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב". 

שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה. 

תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות” 

יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.” 

המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית 

הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות. 

בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
אלבום שירי KPOP Demon Hunters. קרדיט: רשתות חברתיותאלבום שירי KPOP Demon Hunters. קרדיט: רשתות חברתיות

להיט האנימציה של נטפליקס שובר שיאים

"KPop Demon Hunters" הפך לסרט המצליח ביותר בתולדות נטפליקס, עם מאות מיליוני צפיות, להיטי מוזיקה והיסטריה ברשתות והוא בדרך להיות היקום הקולנועי הראשון של החברה; למה המרצ'נדייז מתעכב? ומה גרם לסוני למכור את הזכויות?

רן קידר |
נושאים בכתבה נטפליקס סוני

נטפליקס Netflix, Inc 0.61%   רגילה להפתיע את הוליווד, אבל הפעם גם החברה בעצמה הופתעה מההצלחה. סרט האנימציה “KPop Demon Hunters”, שעלה לשירות הסטרימינג בקיץ האחרון, הפך תוך שבועות לא רק לשובר צפיות אלא גם לתופעה תרבותית עולמית: סיפור על שלוש כוכבות קיי-פופ (מוזיקת פופ קוריאנית) שנלחמות בשדים הפך לשיחת היום ברשתות, לפסקול השנה ולמכונת כסף חדשה עבור נטפליקס, ואולי, לראשונה בתולדותיה, גם לבסיס ליקום קולנועי עצמאי בבעלותה.

על פי נתוני החברה, הסרט נצפה כבר ביותר מ-325 מיליון פעמים, והיה בראש טבלת הצפיות העולמית במשך יותר מארבעה חודשים ברציפות. ארבעה שירים מתוך פס הקול: Golden, Your Idol, Soda Pop ו-How It’s Done, נכנסו יחד לעשיריית הבילבורד, הישג חסר תקדים עבור סרט אנימציה, ובטח כזה שאינו מבית דיסני או פיקסאר. הקונספט, ששילב אסתטיקה קוריאנית, אנרגיה של קיי-פופ ועלילה פמיניסטית, כבש גם את הקהל הצעיר וגם את המבוגרים שנכנעו לוויב הויראלי.

איפה המרצ'נדייז? 

אך דווקא בשיא ההצלחה, מעריצים רבים, ובעיקר הורים שמנסים להשיג מתנות לחגים, מגלים כי צעצועים ובובות של הדמויות האהובות לא קיימים עדיין בשוק. לפי הדיווחים, רוב המוצרים, כלומר בובות ודמויות, צעצועים רכים וערכות משחק, לא יהיו זמינים לפני הרבעון הראשון או השני של 2026, כמעט שנה לאחר שהסרט יצא.

הסיבה? אף אחד לא צפה את גודל ההיסטריה. נטפליקס אמנם הציגה את הסרט בפני קמעונאים וחברות צעצועים כבר בשלב מוקדם, אך אלה גילו ספקנות כלפי סרט אנימציה מקורי ללא מותג קיים מאחוריו. אחרי כישלונות קודמים בז’אנר, כמו "אלמנטלי" (Elemental) של פיקסאר ו-"סיפור הברווזים" (Migration) של יוניברסל, הרשתות לא מיהרו להזמין מוצרים למדפים. רק אחרי שהסרט שבר שיאי צפייה ומכר מיליוני עותקים של פס הקול, ההצלחה חילחלה גם לתעשיית הצעצועים.

במהלך חסר תקדים, שתי ענקיות התחום, מאטל Mattel, Inc 0.32%   (יצרנית ברבי) והאזברו Hasbro Inc.  (המוכרת ממותגים כמו הרובוטריקים ומיי ליטל פוני) חתמו על הסכם משותף להחזיק בזיכיון הייצור: מאטל תפתח את קו הבובות, הדמויות והמשחקים, ואילו האסברו תטפל בצעצועים הרכים ובמרצ’נדייז הנלווה. “זה הפרויקט שהוקם במהירות הגבוהה ביותר בתולדות מאטל”, אמר סגן נשיא לשיתופי פעולה בידוריים בחברה. לדבריו, הביקוש העצום גרם לצוותים “לעבוד סביב השעון” כדי להוציא את המוצרים עד תחילת השנה הבאה.

להמשך הכתבה לחץ כאן