"הנלחמים בפד": פוזיציות השורט בשוק האג"ח הקונצרני חזרו לשיא
אחד הכללים החשובים עבור המשקיעים בוול סטריט בעשורים האחרונים היה "אסור להילחם בפד". ברקע למשבר הקורונה נדמה כי כלל זה נזנח ע"י חלק מהמשקיעים, שהגדילו בשבוע האחרון את הימור נגד שוק האג"ח הקונצרני בארה"ב.
נזכיר שוב את השתלשלות האירועים: צעדי התמיכה של הפד' בחמישי האחרון לשיא, כאשר הפד' הציג מספר תוכניות בהיקף של 2.3 טריליון דולר (לכתבה המלאה). עם זאת, המהלך שמשך את רוב תשומת הלב של המשקיעים היה ההודעה של הבנק כי יתחיל לרכוש אגרות חוב /תעודות סל של חברות עם דירוג אשראי "זבל" (לכתבה המלאה).
הודעת הפד' גרמה באופן צפוי לתנודה חדה בשוקי האג"ח הקונצרניים. תעודות סל העוקבות אחר החוב בדירוגים הנמוכים (JNK ו-HYG) רשמו את הזינוק היומי החד ביותר מאז אוקטובר 2008.
עד כאן התהליך נשמע הגיוני. באופן מפתיע, הנתונים האחרונים של IHS Markit Data מצביעים כי פוזיציות השורט על תעודות אלו זינקה בימים האחרונים לרמות שיא. כך לדוגמה, פוזיציות השורט ב-HYG הסתכמו ב-16.3 מיליארד דולר, כ-38% מסך המניות הצפות בשוק.
- האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
- האם האינפלציה חוזרת? נתוני יוני בארה"ב צפויים להטריד את הפד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פוזיציות השורט על תעודת הסל HYG: מישהו מהמר נגד הפד' כרגע
פוזיציות השורט הגדולות על נכס שהפד' צפוי לרכוש מעוררות כמובן עניין רב ומדובר במהלך שמאותת על חוסר אמון בפד'. חלק מהמשקיעים מעריכים כעת כי הבנק לא יצליח למנוע גל של פשיטות רגל של חברות בדירוגים הנמוכים.
- 6.כלכלן 16/04/2020 01:08הגב לתגובה זואין הגיון בקניית אגח זבל, אם רוצים לחלץ את החברות שהנפיקו את האגחים האלו צריך לספק להן אשראי. אם המשקיעים באגחים יראו שהחברות הצליחו להשיג אשראי זול מהפד האגחים יעלו כי הסיכוי לפשיטת רגל יקטן. באמת שלא ברור מה הרעיון של הפד...
- 5.לדעתי זה הרובוטים קנו את השורטים (ל"ת)ערן 15/04/2020 23:26הגב לתגובה זו
- 4.תומר 15/04/2020 20:54הגב לתגובה זוהרי ברור שאי אפשר לשלם את כל החובות של המשק האמריקאי
- 3.אני 15/04/2020 20:44הגב לתגובה זושחושבים שהפד יאבד שליטה במוקדם או במאוחר.עיקר המחלוקת בין המשקיעים הללו (שחושבים...) היא לגבי התזמון...מי שמועניין קצת להכיר חפשו למשל את brent johnsonמ- santiago capital ביוטיוב.מעניין ומפחיד כאחד (אם וכאשר...)
- 2.חתיכת טיפש שחוזר על עצמו - במקום להתבכיין לך תעבוד ותרכוש דירה . מלהתבכיין לא תהיה לך דירה יא חמור גארם . סתום שלא מפסיק לכתוב דברי הבל (ל"ת)אריאל 15/04/2020 19:35הגב לתגובה זו
- 1.דירה=קורת גג 15/04/2020 17:39הגב לתגובה זודירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
- מיצית. מיצינו. הבנו. (ל"ת)אבג 15/04/2020 19:26הגב לתגובה זו
- לא נמאס לך ??? (ל"ת)משועמם הבחור מלמעלה 15/04/2020 18:03הגב לתגובה זו
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
