עידן וולס: "מאמינים שיש לנו את הכלים והיכולת לצלוח את המשבר"
על רקע הדיווח לפיו דלק קבוצה -1.15% לא עומדת באמות המידה הפיננסיות מול הבנקים. מנכ"ל הקבוצה, עידן וולס, אמר היום כי, "קבוצת דלק היא קבוצה חזקה ויציבה שיכולה לצלוח את המשבר הזה ולממש את האסטרטגיה והיעדים שלה".
בשיחת ועידה שהתקיימה היום עם מחזיקי האג"ח של הקבוצה, אמר וולס, "העולם כולו מצוי במשבר כלכלי עמוק, מהקשים והמורכבים שידעו השווקים הגלובליים. התפרצות מגיפת הקורונה, וההשפעה שלה על השווקים בעולם, התנודתיות החדה שרואים בשערי המניות בכל המגזרים וההשפעה על חברות בכל העולם. כמעט בכל מקום אנחנו רואים את סימני המשבר העולמי, 'ארמגדון כלכלי' שלא פסח כמעט על אף מגזר ואף סקטור".
"חשוב לי להדגיש כבר בפתח הדברים, שלמרות המשבר הכלכלי העמוק, ולמרות ההשלכות שאנחנו רואים בצורה גורפת על כל השווקים, קבוצת דלק היא קבוצה חזקה ויציבה שיכולה לצלוח את המשבר הזה ולממש את האסטרטגיה והיעדים שלה".
"צריך לזכור שגם בתקופות הנוכחיות של המשבר העולמי הגז ממשיך לזרום, איתקה ממשיכה להפיק נפט - ואולי אפילו ביתר שאת. החוזים שדלק קידוחים חתומה עליהם בהיקף של כ-12BCM הם חוזים ארוכי טווח לתקופות ארוכות, עם מנגנונים של TAKE OR PAY ומחירי רצפה למחיר הגז; לאיתקה יש גידור על מחירי הנפט והגז לשנתיים וחצי הקרובות במחירים של 65 דולר לחבית. נכון להיום, ובמחירי הנפט הקיימים, לא קשה להבין שהשווי של ההגנות האלה, הוא שווי משמעותי".
- קרנות אג"ח רבעון שלישי: איך אפשר להפסיד כשכל אפיקי האג"ח עולים?
- תשואות האג"ח הארוכות מטפסות - למה זה קורה עכשיו ומה המשמעויות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"איתקה חתומה על הסכמי שיווק עם BP, על כל כמות שהיא מייצרת מהנכסים של שברון לחמש השנים הקרובות. בנוסף, צריך לזכור, שהמשבר הנוכחי בשווקים מאפשר לחברות לחסוך משמעותית בהוצאות ובעלויות ההפקה ולהתאים את עצמן למצב החדש שקיים בשווקים".
"שתי החברות המרכזיות בפורטפוליו הנכסים של הקבוצה, דלק קידוחים מצד אחד ואיתקה מצד שני ממשיכות לעבוד בעוצמה מלאה למרות ועל אף המשבר - והפעילות עצמה לא הושפעה מכך. השווי שמשתקף בבורסה, הוא תולדה של התנודתיות החדה בשווקים, ולא משקף את הערך האמיתי של החברות ואת שווי הפעילות שלהן - יש פער עצום בין השווי הבורסאי, 'על המסך', לשווי הכלכלי של החברות. בין השווי האמיתי של הנכסים עצמם והפעילות – שלא השתנתה בגלל המשבר לבין השווי בבורסה. הפער הזה, בין השווי הבורסאי לשווי האמיתי של החברות יוצר תמונה מעוותת שהיא לא נכונה".
"ברמת הקבוצה אנחנו מקדמים שורה של פעולות כדי להגדיל את הגמישות הפיננסית שלנו. יש לנו נכסים מצוינים בנוסף לפעילות של דלק קידוחים ואיתקה, יש את תמלוגי העל של כריש תנין ולוויתן, שהחברה נמצאת בתהליכים לקבלת מימון כנגדם, יש את ההחזקות בדלק ישראל, יש את נכסי הנדל"ן, ולמעשה גם בעת הזו, יש לחברה נכסים וגמישות פיננסית שמאפשרים לה, למרות חוסר הוודאות בשווקים, לבחון את כל האלטרנטיבות, כדי ליישם את האסטרטגיה ולעמוד ביעדים".
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
"נכון, זה יותר מורכב, וזה מצריך יותר מאמץ וחשיבה, ובוחנים את כל האפשרויות והחלופות, עובדים מסביב לשעון במטרה אחת, לעבור את המשבר הזה בהצלחה, ואנחנו נעבור אותו בהצלחה. במיוחד בעת הזו צריך לתת גיבוי לחברה בהמשך הפעילות שלה ולאפשר לה ליישם את התוכניות שלה".
- 10.עמל 23/03/2020 21:40הגב לתגובה זויצחק תשובה שנישל אנשים מבתיהם חוטף את עונשו מהשמים. שהימים ללא שינה שאתה עובר יגרמו לך שבץ מוחי / התקף לב / קורונה . Whatever . העיקר שתמות
- 9.הזדמנות חד פעמית 23/03/2020 17:17הגב לתגובה זוחברת מידרוג מציינת שבמקרה של פירוק, מחזיקי האג"ח צפויים לקבל בין 35-65% מהחוב, בכיוון העליון של הטווח, ועם סיכוי להחזר גבוה יותר אם המצב יירגע. האג"חים נסחרים עכשיו בפחות מחמישית מהחוב! מה שאומר שמי שיקנה עכשיו את האג"חים מקבל יחס סיכוי-סיכון מטורף!
- 8.רועה חשבון 23/03/2020 17:02הגב לתגובה זונראה יותר בובת ברבי מאשר מנכ"ל
- 7.איזה חתיך אני.... (ל"ת)חד גבה 23/03/2020 15:48הגב לתגובה זו
- 6.מריונטה של תשובה 23/03/2020 15:18הגב לתגובה זותשובה בבידוד?
- 5.גל 23/03/2020 15:05הגב לתגובה זורק צריך להיות עם אורך נשימה, מחירי הנפט יחזרו לעלות ברגע שיסתיים ההסגר העולמי + ברור שסעודיה ורוסיה בעלות אינטרס שמחיר הנפט יעלה בטווח הארוך ולכן זה גם מה שיקרה. לגבי הגז? אלו החוזים היחידים במשק שממומשים ללא כל בעיה, בזמן שהעסקים הכי "יציבים" סופגים בקשות להנחות והפרות חוזה מספקים ולקוחות. כך שתזרימי הגז אכן יציבים מאד!
- 4.למה 23/03/2020 15:00הגב לתגובה זואילולי זה יכולתם לצאת, עם הרבה פחות חובות.
- 3.חיים 23/03/2020 14:50הגב לתגובה זומניפולטור שהוא היחד שרואה רווחים בעסקיו ואנחנו משלמים ההפסדים וההתנהלות הפושעת שלו. מקווה שהמוסדיים לא נמצאים בהרפתקאות שלו בכספינו. אין ברכה בעסקיו של האיש ,שומר כספו ירחק!
- 2.יעקב 23/03/2020 14:32הגב לתגובה זוומי שקנה בימים האחרונים בעליות צריך לשלם את המחיר
- 1.למה המדינה נותנת לקבוצת פתאל להתרסק ככה (ל"ת)פתאל 23/03/2020 14:31הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
