סטרווד ווסט דיווחה על מחיקת ענק, אך האג"ח קופצות ב-5.5%
חברת סטרווד ווסט העוסקת בתחום הנדל"ן המניב ומחזיקה 7 קניונים בארה"ב, מפרסמת הבוקר (א') תוצאות חלשות לרבעון הרביעי של שנת 2018, עם ירידה של כ-6.3% בהכנסות, ירידה של 3.1% ב-NOI, הפסד נקי של 124 מיליון דולר וירידה של 35% ב-FFO. עם זאת, בשוק ציפו לדו"חות גרועים יותר, ובתגובה לדו"ח האג"ח קופצות בכ-5.5%.
סטרווד ווסט אגח א
הכנסות סטרווד ווסט מדמי שכירות ושירותים נלווים הסתכמו ברבעון הרביעי של שנת 2018 בכ-43.3 מיליון דולר, ירידה של כ-6.3% לעומת כ-46.2 מיליון דולר ברבעון המקביל בשנת 2017.
בשורה התחתונה הציגה החברה הפסד נקי ברבעון הרביעי של שנת 2018 של כ-124.1 מיליון דולר, לעומת רווח נקי של כ-12.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגורם המרכזי להפסד מיוחס למחיקה של כ-129 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2018, כתוצאה מהתאמת משערוכי נדל"ן להשקעה.
ה-NOI ברבעון הרביעי של שנת 2018 הסתכם בכ-28.4 מיליון דולר, ירידה של כ-3.1% בהשוואה לכ-29.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ה-FFO לפי גישת ההנהלה ברבעון הרביעי של שנת 2018 הסתכם בכ-10.1 מיליון דולר, ירידה של כ-35% בהשוואה לכ-15.6 מיליון דולר ברבעון הרביעי אשתקד.
- סטרווד בוחנת מימוש פרוטפוליו ב-2 מיליארד דולר
- סטרווד ווסט: הוגשה נגד החברה תביעה ייצוגית של 74.4 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיעור התפוסה המשוקלל של כלל נכסי החברה בשנת 2018 הסתכם בכ-96% לעומת כ-97% בשנת 2017. יחס החוב ל-CAP נטו (הון עצמי בתוספת חוב פיננסי נטו) ליום 31 בדצמבר 2018 וליום 31 בדצמבר 2017 הינו כ-60% ו-56%, בהתאמה.
ביום 18 בנובמבר 2018 אישר דירקטוריון החברה אימוץ תכנית רכישה עצמית של אג"ח (סדרה א') בסכום של עד 40 מיליון דולר למשך שנה. ממועד אישור התכנית רכשה חברת הבת אג"ח בהיקף של כ-17.5 מיליון שקל.
בשוק ציפו לתוצאות גרועות יותר
לדברי נדב ברקוביץ', אנליסט הנדל"ן של בית ההשקעות IBI, "סטרווד ממשיכה להראות שחיקה בנתונים התפעוליים ביחד עם מחיקת שווי אבל הדו"ח היה טוב מהצפי. הנקודות החיוביות: ברבעון הרביעי קצב השחיקה ב-NOI ירד ב-3% לעומת הרבעון המקביל, הפדיון משוכרים עלה ב-3%. ברבעון הרביעי מחקה החברה 129 מיליון דולר משווי הנכסים כאשר הצפי של חברת הדירוג היה למחיקה של 100-200 מיליון דולר. יחס החוב ל-cap עלה ל-60%. בנוסף, החברה פרסמה צפי לתזרים המזומנים ששימש את החברה במודלים של הערכת השווי. סטרווד מעריכה שיפור משמעותי ב-2021 בעקבות השכרת שטחים בתנאי שוק".
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
בתוך כך קופצות כעת האג"ח סטרווד ווסט אגח א של החברה בכ-5.5% לתשואה לפדיון ברוטו של כ-26% ובמח"מ של כ-3.55 שנים. האג"ח אינן מגובות בבטחונות. בבחינת תזרים האג"ח, על החברה לשלם לבעלי האג"ח בחודש פברואר 2020 סכום של כ-50 מיליון שקל, סכום שנתי של כ-95 מיליון שקל בשנים 2023-2021 וסכום סופי של כ-800 מיליון שקל באוגוסט 2023.
- 3.dw 02/04/2019 15:07הגב לתגובה זוגולדמן זאקס זה חוב בכיר שיברח ב 2021 ואז לאגח הישראלי ב 2023 ישארו שאריות. בגל זה האגח הוא אגח זבל.
- 2.הבעת אמון של החברה ברכישה עצמית (ל"ת)יופי של מהלך 01/04/2019 09:59הגב לתגובה זו
- 1.פחחח 31/03/2019 12:56הגב לתגובה זולכן האגח זבל שלה הוא זבל פלוס
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
