צפירת הרגעה לשוק האג"ח
בנק ישראל השמיע צפירת הרגעה לשוק האג"ח. לאחר מספר ימים שאיגרות החוב הממשלתיות נסחרו בירידות שערים, הודעת הריבית של בנק ישראל גרמה לעליות נאות בשוק האג"ח הממשלתיות השקליות.
ממשלתי שקלי 0928 0%
ממשלתי שקלי 0347 0.1%
הבוקר רשמו איגרות החוב הממשלתיות הארוכות ירידות. אולם מספר דקות לאחר הודעת הריבית עברו איגרות החוב השקליות, בעיקר הארוכות, לעליות נאות. הסיבה לא נעוצה דווקא בהודעה הריבית עצמה. רוב ההערכות היו כי ריבית בנק ישראל תישאר ללא שינוי ברמה של 0.1%.
הוודאות חזרה לשוק האג"ח בזכות התחזית שסיפקו בחטיבת המחקר של בנק ישראל. תחזית שמראה כי הריבית הנמוכה תישאר איתנו עוד זמן לא קצר. זאת בניגוד להערכות בימים האחרונים כי הריבית תעלה מוקדם מהצפוי.
איגרות החוב היום לאחר הודעת הריבית (מתוך מערכת טרמינל)
במסגרת התחזית המקרו-כלכלית של חטיבת המחקר נכתב כי הריבית המוניטרית צפויה לעלות לרמה של 0.25% ברבעון האחרון של השנה, ולעלות פעם נוספת ברבעון השלישי של 2019, לרמה של עד 0.5%. כלומר עומד לפנינו פרק זמן של יותר משנה בו הריבית תהיה נמוכה. משמעות ההודעה שגם רוב 2019 צפויה לעבור ללא עלייה משמעותית בריבית.
בחודשים האחרונים גברו ההערכות כי התשואות בעולם, וגם בישראל בדרכן למעלה. זו לא מגמה חדשה, היא החלה באג"ח של ממשלת ארה"ב כבר באוגוסט שעבר. איגרות החוב לעשור של ארה"ב עלו מרמת תשואה של 2% באוגוסט 2017, לרמה של 3% בחודש מאי האחרון.
המגמה בעולם הגיעה לת"א: שוק האג"ח הממשלתיות שנחשב באופן מסורתי לבטוח ול"סולידי" חטף בחודשים האחרונים ירידות של עד 5% במח"מים הארוכים, וגרר בעקבותיו את שאר השוק לירידות שהתגברו בימים האחרונים. התחזקות הדולר (מרמה של כ-3.45 במרץ לרמה הנוכחית של כ-3.65 שקלים) העלתה הערכות כי בנק ישראל יעלה את הריבית מוקדם מן הצפוי.
חזרתו של בנק ישראל על התחזית, ומתן וודאות עד סוף 2019 אותתה לשוק כי עליית ריבית בנק ישראל לא מסכנת את איגרות החוב הממשלתיות לעת לעתה.
- 3.אייל 23/07/2018 03:51הגב לתגובה זומי שרוצה השקעה טובה לשנה פלוס זה המטבע של יואל אזרי השם הבא במטבעות
- 2.סמיר 10/07/2018 11:09הגב לתגובה זו.ולמה הוא מחזיק ריבית נמוכה..... נקווה שאתה לא סוחר בהרבה כסף
- 1.סוחר מעוף 10/07/2018 06:26הגב לתגובה זולא הבנתי איך עליית הדולר מ3.45 ל3.65 העלתה הערכות שבנק ישראל יעלה את הריבית.אם כבר אז ההפך, עלו הערכות שהריבית בארהב תעלה בצורה אגרסיבית יותר ולכן השקל ירד ודולר עלה. (שווה יותר להשקיע בדולרים בגלל הפרש הריביות.אשמח לתגובה/שינוי בכתבה.
מנכ"ל אנרג'יקס: "בשבועות הקרובים נראה רעידת אדמה רגולטורית בארה"ב"
אנרג'יקס סיימה את הרבעון השני עם ירידה דו ספרתית בהכנסות וב-EBITDA, אך אסא לוינגר, מנכ"ל אנרג'יקס מאמין כי "רעידת אדמה רגולטורית" בארה"ב דווקא תחזק את יתרונם התחרותי ותדחוק שחקנים אחרים החוצה תוך עלייה במחירי החשמל; עם זאת, ניכרת סקפטיות בשוק כאשר המניה מציגה תשואה שלילית בשנה האחרונה
אנרג'יקס להערכת המנכ"ל אסא לוינגר, השוק מתעלם מהפוטנציאל הגלום בגל רגולציה חדש בארה"ב, שצפוי לחזק את יתרון החברה מול מתחרים ולהוביל לעלייה במחירי החשמל תוך שאנרג'יקס עשויה לרכוש פרויקטים שיתקעו ללא מימון או ציוד במחירי עלות.
ברקע פרסום דוח הרבעון השני של 2025, שעליו כתבנו בהרחבה, ערכנו ראיון עם מנכ"ל החברה, אסא לוינגר, שבו דיברנו על תנודתיות מחירי החשמל, ההשפעה הצפויה של הרגולציה בארה"ב, והאסטרטגיה לצמיחה.
מחירי החשמל ירדו לאחרונה, מה ההערכה שלכם לגבי ההמשך?
ב-2022 פרצה המלחמה באוקראינה, סוף עידן הקורונה, ומחירי החשמל ראו עליה מאד חדה, באירופה ובכלל. ובזמן של הספייק הזה, שהמחירים הרקיעו שחקים, הצלחנו לקבע את מחירי החשמל בפולין במהלך 2022 ועד סוף 2024. אם היינו יכולים לקבע את המחירים ולגדר אותם לתקופה ארוכה יותר, זה מה שהיינו עושים, אבל כך או כך לאחר מספר חודשים המחירים החלו לרדת ואנחנו בעצם נהנינו ממחירים גבוהים מאד שלא שיקפו את מחירי השוק ב-2023 ו-2024. עבורנו זו הייתה הכנסה עודפת של מאות מיליוני שקלים במהלך השנתיים וחצי הללו, אבל אם משווים במהלך 2025 את מחירי החשמל למה שהצלחנו לקבע, כמובן שהם נמוכים יותר אבל הם מחירי השוק. כך שלכאורה ההכנסות שלנו ירדו אבל למעשה היו שנתיים וחצי שנהנינו ממחירי שיא, גבוהים בהרבה ממחירי השוק.
ומה לגבי ההכנסות שלכם ממיסים? אם מנטרלים אותם הרווח שלכם היה מינימלי
ההכנסות ממיסים היא הכנסה שאנחנו מקבלים מהממשל האמריקאי ואותה אנחנו רושמים על פני 5 שנים, במקום להכניס אותם לשנה אחת או רבעון אחד. מה שרואים ברבעון הזה היא הכנסה אמיתית ויציבה, שאינה צפויה להסתיים בקרוב. האם ריבוי הפרויקטים שלכם מוביל להתייעלות? בעקבות העובדה שאנחנו גם היזם וגם חברת ההקמה, אנחנו מצליחים לייעל והתשואות בפרויקטים שלנו בפולין וגם בחלק מהפרויקטים בארה"ב הן גבוהות. לגבי הפרויקטים בישראל, אני חושב שהתשואות אינן מספיק גבוהות באופן כללי בענף כולו.
- אנרג'יקס מדווחת על ירידה של כ-10% בהכנסות וכ-21% ב-EBITDA
- קריסה בענף האנרגיה המתחדשת; סולאראדג' נחתכת ב-19% בטרום
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם אינכם חוששים מביטול הטבות ה-IRA והחוק הגדול והיפה של טראמפ?
זוהי בעצם המהות של אנרג'יקס, ואם לרדת לעומקם של הדברים, אנחנו היחידים בישראל שעובדים עם פירסט סולאר ולמעשה אנחנו אחד משלושת הלקוחות הגדולים ביותר שלהם בכל העולם. פירסט סולאר הוא ספק הלוחות הסולריים הייד בארה"ב והעובדה שהלוחות מיוצרים בארה"ב מסתדר היטב עם הרגולוציה החדשה ברוח MAGA, שתפעל נגד ה-Foreign Entity of Concern, זאת אומרת שימוש ברכיבים סיניים במתקנים סולאריים.
הבינלאומי איבד 2.4%, מזרחי כ-2%; מדד הבנקים ירד 1.5%, ת"א 90 ב-2.1%
יום שני לתיקון בבנקים אחרי הזינוק בראשון, הדיבדנדים של 50% מהרווח לא יכולים "לתמוך" בבנקים; החברות נסחרו ביחס לביצועים בדוחות: אמות, ריט 1, תאת, וואן טכנולוגיות, יעקב פיננסים, מטריקס ועוד דיווחו; הקרן הנורבגית דיווחה על מכירת החזקות ב-11 חברות ומעבר לניהול פנימי מלא של השקעותיה בישראל
המסחר בתל אביב נסגר במגמה שלילית, כאשר מדד ת"א 35 איבד 1.6% ומדד ת"א 90 צנח ב-2.1%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים ירד 1.6%, מדד הביטוח ירד 2.59%, מדד הנדל"ן ירד 1.55% ומדד הנפט והגז סגר ללא שינוי. השקל נחלש ברקע הירידות בשוק, כאשר הדולר נסחר סביב 3.425 שקל לדולר, עלייה של 0.2% - לעמוד שער הדולר.
בזק בזק -4.85% פועלים פועלים -1.41% ולאומי לאומי -1.4% ריכזו את מחזורי המסחר הגבוהים ביותר היום כשהתמורה היומית בנייר עומדת על כ-162 מיליון שקל בממוצע.
זה כבר יום שני של התממשות בבנקים, אחרי זינוק של 5.8% במדד שהגיע אחרי שהמפקח הסכים לבנקים להגדיל את חלוקת הדיבידנד ל-50% מהרווחים הרבעוניים, השוק התלהב ודחף את הבנקים ללמעלה - דיסקונט עלתה 5.8%, פועלים זינקה ב-6% ולאומי סגרה גם היא ב-6% למעלה. אנחנו מיד הצפנו את זה שדיבידנד לא אמור להשפיע על השווי, למעשה אפילו להפך - שאלנו - למה הבנקים זינקו והאם זה מוצדק?, למחרת המדד תיקן ב-3% ללמטה. היום מדד הבנקים כבר השיל כמעט 2% מה שמקרב אותנו לשערים שלפני הקפיצה.
פיקדונות - איפה תקבלו את הריבית הטובה ביותר? הריבית שאתם מקבלים על יתרה בחשבון הבנק שלכם היא מגוחכת. כדי לקבל סכום קצת פחות מגוחך, כדאי לכם להפקיד בפיקדון. אם אתם לא יודעים לכמה זמן להפקיד, כי כמעט אף אחד לא יודע מה התזרים שלו לחודש-חודשיים הקרובים, אז אתם תפקידו בפיקודנות יומיים, שבועיים או לחודש או שתוותרו על זה כי הם מספקים ריבית מאוד צנועה ברוב הבנקים. ואז מתקבלת תמונה מעיקה, למרות שכמכלול יש לנו הציבור על פני זמן כ-230 מיליארד שקל בחשבון העו"ש, אנחנו מקבלים רק על 9% מהסכום הזה ריבית והיא נמוכה מאוד, שואפת לאפס. בעולם תקין היינו אמורים לקבל על הסכום הזה 3%-4%, כי הבנקים יודעים לייצר מזה הרבה כסף - כ-10%, אבל אין תחרות אמיתית על הכסף שלנו כי אין תחרות בין הבנקים. מאפס ריבית בעו"ש ועד ריבית קבועה של 4.5% בשנה - מי הבנקים ההוגנים ומי הבנקים הלא הוגנים?
- הבנקים איבדו 3%, הפניקס סגרה בירידה של 3.9%
- הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יוסי אבו מנכ"ל ניו-מד בראיון
מיוחד לביזפורטל על הציפיה לגידול בביקוש לגז, על האפסייד ועל AI הוא אומר לנו: "הגז יכול להיות כלי לקידום לנורמליזציה אזורית. יש פוטנציאל בשוק הסעודי והירדני, גם סוריה ולבנון יכולות ליהנות מכך. העסקה שחתמנו הקפיצה את העניין בקידוחי הגז - חברות גלובליות וחברות
מהמפרץ עשויות להשקיע בישראל"
