סגירה בוול סטריט: אפל עלתה ב-1.6%, הנפט איבד 3.2%

יום המסחר תנודתי בוול סטריט נגסר בעליות שערים של עד 0.8%, כאשר ערב שני ברציפות המדדים מבצעים ראלי חד לקראת הסגירה. ברקע למסחר, ההתקפלות הנוספת במדיניות הפד' המשיכה להשפיע על הסנטימנט. תשואות האג"חים של ארה"ב חזרו לרדת ברקע לנתוני מאקרו חלשים מאוד בשוק התעסוקה, דבר שמגביר שוב את החששות ממיתון בארה"ב בהמשך 2019. 

מדדים בוול סטריט S&P 500 -1%
דאו ג'ונס -0.62%
נאסד"ק -1.46%    

ברקע לדרמה בשוקי האג"ח בשבועות האחרונים, והחששות מהאטה כלכלית ואף מיתון בארה"ב בהמשך 2019, נראה כי קיבלנו ביומיים האחרונים את ההתקפלות השנייה של הפד' בתוך פחות מחצי שנה, כאשר בכירי הבנק רומזים על הורדת ריבית קרובה. אמש טען יו"ר הפד', ג'רום פאואל, במהלך נאום כי "הפד' עוקב מקרוב אחר ההשלכות של מלחמת הסחר וההיפוך בעקומת האג"ח האמריקנית, וכי הוא יגיב בפעולה המתאימה על מנת לשמור על הצמיחה בארה"ב". ברקע לציפיות השווקים, ההודעה מתפרשת כ"כניעה" של פאואל, שהיה ניצי עד לפני כמה חודשים. בנוסף רמז פאואל על השקה של תוכנית רכישות (QE), כאשר טען כי "אולי זה הזמן המתאים לפרש את המונח "לא קונבנציונלי" בהתייחס לכלים שנעשה בהם שימוש בזמן המשבר הכלכלי. אנחנו יודעים כי כלים כאלו עשויים להיות נחוצים בצורה כלשהי בעתיד". אם זה לא הספיק, מספר שעות לאחר מכן התראיין סגן יו"ר הפד', ריצ'רד קלרידה, ברשת החדשות CNBC וטען כי "הפד' מוכן להתערב בשוק בשעת הצורך" (לכתבה המלאה).

אם מישהו חשב שהבליץ של ההתבטאויות מצד נציגי הפד' הסתיים אתמול, לאל בריינארד, יו"ר הוועדה ליציבות פיננסית בפד' טוענת היום כי "הפד' בדרך לשנות את מדיניות המוניטרי, בדרך שתבטיח המשך צמיחה".

• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

ההודעות אמש של הפד' יצרו "שורט סקוויז" בשוק, כאשר מי שהובילו אמש את העליות היו החברות עם פוזיציות השורט הגדולות ביותר. במקביל, מרווחי האשראי בשוק האג"ח הקונצרני ירדו בחדות, דבר שהעניק דחיפה נוספת למדדים. 

בתוך כך, שוק האג"ח ממשיך לאותת היום כי המיתון בארה"ב קרוב במיוחד. התשואות על אגרות החוב של ארה"ב יורדות ברוב הטווחים, כאשר פרט בולט ביומיים האחרונים הוא ההתללה של הטווח הארוך של עקומת האג"ח האמריקנית. הפער בין התשואות לתקופה של 30 שנה לתשואה לטווח של 10 שנים עולה כעת לרמה של 52 נק' בסיס, כאשר הריביות בטווח הקצר של העקומה ממשיכות. נציין כי מדובר בתהליך שהתרחש בכל הורדות הריבית בעשורים האחרונים, זמן קצר לפני ההתפרצות "הרשמית" של המיתון בארה"ב.

בגזרת המאקרו, סקר התעסוקה המקדים של ADP הצביע על תוספת של 27 אלף משרות בלבד בחודש מאי, לעומת צפי לקריאה של תוספת של 180 אלף משרות. מדובר בנתונים החלשים ביותר מאז 2010. נזכיר כי במרץ האחרון פרסמנו באתר כתבה בנושא "מתי האבטלה בארה"ב צפויה להתפרץ" (לכתבה המלאה), כאשר הערכנו כי גלי הפיטורים בארה"ב צפויים להתחיל לקראת ספטמבר. נתוני ה-ADP היום, ובפרט נתון התעסוקה הרשמי בשישי הקרוב צפויים לשפוך אור על ההתפתחויות בשוק זה.

תוספת המשרות לפי סקר ה-ADP בעשור האחרון: נקודת מפנה בשוק העבודה האמריקני?

מדד מנהלי הרכש בארה"ב לחודש המשולב הצביע על קריאה של 50.9 נק', בהתאם לצפי. סקר ה-ISM במגזר הלא יצרני הפתיע כאשר עלה לרמה של 56.9 נק', גבוה מהצפי שעמד על קריאה של 55.5. נזכיר כי סקר ה-ISM במגזר הייצור שפורסם מוקדם יותר השבוע הצביע על הקריאה הנמוכה ביותר מאז 2016. 

בגזרת הסחורות, הנפט איבד הערב 3.2% במסחר תנודתי במיוחד ברקע לנתוני מלאים גבוהים מהצפוי. הזהב ממשיך לעלות ברקע לחששות בשוק, כאשר הוא טיפס קלות לרמה של 1,334 דולרים לאונקיה.

במרכז סקטור הבנקאות, ובפרט סקטור הבנקאות האירופאי ממשיך לרכז עניין ברקע למתרחש בשוקי האג"ח. אמש, ברקע לאופטימיות בעקבות ההצהרות של הפד', זינקו המניות בצורה חדה, אך כפי שדיווחנו מוקדם יותר השבוע, סקטור הבנקאות צפוי לרשום הפסדי עתק במידה והריבית בארה"ב אכן תרד כפי שהשוק מעריך (לכתבה המלאה). מניית דויטשה בנק (סימול:DB) ירדה הערב ב-2.2% לאחר שקפצה אמש ב-5%. מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) מחקה ירידות של 1.6%, ונסגרה ביציבות. נזכיר כי מניית החברה קפצה אמש ב-4.6%. גולדן זאקס (סימול:GS) איבדה 0.8% במסחר תנודתי.

מניית טבע (סימול:TEVA) נסגרה בעליות קלות, וזאת לאחר שירדה מוקדם יותר הערב ב-2.5%. נזכיר כי מניית החברה קפצה ביותר מ-9% בשני ימי האחרונים. ברקע לקפיצה, הירידה החדה במרווחי האשראי אמש מפחיתים במעט את הלחץ על החוב של החברה. בנוסף דווח כי ביומיים האחרונים רכש יו"ר החברה, סול בארר, מניות של החברה בהיקף של 2 מיליון דולר.