אם תשאלו את אסא לוינגר מה מצב עסקי אנרג'יקס 0.26% שבניהולו, הוא יגיד שמעולם הוא לא היה מבסוט יותר. בהתחשב במצב, כמובן. לאחרונה הושלם הפרויקט הראשון בארצות הברית של חברת אנרג'יקס שבראשה הוא עומד, לו הוא קורא "הבייבי" שלו – אחרי 3 שנים של עבודה שהגיעו לסיומם. התוצאות של החברה ברבעון הראשון המשיכו את הקו החיובי, ואנרג'יקס שהיא היתה סוג של סטארט אפ שאלוני חץ טיפחה הפכה להיות מפלצת של אנרגיה מתחדשת בשווי של 5.5 מיליארד שקל.

ההתחלה היתה על הגגות של נכסי אלוני חץ אבל משם החברה גדלה וגדלה וגדלה והיא היום פועלית בארה"ב, פולין וישראל. אנרגיה מתחדשת - חוות סולאריות נתפסות היום על ידי השוק "כנדל"ן המניב החדש". הרי כל מה שצריך זה שטח, מתקינים מערכות, מתחברים לרשת החשמל ומתחילים לייצר כסף. זה נכון, אבל חלקית. יש מרכיב חשוב של  הקמה ותפעול - לא כל אחד יכול לעשות זאת, ויש הצדקה כלכלית שהולכת וגדלה אבל תלויה בהטבות שונות של הממשלות וכן במחיר האלטרנטיבה - נפט וגז. הכיוון לטווח הארוך ברור - יותר ויותר אנרגיה מתחדשת, אבל בדרך עלולים להיות מהמורות.

>>האיום שאף אחד לא מתייחס אליו והאם הוא ייפגע באנרג'יקס?

מוקדיה העסקיים של החברה, הם כאמור ישראל, פולין וארצות הברית. למרות ירידה של 8% בערך הזלוטי הפולני – אחד משלושת המוקדים העסקיים של החברה – שפגע בהכנסות אנרג'יקס ומנע ממנה להציג תוצאות טובות יותר, התחזית השנתית נותרה באזור ה-270 מיליון שקל. המניה אגב, ירדה עם כל השוק, אבל חזרה לרמות שהציגה בפברואר לרמה של 12.3 שקלים למניה.

עם זאת, יש 3 איומים מרכזיים שיכולים לפגוע בפעילות החברה. הראשון, שינוי בתנאי החוזה מול ממשלות בעולם. השני, בעיות בשרשרת האספקה של ספקים – התלויים בחלקים שמיוצרים בסין – שיכולים להביא לדחייה של פרויקטים מסוימים. השלישי, פיחות במטבעות, כמו הירידה בערך הזלוטי (9%) שפגע בהכנסות הרבעון הראשון. 

• שנתיים של תשואת חסר: האם המדד הזה בדרך לסגור פערים?
• הפניקס תשקיע עד מיליארד שקל בפרויקטי אנרגיה של EDF ישראל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לווינגר אומר שהבעיה, בעיקר בתחום הרוח, יכולה לגרום לדחייה של פרויקטים, להערכתו בשבועות ספורים. אבל שוב, בימי קורונה עסקיננו. כל תחזית יכולה וצריכה להילקח בעירבון מוגבל.

למה ההכנסות מחשמל לא עלו הרבעון?

"מחיר הזלוטי ירד ב-9% ביחס לשנה שעברה, על זה הפסדנו הכנסות, אבל לא באמת הושפענו עד עכשיו. כל מי שאני מדבר אתו, זה המשפט השגור בפי, למרות הקורונה השמש זורחת והרוח נושבת, כך שההשפעה של המגפה עלינו היתה זניחה".

כל הסקטור פורח, לא?

"הסקטור הפך להשקעה דפנסיבית ואני חושב שהראינו חוסן בפרט ואחת הסיבות היא החוסן הפיננסי והעובדה שמאז דצמבר וינואר יש לנו יתרות מזומן של למעלה מחצי מיליארד שקל. עכשיו כשיש הרבה הזדמנויות בשוק זה בהחלט עוזר לנו".

• העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
• ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים

"אני עוקב אחרי האנליסטים של התחום בעולם, היום בעולם מדברים על הסקטור שלנו כהשקעה דפנסיבית. פעם סקטור השירותים היו נחשבים ליותר דפנסיבים, אבל עם התרסקות מחיר הנפט והעלייה בייצור של אנרגיות המתחדשות, זה השפיע ישירות על כל מי שמייצר חשמל ממקורות פוסיליים. עכשיו, כניסיון לצאת מהמיתון, אני מאמין שהאמריקאים ישקיעו המון בתשתיות ובתוכם גם באנרגיה המתחדשת ואנחנו מתכוונים להיות שם חזק".

"דיווחנו בדוחות והתרגשתי לדווח על החיבור הראשון של מתקן בארצות הברית. בווירג'יניה לקחנו את הפרויקטים והפכנו אותם לבנקבילים וחתמנו על הסכם לאספקת חשמל לחברת של, כך שנולד לנו תינוק חדש באנרג'יקס. צפי ההכנסות מהפרויקטים בווירג'יניה הוא סביב 16-19 מיליון שקל לשנה".

אתם מחפשים הזדמנויות בשוק?

"ברור. משבר של אחד הוא הזדמנות של אחר. הכאוס הוא סולם. יש לנו אסטרטגיה מאוד ברורה. אנחנו מתכוונים להתחזק בשלושת השווקים שאנחנו ממוקדים בהם וארצות הברית הייתה ונשארה מקום להשקעות גדולות – ובמיוחד לאור המצב. 

"כל שיהיה מיתון בארצות הברית, הדרך המקובלת ליציאה ממיתון היא השקעה בתשתיות ואנחנו הולכים להשקעות חסרות תקדים בתחומי התשתיות".

אתם חוששים מבעיות בשרשרת האספקה?

"בוא נחלק את התשובה לשתיים. ספקיות הטורבינות הודיעו שהן חוות ברבעון הראשון קשיים בשרשרת האספקה שלהם. אבל צריך לזכור שהספק מחויב ללוחות זמנים שמגובות בערבויות וקנסות – ככה שאנחנו מכוסים.

"אבל זה ללא ספק יכול להשפיע עלינו. בפן הסולרי שמעתי על בעיות של אספקה של פאנלים מסין. אבל זה לא קשור אלינו. אנחנו השחקן היחיד בישראל והלקוח השני בגודלו של פירסט סולר מחוץ לארצות הברית והיא לא דיווחה על בעיות באספקה - כך שבתחום הסולרי אנחנו לא רואים בעיה.

"בתחום של הרוח, ספקיות הטורבינה הגדולות חוו וחווים בעיות בשרשרת האספקה. טורבינות סיניות לא באות בחשבון אבל החלפים כן מגיעים מסין, אם יהיו בעיות מה תהיינה ההשפעה – להערכתי זה דחייה של כמה שבועות. בפרויקט ל-30 שנה זה לא קריטי. הערכנו שיהיו אתגרים לוגיסטיים.

מה האתגרים שאתם צופים עד סוף 2021?

"בתקופת המשבר העובדים הוכיחו שאנחנו סיירת והצלחנו להמשך להצעיד את החברה קדימה. אנחנו מאמינים מאוד בתחום וצופים גל השקעות מאוד גדול בסקטור כולו. נכנסו למשבר במצב הטוב ביותר שהיינו בו מעולם. נמשיך להתקדם, כמובן במלוא הזהירות הנדרשת".