ההצגה הטובה בשוק בדרך להסתיים - אירופה בצומת דרכים
ברקע לנתוני מאקרו חלשים במיוחד שפורסמו אתמול (לכתבה המלאה), המשקיעים באירופה קיבלו עוד הוכחה למצב העגום והשברירי של סקטור הבנקאות באיחוד עם פרסום הדו"חות של דויטשה בנק (סימול:DB).
הבנק דיווח על רווח נקי של כ-229 מיליון אירו, ירידה של 65% ביחס לנתון המקביל אשתקד. הרווח לפני מיסים ירד גם הוא מרמה של 933 מיליון אירו בשנה הקודמת לרמה של 506 מיליון אירו בלבד.
הוצאות התפעול של החברה ירדו בכ-1% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו בכ-5.5 מיליארד אירו. בסיכום השנתי, מצפים בבנק לירידה של כ-23 מיליארד אירו בהוצאות אלו. ע"פ הנהלת החברה, כמות העובדים של החברה צפויה לרדת לרמה של 93 אלף עובדים בסוף 2018, וכ-90 אלף בסוף 2019.
אך בעוד החברה מנסה לקצץ בהוצאות התפעול, החברה רושמת ירידה חדה בכל שאר האספקטים, כאשר הכנסות החברות ממסחר במניות ובאג"ח אכזב. הכנסות של החברה הסתכמו בכ-6.17 מיליארד אירו, נמוך מהצפי להכנסות של 6.34 מיליארד דולר. מדובר בנתון לרבעון השלישי הנמוך ביותר מאז 2010.
- הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
- ברבור שחור אירופאי: משבר החוב חוזר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית החברה מאבדת הערב 5% ומשלימה צניחה של קרוב ל-49% מאמצע ינואר. שווי השוק של הבנק יורד כעת לשפל חדש של 21.4 מיליארד דולר בלבד, עם תיק נגזרים גדול הרבה ביותר.
למרות שדויטשה בנק מרכז את רוב תשומת הלב, כלל הבנקים באירופה נמצאים בסיטואציה דומה. נזכיר בהקשר זה את מניות הבנקים האיטלקיים, שנפלו בחודשים האחרונים ברקע לחשיפה לאגרות החוב הממשלתיות. רשת הקשרים העסקיים בין הבנקים יוצרת "הידבקות" כמעט מיידית כאשר בנק אחד נקלע לקשיים.
מבט על מדד הבנקים באירופה מראה כי הסקטור לא הצליח להתאושש אף פעם ממשבר 2008, והוא מונשם ע"י הזרמות הכסף של ה-ECB. ב-2012 היה זו ההתבטאות המפורסמת של דראגי ("נעשה כל מה שצריך") שהצליחה למנוע הדרדרות של הבנקים. ב-2016 השיק ה-ECB תוכנית רכישות שאפתנית במיוחד שנמשכת גם היום. כעת, הבנק רוצה להפסיק את התמיכה שלו בשווקים בסוף השנה, ומניות הבנקים באירופה מגיבות. כמה זמן הבנק יוכל להמשיך בהצגה הזאת? השווקים יכריעו.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
מדד הבנקים באירופה בעשור האחרון: הבנק יהיה חייב להכריז על תוכנית רכישות חדשה בקרוב על מנת למנוע נפילה של המערכת הפיננסית באיחוד
בתוך כך, ההצגה הטובה ביותר מתרחשת כעת בנוגע לאישור התקציבים של הממשלות האירופה. בחודשים האחרונים אנו טוענים כי כל משבר התקציב של איטליה וספרד שצץ לאחרונה נובע מהסיבה שהבנק מסיים את תוכנית הרכישות בשוקי האג"ח, ואין רוכשים מלבד ה-ECB לשום חוב באירופה. הגדלת הגירעון היא תירוץ מושלם לזינוק בתשואות.
אתמול לפתע התברר כי ככל הנראה גם התקציב של ממשלת צרפת לשנת 2019 "מפר את הכללים" - התירוץ לקפיצה הצפויה בתקופה הקרובה בתשואות החוב של צרפת כבר כאן.
- 5.תחזיקו חזק 25/10/2018 04:33הגב לתגובה זונגזרים של 60 טריליון אירו גדול פי 3 מהבא אחריו אם הוא נופל הוא לוקח אתו את כל המערכת הפיננסית העולמית.
- 4.אז מתברר כעת שהברקזיט מוצדק. (ל"ת)נועם 25/10/2018 03:00הגב לתגובה זו
- 3.ערכים קורסים 24/10/2018 20:44הגב לתגובה זופלוס אשראי מנופח= הרסני
- 2.אבי 24/10/2018 19:47הגב לתגובה זומה החלק של גרמניה בכל הבלאגן הזה ? הדאקס חוטף וחוטף ..
- וימשיך (ל"ת)וימשיך לחטוף!! 24/10/2018 23:24הגב לתגובה זו
- 1.פסימיסט חסר תקנה. (ל"ת)סביון 24/10/2018 18:11הגב לתגובה זו
- ש 24/10/2018 20:32הגב לתגובה זומגיבים כמו שאתה מגיב, גם משבר הנדלן התחיל ב 2007 והתפוצץ בשלהי 2008,מי שזהה והזהיר ונערך ליום הזה ניצל ,מי שלא התאדה . אותו דבר היום ישנו תהליך שהחל לפניי כמה חודשים,עליית תשואות בריביות וכפועל יוצא בעיות נזילות במדינות,את ההשפעה ההרסנית תראו ב 2019 .
- על תתנו 24/10/2018 22:26להרבה זמן
- כל הכתבות שלו נגועות באותה פסימיות ! (ל"ת)צופה 24/10/2018 19:26הגב לתגובה זו
- שתבין את מה שהוא כותב ,תבין שהוא בכלל אופטימימי (ל"ת)דביל מושלם 24/10/2018 19:53
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צ'רלי מאנגר - הפילוסוף העסקי
מאוד השותף של וורן באפט הכיר אותו בשנות החמישים. הוא למד משפטים ועסק בעריכת דין עד שהכיר את האורקל מאומהה, שם גדל גם הוא. מאנגר היה ידוע בכנות הברוטלית שלו ובחוסר הסובלנות לשטויות. בפגישת בעלי מניות הוא ענה פעם למישהו: "אני חושב שאתה מבלבל בין חשיבה למחשבות אקראיות". לדבריו, "הכי טוב לזכור שרק בגלל שאחרים מסכימים או לא מסכימים איתך לא הופך אותך לצודק או טועה"
צ'ארלס תומאס מאנגר נולד ב-1 בינואר 1924 באומהה, נברסקה הוא גדל במשפחה משכילה - אביו היה עורך דין וסבו שימש שופט פדרלי. מאנגר נפטר ב-28 בנובמבר 2023 בגיל 99, כחודש לפני יום הולדתו ה-100. בילדותו הוא עבד במכולת של סבו של וורן באפט, אם כי השניים לא נפגשו עד שנות החמישים. מאנגר למד מתמטיקה באוניברסיטת מישיגן, אך לימודיו הופסקו כשהתגייס לחיל האוויר במלחמת העולם השנייה, שם שירת כמטאורולוג.
אחרי המלחמה, מאנגר התקבל להרווארד למשפטים אף שהוא לא סיים תואר ראשון - הישג נדיר. הוא סיים בהצטיינות ועבר לקליפורניה, שם הקים משרד עורכי דין מצליח. אבל עולם המשפט לא סיפק אותו. "הבנתי שאני מוכר את השעות הכי טובות שלי לעצמי", הוא אמר. ב-1965 הוא עזב את עריכת הדין והקים שותפות השקעות.
הטרגדיה האישית הגדולה בחייו היתה מות בנו טדי מלוקמיה בגיל 9 ב-1955. מאנגר, שהתגרש מאשתו הראשונה באותה תקופה, היה הרוס. הוא בילה לילות בבית החולים ליד מיטת בנו הגוסס, כשהוא חסר אונים. "זה לימד אותי שיש דברים בחיים שאי אפשר לשלוט בהם, ושצריך להתמקד במה שכן אפשר", הוא סיפר. מאנגר התחתן בשנית עם ננסי בארי ב-1956, וביחד הם גידלו שמונה ילדים.
המפגש עם וורן באפט ב-1959 שינה את חייו. השניים גילו מיד כימיה אינטלקטואלית יוצאת דופן. באפט תיאר את השיחות שלהם כ"אהבה ממבט ראשון - אינטלקטואלית". מאנגר הצטרף לברקשייר האת'וויי ב-1978 כסגן יו"ר, ונהפך לשותף המחשבתי של באפט. הוא השפיע על באפט לעבור מסיגרבאטס (חברות זולות באיכות נמוכה) לחברות איכותיות במחיר הוגן.
- מייקל ברי - הרופא שנהפך למשקיע
- ג'ון פולסון - איש הטרייד הגדול; כשכולם הפסידו הוא הרוויח מיליארדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאנגר היה ידוע בכנות הברוטלית שלו ובחוסר הסובלנות לשטויות. בפגישת בעלי מניות הוא ענה פעם למישהו: "אני חושב שאתה מבלבל בין חשיבה למחשבות אקראיות". הוא היה קורא אובססיבי, ולדבריו, "אני עדיין לא פגשתי אדם חכם שלא קורא כל הזמן," אמר. בגיל 90 הוא עדיין קרא שלושה-ארבעה ספרים בשבוע.
